#深度创作营 guerra total! Em 44 minutos, 480 mil milhões evaporaram! Conflito entre EUA, Israel e Irã, completamente desencadeado! O que é que o mercado está a preocupar-se?

O conflito entre EUA, Israel e Irã foi completamente desencadeado! Depois das duas horas da tarde, horário de Pequim, Israel iniciou um ataque surpresa contra o Irã, seguido pela intervenção das forças americanas, e a guerra no Médio Oriente foi totalmente acesa.
Como investidores, a maior preocupação é, sem dúvida, o impacto deste conflito no mercado. Do ponto de vista do mercado de criptomoedas, 44 minutos após o início do conflito, o valor total de mercado das criptomoedas caiu de 2,24 biliões de dólares para 2,17 biliões de dólares, uma perda de cerca de 700 mil milhões de dólares (aproximadamente 480 mil milhões de yuan).
No dia 28, horário local, o primeiro-ministro israelita Netanyahu anunciou que o objetivo da ação militar dos EUA e de Israel era derrubar o regime iraniano.
Alguns especialistas acreditam que, se esse for o objetivo, isso poderá desencadear uma contínua aversão ao risco e um aumento na volatilidade entre diferentes ativos. A mudança de regime não é um evento isolado; pelo contrário, pode ser um processo longo, envolvendo uma reavaliação completa do sistema de governação, do ambiente de segurança e das políticas petrolíferas. No entanto, em comparação com o ataque de duas semanas de junho do ano passado, esta primeira fase de ataques coordenados durou apenas quatro dias. Isso pode gerar uma expectativa de “ataque e negociação simultâneos”. Além disso, após o início da guerra, um representante da OPEC+ revelou que, após Israel ter lançado ataques aéreos contra alvos no Irã, a OPEC+ considerará, na reunião dos principais países membros no domingo (1 de março), planos para aumentar ainda mais a produção. Analistas acreditam que a maior variável que pode afetar os mercados financeiros é o “Estreito de Hormuz”.

Lições do mercado de criptomoedas

No instante em que a notícia do ataque de Israel ao Irã foi divulgada, o mercado de criptomoedas sofreu uma forte queda. O valor total de mercado caiu rapidamente de 2,24 biliões de dólares para 2,17 biliões de dólares, uma redução de cerca de 3,1%. Depois, o mercado não acelerou ainda mais a queda, pelo contrário, houve uma recuperação parcial. Após o Irã ter contra-atacado, o mercado voltou a cair, mantendo-se próximo de 2,17 biliões de dólares.
Pela reação do mercado de criptomoedas, é difícil evitar um impacto súbito. Quanto ao desdobramento seguinte, depende realmente da intensidade da guerra. Com base nas declarações atuais, os objetivos dos EUA e de Israel parecem um pouco diferentes.

De acordo com a Xinhua, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que o Irã está a desenvolver mísseis de longo alcance que ameaçam os EUA. A intenção do ataque é destruir a indústria de mísseis do Irã, eliminar a marinha iraniana e garantir que o Irã não obtenha armas nucleares.
O primeiro-ministro israelita Netanyahu anunciou que o objetivo da ação militar dos EUA e de Israel era derrubar o regime iraniano.
Segundo a Futu Securities, o renomado estratega macroeconómico Michael Ball afirmou que, se o objetivo das ações militares dos EUA for derrubar a liderança iraniana, isso poderá desencadear uma contínua aversão ao risco e aumento na volatilidade entre diferentes ativos. A mudança de regime pode ser um processo longo, envolvendo uma reavaliação completa do sistema de governação, do ambiente de segurança e das políticas petrolíferas. Mesmo em cenários de transição ordenada, o sentimento do mercado só se recupera quando os investidores têm confiança de que o futuro do fornecimento de petróleo será relativamente estável. Além disso, com os dados de inflação a subir juntamente com os preços da energia, a situação dos bancos centrais globais ficará ainda mais complexa. Na fase inicial da guerra do Iraque, em 2003, a volatilidade do petróleo disparou até que a mudança de regime estivesse concluída e o mercado global de petróleo se ajustasse (incluindo o explosivo avanço da revolução do xisto nos EUA), momento em que os preços estabilizaram novamente.
No entanto, segundo a CCTV News, um funcionário do governo israelita afirmou que Israel está a preparar uma ofensiva coordenada intensa de quatro dias na primeira fase. Em comparação com a operação de junho do ano passado, o tempo foi significativamente reduzido. Se isso gerar uma expectativa de “ataque e negociação ao mesmo tempo”, o mercado poderá apresentar um comportamento mais complexo.

Fatores-chave: não é a produção, mas o transporte

Se o conflito no Irã influencia o mercado global através do preço do petróleo, qual é, atualmente, o fator mais importante que afeta o preço do petróleo?
De acordo com relatos estrangeiros, um representante da OPEC+ revelou que, após Israel ter lançado ataques aéreos contra alvos no Irã, a OPEC+ considerará, na reunião dos principais países membros no domingo (1 de março), planos para aumentar ainda mais a produção.
Até 25 de fevereiro, os dados mais recentes mostram que, na semana passada, os estoques de petróleo bruto da EIA nos EUA aumentaram em 15,98 milhões de barris, muito acima da expectativa de aumento de 1,925 milhões de barris, e contra a redução de 9,014 milhões de barris do período anterior.
Sob essa perspetiva, a questão não é a produção ou o fornecimento, mas sim o transporte. Analistas acreditam que só quando o transporte de petróleo pelo Estreito de Hormuz sofrer uma perturbação significativa é que esse sentimento negativo do mercado poderá persistir a longo prazo. Com o Estreito de Hormuz, uma das principais passagens que respondem por 20% do petróleo mundial, agora em zona de guerra, os analistas preveem que na segunda-feira (2 de março), na abertura do mercado, o petróleo bruto será fortemente precificado com um “prêmio de guerra”. Uma forte aversão ao risco também se manifestará nos primeiros 1 a 3 dias, com aumento nos preços do petróleo, do ouro e do índice VIX, enquanto o mercado de ações sofrerá pressão. Então, qual será o futuro do Estreito de Hormuz?

Segundo a Tencent News, o renomado Instituto de Pesquisa Econômica de Oxford afirmou que a particularidade desta crise reside no fato de que o risco de escalada externa está entrelaçado com a instabilidade interna do Irã. Isso aumenta a possibilidade de o regime iraniano sentir que sua sobrevivência está ameaçada, levando-o a ações de alto custo, incluindo a perturbação grave do tráfego no Estreito de Hormuz, mesmo que isso prejudique suas próprias exportações e as relações com vizinhos e principais parceiros comerciais.
No momento, uma interrupção grave no comércio não é muito provável de durar, pois exigiria que o Irã mantivesse uma força naval sem precedentes para realizar um bloqueio. Segundo Trump, as últimas declarações indicam que as forças americanas já começaram a atacar militarmente o Irã e que irão destruir completamente a “Marinha do Irã”. Isso significa que qualquer ação da marinha iraniana no Estreito de Hormuz será altamente limitada.
Paine, diretor de previsão de energia do Oxford Economics, afirmou que, em vez de um fechamento completo, é mais provável que o Estreito sofra ataques direcionados e interferências, levando a uma redução no fluxo de energia, mas não a uma interrupção total. Fornecimentos alternativos, pipelines e instalações de armazenamento podem ajudar a amortecer algumas interrupções.
Estudos do Federal Reserve de Dallas sobre o impacto potencial da operação “Martelo de Meia-Noite” também indicam que, mesmo com um impacto severo no Estreito de Hormuz, o aumento inicial do preço do petróleo será muito menor do que a tendência de alta contínua.