Duas ações de crescimento posicionadas para retornos a longo prazo em fevereiro de 2026

Ao avaliar ações de crescimento no mercado atual, os investidores frequentemente enfrentam a escolha entre investimentos tradicionais em tecnologia de alto crescimento e oportunidades mais resilientes focadas no consumidor. Este fevereiro oferece um estudo interessante de contrastes entre duas ações de crescimento atraentes, que representam abordagens diferentes para a criação de riqueza a longo prazo. A Chewy e a Dutch Bros demonstram como ações de crescimento podem surgir de setores diversos — retalho e serviços de alimentação, respetivamente — mas ambas oferecem potencial de valorização substancial para investidores dispostos a fazer a sua pesquisa.

Chewy: Receita Estável com Oportunidades de Expansão de Margem

A retalhista de produtos para animais de estimação via internet Chewy (NYSE: CHWY) apresenta um caso fascinante de como uma ação de crescimento pode prosperar durante incertezas económicas. O que distingue a Chewy de muitas empresas focadas em crescimento é a sua resiliência subjacente ao negócio. A empresa obtém mais de 80% da sua receita de uma base de clientes com auto-envio — famílias que recebem suprimentos para animais automaticamente — criando uma fonte de receita previsível que, por natureza, é resistente à recessão.

Do ponto de vista de avaliação, a Chewy negocia a um múltiplo de P/E futuro de apenas 18,5 vezes as estimativas para o exercício fiscal de 2026, oferecendo um ponto de entrada atrativo para investidores focados em crescimento. Nos primeiros nove meses do seu ano fiscal, a empresa entregou um crescimento de receita superior a 8,5%, demonstrando que a expansão continua apesar de um ambiente de retalho desafiante.

A verdadeira oportunidade para a Chewy reside na sua trajetória de margem bruta. A empresa está a fazer movimentos estratégicos para aumentar a rentabilidade sem sacrificar o crescimento. A sua plataforma de publicidade patrocinada e o recém-lançado programa de adesão paga estão a ganhar tração, enquanto a expansão para marcas próprias de animais de estimação — que podem alcançar margens brutas até 700 pontos base superiores às marcas nacionais — sinaliza uma aceleração significativa dos lucros à frente. Para além disso, a divisão de farmácia e serviços de saúde para animais de estimação da Chewy, onde as margens brutas podem ser até 10 pontos percentuais superiores às operações de retalho principais, reforça essa tendência de expansão de margens, que deve melhorar de forma significativa a qualidade dos lucros nos próximos anos.

Dutch Bros: Uma Estratégia de Expansão Regional com Potencial Nacional

A Dutch Bros (NYSE: BROS) representa um tipo diferente de ação de crescimento. Esta cadeia regional de cafés conquistou a atenção do consumidor através do seu modelo de drive-thru, execução rápida de serviço e inovação no menu. A empresa demonstrou essa capacidade de execução através de trimestres consecutivos de forte crescimento nas vendas por loja, incluindo um aumento de 5,7% no terceiro trimestre.

No entanto, o aspeto mais convincente da Dutch Bros como investimento de crescimento envolve a sua capacidade de expansão. Atualmente, opera em menos de 1.100 locais, e a empresa projeta aumentar esta presença para cerca de 2.029 lojas até 2029. Ainda mais interessante é a estimativa de longo prazo da gestão de que o mercado dos EUA poderá suportar cerca de 7.000 lojas Dutch Bros. Esta estratégia de expansão geográfica está a ser executada com cuidado, com a empresa a financiar o crescimento das lojas inteiramente através da geração de fluxo de caixa livre orgânico, sem recorrer a aumentos de capital dilutivos.

Inovações operacionais recentes acrescentam outro catalisador de crescimento. Pilotos iniciais de ofertas de comida quente mostraram um aumento de 4% nas vendas comparáveis por loja, e a empresa planeia lançar estes itens em aproximadamente três quartos da sua base atual de lojas. Esta expansão do menu pode proporcionar melhorias significativas na economia por unidade à medida que a cadeia se expande a nível nacional.

Comparando a Tese de Crescimento: Lucratividade versus Escala

Estas duas ações de crescimento oferecem aos investidores um contraste atraente em filosofia. A Chewy representa o caminho de aprofundar a lucratividade dentro de uma presença de mercado estabelecida — usando alavancagem operacional e uma combinação de produtos de maior margem para impulsionar o crescimento dos lucros. A Dutch Bros, por outro lado, exemplifica uma ação de crescimento em fase de expansão, onde o crescimento da receita proveniente de novas unidades deve eventualmente traduzir-se em ganhos de lucratividade significativos à medida que o sistema amadurece.

Ambas as empresas partilham características que investidores sérios procuram em oportunidades de crescimento: modelos de negócio defendíveis, caminhos claros de expansão, disciplina de gestão na alocação de capital e catalisadores de curto prazo para acelerar o desempenho financeiro. A escolha entre elas depende, em grande medida, da preferência do investidor por uma expansão de margem imediata (Chewy) versus potencial de escala a longo prazo (Dutch Bros).

Dados históricos apoiam o valor de um capital paciente no investimento em ações de crescimento. A equipa de analistas do Motley Fool tem um histórico de identificar empresas de alto potencial — a Netflix, recomendada em dezembro de 2004, teria transformado um investimento de 1.000 dólares em 446.319 dólares até 2026. A Nvidia, incluída na lista de recomendações em abril de 2005, teria gerado 1.137.827 dólares com o mesmo investimento. O retorno médio geral do serviço Stock Advisor de 932% supera de longe os 197% do S&P 500, ilustrando os retornos elevados possíveis quando as ações de crescimento são bem selecionadas.

Para fevereiro de 2026, tanto a Chewy como a Dutch Bros merecem consideração séria para carteiras focadas em crescimento. O sucesso depende de compreender os mecanismos específicos de crescimento de cada empresa e garantir que a tese de investimento esteja alinhada com a sua tolerância ao risco e horizonte temporal. Nenhuma delas representa uma operação rápida, mas sim um compromisso de beneficiar-se de anos de expansão operacional e melhoria da rentabilidade.

Retornos do Stock Advisor em 4 de fevereiro de 2026. Geoffrey Seiler detém posições na Chewy e na Dutch Bros. O Motley Fool detém posições em e recomenda a Chewy, e recomenda a Dutch Bros.