O Momentum da AMD em 2026: Por que esta ação de chips de IA merece estar entre as suas melhores opções de investimento para o Novo Ano

À medida que os investidores traçam o seu percurso para 2026, uma das melhores citações de Ano Novo de consultores financeiros continua a surgir: “Não ignores os desafiantes que estão a mudar o jogo.” A Advanced Micro Devices (AMD) incorpora essa sabedoria. Após subir 77,3% até 2025, a AMD está a provar que a corrida pela dominação dos chips de IA vai muito além do líder de mercado. Com a empresa agora a demonstrar uma execução consistente e um crescimento acelerado, 2026 poderá marcar mais um capítulo notável na sua história de recuperação.

O contexto mais amplo importa: a AMD entrou em 2025 como uma outsider nos chips de IA, mas emergiu como uma alternativa convincente aos concorrentes estabelecidos. A questão agora não é se a AMD consegue competir—é se a empresa consegue manter o ímpeto que capturou a atenção de Wall Street e proporcionou retornos substanciais aos primeiros investidores.

A Recuperação Financeira: Números que Contam a História

Os lucros recentes da AMD revelam uma empresa a funcionar a pleno vapor. No seu último trimestre, a receita aumentou 36% face ao ano anterior, atingindo 9,2 mil milhões de dólares, superando as expectativas dos analistas de 8,7 mil milhões. Os lucros por ação ajustados ficaram em 1,20 dólares, face aos 1,16 dólares da estimativa consensual. Estes não são ganhos marginais—refletem uma procura genuína pelas soluções de IA da AMD em centros de dados e aplicações de consumo.

A orientação da empresa para o quarto trimestre, de 9,6 mil milhões de dólares em receita, indica que o ímpeto está a acelerar, não a estagnar. Se a AMD atingir este objetivo, a receita anual totalizará 34 mil milhões de dólares, o que corresponde a um crescimento de aproximadamente 31% na linha superior. Este nível de expansão demonstra que os produtos de centros de dados e aceleradores de IA da AMD estão a ganhar tração real entre clientes empresariais que estão a construir infraestruturas de IA.

O que é particularmente notável é que este crescimento vem de uma empresa que, há poucos anos, era conhecida principalmente como uma alternativa mais acessível à Intel. A transformação de concorrente de nicho para ator essencial no ecossistema de chips de IA representa uma mudança fundamental na posição estratégica da AMD.

O Panorama Competitivo: Oportunidade Dentro dos Gigantes

A capitalização de mercado da AMD, de 411 mil milhões de dólares, pode parecer substancial, mas é diminuta em comparação com a avaliação de 4,65 biliões de dólares da Nvidia. Para os investidores, esta diferença representa na verdade uma oportunidade, não uma limitação. Quando a Nvidia lançar os chips Blackwell, altamente demandados, clientes como a OpenAI procuram rapidamente alternativas para satisfazer as suas necessidades de infraestrutura. Os aceleradores de IA Instinct da AMD têm vindo a responder a esta procura, capturando um crescimento que, de outra forma, poderia estar fora do alcance de concorrentes menores.

O mercado de chips de IA apresenta-se como uma pista enorme. Analistas do setor projetam que o setor irá expandir a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 15,7% e atingir os 565 mil milhões de dólares até 2032. Mesmo com a Nvidia a manter uma quota de mercado dominante, o crescimento absoluto de dólares disponível para concorrentes como a AMD continua a ser substancial. Esta dinâmica sugere que a AMD pode ter sucesso sem substituir os líderes do setor—basta que capture a sua quota proporcional de um mercado em rápida expansão.

A Questão da Valorização: Crescimento em vez de Múltiplos

Atualmente, a AMD negocia a aproximadamente 132 vezes os lucros dos últimos 12 meses e 102 vezes os lucros futuros (base GAAP). Estes múltiplos são indiscutivelmente elevados. No entanto, o caminho para os retornos depende menos da compressão da valorização e mais da capacidade da empresa de continuar a entregar crescimento de lucros. Se a AMD sustentar uma expansão de receita de mais de 30% ao ano, enquanto melhora a alavancagem operacional, o múltiplo P/E elevado torna-se justificado pelos fundamentos, e não por otimismo especulativo.

A história mostra que ações com múltiplos elevados ou criam retornos significativos através de um crescimento excecional de lucros ou passam por correções dolorosas quando o crescimento desacelera. Os resultados recentes da AMD sugerem que a empresa está na primeira trajetória, mas os investidores devem manter-se vigilantes quanto à execução.

Perspetiva de Wall Street: Consenso e Convicção

A comunidade de investidores está atenta. Um consenso de 43 analistas consultados pela barchart.com classifica a AMD como uma “compra moderada”, com uma pontuação média de 4,4 em 5,0. Mais convincente, os objetivos de preço dos analistas têm vindo a subir nos últimos meses. O objetivo de preço médio atual de 380 dólares por ação sugere até 50% de potencial de valorização nos próximos 12 meses a partir dos níveis atuais.

Este nível de apoio dos analistas reflete confiança de que a AMD pode passar de uma surpresa para uma concorrente sustentada. O padrão de classificação—maioria otimista com cautela seletiva—espelha a abordagem ponderada adequada para uma ação de alto crescimento e alta valorização num mercado competitivo.

Por que o Tamanho Menor da AMD Pode Ser Vantajoso

De forma paradoxal, estar a ser eclipsada pela Nvidia em capitalização de mercado não é necessariamente uma desvantagem para investidores de longo prazo na AMD. Empresas menores têm mais espaço para expandir a sua presença no mercado e aumentar a sua base de acionistas à medida que a adoção acelera. A trajetória atual da AMD demonstra que conseguiu estabelecer credibilidade junto de grandes clientes e investidores.

O portefólio de marcas da empresa—incluindo CPUs Ryzen para o mercado de consumo, processadores EPYC para centros de dados e aceleradores Instinct para cargas de trabalho de IA—posiciona-a para beneficiar de múltiplos vetores de crescimento simultaneamente. À medida que as empresas modernizam infraestruturas nestes segmentos, a AMD tem potencial para captar receitas de diferentes segmentos de clientes e casos de uso.

Decidir a Sua Aposta para 2026: Vale a Pena Adicionar AMD?

Decidir investir na AMD exige uma avaliação honesta tanto das oportunidades quanto dos riscos. A oportunidade é clara: uma empresa com procura demonstrada, crescimento de receita acelerado, orientação forte e apoio de analistas, numa mercado em expansão explosiva. O risco é igualmente direto: a valorização assume uma execução perfeita, e qualquer tropeço pode provocar correções acentuadas.

Para investidores que procuram exposição à revolução dos chips de IA, a AMD representa uma alternativa significativa à concentração numa única líder do setor. Os 50% de potencial de valorização sugeridos pelos objetivos dos analistas refletem o potencial da AMD emergir como uma das ações de tecnologia com melhor desempenho em 2026—desde que a empresa mantenha a sua trajetória recente.

O verdadeiro teste do potencial da AMD virá da execução nos próximos dois a quatro trimestres. Se a empresa continuar a apresentar um crescimento de mais de 30% na receita e demonstrar melhorias na rentabilidade, a valorização atual parecerá barata no futuro. Por outro lado, qualquer desaceleração significativa poderá ser penalizadora para os acionistas que compraram a níveis atuais.

A Conclusão

A perspetiva da AMD para 2026 baseia-se numa premissa simples: manter o ímpeto de crescimento, e a ação provavelmente recompensará os investidores generosamente. A empresa provou que consegue competir eficazmente contra rivais estabelecidos, demonstrou procura real pelos seus produtos e conquistou o apoio da comunidade de investidores de Wall Street.

À medida que os investidores definem as suas melhores opções de investimento para o novo ano, a AMD merece consideração séria como uma posição central para quem procura exposição à oportunidade dos chips de IA. A transformação da empresa de concorrente subestimada para ator essencial torna-a numa opção atraente para construir carteiras preparadas para 2026 e além.

Declaração importante: As opiniões aqui expressas são apenas para fins informativos e não constituem aconselhamento de investimento. Os investidores devem realizar a sua própria diligência e consultar profissionais financeiros antes de tomar decisões de investimento.