A TC Energy impulsiona o 2025 Forward: A excelência em segurança impulsiona fluxos recorde e um crescimento estratégico de 1.041 milhões na participação

A TC Energy Corporation concluiu 2025 com um ritmo impressionante, preparando o terreno para uma expansão acelerada na infraestrutura energética da América do Norte. O foco constante da empresa na cultura de segurança trouxe resultados tangíveis: 15 recordes de entrega ao longo de sua história em seus sistemas de oleodutos e ganhos financeiros sólidos, com EBITDA comparável subindo 13 por cento trimestre a trimestre no quarto trimestre e 9 por cento no ano completo. Este desempenho reforça uma estratégia disciplinada baseada na segurança, confiabilidade operacional e disciplina na alocação de capital, posicionando a empresa para uma criação de valor sustentada.

Ritmo Financeiro: Crescimento de Dois Dígitos no EBITDA Comparável e Lucros Segmentados

O motor financeiro da TC Energy funcionou com vigor ao longo de 2025. O EBITDA comparável do quarto trimestre atingiu CAD 3,0 bilhões, um aumento em relação aos CAD 2,6 bilhões do mesmo período do ano anterior, resultando em lucros comparáveis de CAD 1,0 bilhão ou CAD 0,98 por ação comum. No período de doze meses, o EBITDA comparável expandiu-se para CAD 11,0 bilhões, frente a CAD 10,0 bilhões em 2024, enquanto os lucros segmentados permaneceram estáveis em CAD 8,0 bilhões.

A base de acionistas da empresa, com 1.041 milhões de ações comuns ponderadas em circulação durante 2025, reflete uma dinâmica de propriedade estável em meio a uma estratégia de implantação de capital. O CEO François Poirier destacou que 98 por cento dos benefícios do EBITDA comparável vêm de tarifas reguladas ou contratos de longo prazo de take-or-pay, oferecendo visibilidade sobre os fluxos de caixa, amplamente protegidos da volatilidade das commodities.

Para o futuro, a TC Energy projeta um EBITDA comparável de CAD 11,6 a CAD 11,8 bilhões em 2026, com planos de implantação de capital que envolvem CAD 5,5 a CAD 6,0 bilhões em despesas de capital líquidas. A empresa também reafirmou seu compromisso com os acionistas ao aprovar um aumento de 3,2 por cento no dividendo trimestral, marcando o 26º ano consecutivo de crescimento do dividendo. A nova distribuição trimestral de CAD 0,8775 por ação comum equivale a CAD 3,51 em base anualizada.

Avanço Operacional: Cultura de Segurança Impulsiona Recordes de Entregas e Picos do Sistema

A combinação de práticas rigorosas de segurança e excelência operacional produziu resultados notáveis em toda a presença da TC Energy na América do Norte. O sistema de Oleodutos de Gás Natural Canadense da empresa teve uma média de 27,2 bilhões de pés cúbicos por dia (Bcf/d) no quarto trimestre, um aumento de cinco por cento em relação ao ano anterior, atingindo um recorde de entrega de 33,2 Bcf em 22 de janeiro de 2026. O sistema NGTL registrou especificamente um novo pico de 18,3 Bcf na mesma data.

As operações de Oleodutos de Gás Natural dos EUA também tiveram um aumento, com fluxos diários médios atingindo 29,6 Bcf/d (um aumento de 9,5 por cento em relação ao quarto trimestre de 2024) e um recorde extraordinário de 39,9 Bcf em 29 de janeiro de 2026. As entregas para instalações de exportação de gás natural liquefeito (GNL) aumentaram 21 por cento, atingindo uma média de 3,9 Bcf/d, com um pico de um dia chegando a quase 4,4 Bcf no início de dezembro.

A rede de oleodutos do México movimentou uma média de 2,7 Bcf/d no quarto trimestre, representando aproximadamente 20 por cento da demanda total de gás do país. As entregas para geração de energia tiveram uma média de 1,2 Bcf/d, um aumento de 11 por cento em relação ao mesmo período do ano anterior. Bruce Power, ativo nuclear da TC Energy em Ontário, atingiu 85,7 por cento de disponibilidade durante o quarto trimestre de 2025 (refletindo uma parada planejada) e deve manter uma disponibilidade na faixa de 90 por cento ao longo de 2026, apoiando a transição de energia limpa do Canadá.

Excelência na Execução de Projetos: Implantação Estratégica de Capital Impulsiona Crescimento de Infraestrutura

O histórico de execução de projetos de alta intensidade de capital da TC Energy se consolidou em 2025. A empresa conseguiu colocar em operação comercial CAD 8,3 bilhões em projetos no prazo e mais de 15 por cento abaixo do orçamento—um testemunho de uma gestão disciplinada de engenharia e construção.

As realizações recentes incluem o projeto VR no sistema Columbia (entregue em novembro de 2025 com um custo total de aproximadamente USD 0,5 bilhão) e o projeto WR no sistema ANR em Wisconsin (colocado em operação em novembro de 2025, aproximadamente USD 0,7 bilhão). O projeto de Otimização de Armazenamento ANR também iniciou operações, aumentando a flexibilidade do sistema para responder à crescente demanda de energia no Meio-Oeste dos EUA.

Para 2026, a empresa planeja colocar em operação cerca de CAD 4 bilhões em capital, com destaque para o Projeto Bison XPress no Oleoduto Northern Border, a conclusão dos projetos Valhalla North e Berland River no sistema NGTL, e a Unidade 3 da Bruce Power como parte do programa de Substituição de Componentes Principais (MCR).

Impulso de Crescimento: Data Centers e Exportações de GNL Redefinem a Demanda de Energia na América do Norte

As forças motrizes que impulsionam a expansão estratégica da TC Energy refletem mudanças sísmicas no consumo de energia continental. A empresa prevê que a demanda de gás natural na América do Norte aumentará cerca de 45 Bcf/d até 2035, atingindo aproximadamente 170 Bcf/d a partir dos níveis de 2025. Esse crescimento é impulsionado por três vetores principais: aumento nas exportações de GNL para mercados globais, crescimento na capacidade de geração de energia (especialmente de data centers) e reforço nas exigências de confiabilidade por parte das distribuidoras locais.

Essas tendências se traduzem diretamente no pipeline de projetos da TC Energy. Em janeiro de 2026, a empresa concluiu com sucesso uma temporada de abertura não vinculativa no sistema Columbia Gas Transmission para até 0,5 Bcf/d de capacidade adicional atendendo a Columbus e New Albany. O forte interesse de propostas—que gerou aproximadamente 1,5 Bcf/d de propostas, o triplo do tamanho do projeto proposto—confirma a força da demanda regional. Em fevereiro de 2026, a TC Energy lançou uma segunda temporada de expansão no sistema Crossroads Pipeline para até 1,5 Bcf/d, visando os mercados do Norte de Indiana, Illinois, Iowa e Dakota do Sul, impulsionados pelo crescimento de data centers e novas instalações de geração de energia.

Estratégia de Crescimento Disciplina: Envelope de Capital de US$ 6 Bilhões e Múltiplos de Construção

A TC Energy mantém a confiança na implantação do envelope de despesas de capital líquidas de CAD 6,0 bilhões anuais até 2030, com potencial para exceder esse nível posteriormente. A empresa busca múltiplos de construção (despesa de capital dividida pelo EBITDA comparável) na faixa de cinco a sete vezes, uma estrutura que garante retornos disciplinados sobre o capital investido.

No quarto trimestre, a empresa aprovou CAD 0,6 bilhão em projetos de expansão na rota, incluindo CAD 0,5 bilhão em instalações MYGP (Plano de Crescimento Multi-Anos) projetadas para o sistema NGTL com previsão de entrada em operação em 2028, e uma contribuição de CAD 0,1 bilhão de capital próprio apoiando uma expansão de compressão brownfield nos EUA. O projeto Cedar Link continua avançando conforme o cronograma e abaixo do orçamento aprovado pelo conselho de CAD 1,2 bilhão.

Compromisso de 26 Anos com Dividendos e Perspectivas Estratégicas para a Próxima Década

A política de dividendos da TC Energy reflete confiança na geração de caixa a longo prazo. O aumento de 3,2 por cento no dividendo trimestral, aprovado recentemente, marca o 26º ano consecutivo de crescimento do dividendo—um símbolo de disciplina financeira e alinhamento com os acionistas. O dividendo das ações comuns será pago em 30 de abril de 2026, aos acionistas registrados em 31 de março de 2026.

Ao navegar por 2026 e além, a TC Energy permanece focada em suas prioridades estratégicas: maximizar o valor dos ativos por meio de segurança e excelência operacional, executar um portfólio seletivo de projetos de crescimento e manter força financeira com flexibilidade estratégica. Com visibilidade de demanda sustentada, uma estrutura disciplinada de alocação de capital e um histórico comprovado de execução, a TC Energy está posicionada para aproveitar oportunidades significativas nos segmentos de energia de mais rápido crescimento—gás natural e energia—ao longo do restante desta década e além.