Michael Burry, de The Big Short, critica a Palantir por avaliação inflacionada

Investidor lendário Michael Burry, cuja tese de investimento inspirou o aclamado filme “A Grande Aposta”, lançou uma forte crítica à avaliação da Palantir Technologies, estimando o valor justo da empresa de análise de dados em apenas 46 dólares por ação — um contraste marcante com os níveis atuais de negociação. Esta avaliação pessimista representa mais um desafio significativo à confiança dos investidores na ação, à medida que o ceticismo crescente de observadores de mercado proeminentes começa a afetar o momentum da Palantir.

Em uma análise detalhada compartilhada através de sua plataforma Substack, Burry, ex-fundador e CEO da Scion Asset Management, expressou sua preocupação de que o recente sucesso operacional da Palantir oculta uma tensão financeira subjacente. Ele questionou especificamente a estrutura de custos da empresa e apontou possíveis exageros nas margens de lucro, alertando que “a trajetória de sucesso recente provavelmente não será sustentada”. Embora Burry tenha esclarecido que não está vendendo a descoberto ativamente a ação, ele mantém opções de venda que lucrariam com uma queda no preço — uma proteção estratégica que reflete sua convicção na tese de baixa.

Caso de avaliação de Michael Burry: Por que ele vê a PLTR a 46 dólares

A meta de preço de 46 dólares de Burry representa uma saída drástica do sentimento predominante no mercado. Sua análise centra-se nos elevados gastos operacionais da Palantir e nas dúvidas sobre a verdadeira rentabilidade do modelo de negócio da empresa. Apesar do impressionante crescimento de receita impulsionado pela sua plataforma de inteligência artificial, Burry argumenta que a precificação atual do mercado não leva em conta as pressões contínuas de despesas e os potenciais desafios de margem da companhia.

A divergência entre a avaliação de Burry e a realidade do mercado é impressionante. As ações da Palantir caíram quase 5% após seu comentário público, estabilizando-se em torno de 129 dólares, e posteriormente declinaram cerca de 40% desde o pico de novembro, à medida que o apetite dos investidores diminuiu. Notavelmente, a ação subiu mais de 100% ao longo de 2025, após um ganho extraordinário de 340% em 2024, tornando sua recente retração particularmente dramática para investidores que participaram do rally inicial.

Posição dividida em Wall Street: Analistas versus visão pessimista de Michael Burry

Enquanto Burry permanece sozinho em seu pessimismo severo, análises mais amplas do mercado revelam um quadro mais nuançado. Segundo dados da Visible Alpha, apenas metade dos oito analistas que atualmente cobrem a Palantir recomendam a compra da ação, enquanto o restante sugere uma postura de “manter”, devido às preocupações de que as avaliações tenham subido demais.

De forma reveladora, até mesmo o analista mais pessimista de Wall Street — aquele que recomenda cautela — estabelece um preço-alvo de 180 dólares, quase quatro vezes maior que a estimativa de Burry. Essa meta de 180 dólares, embora indique risco de baixa desde as máximas recorde de novembro, reforça como a avaliação de Burry representa uma posição fora da curva em relação ao consenso institucional. A diferença entre os 46 dólares de Burry e os alvos dos analistas tradicionais reflete avaliações fundamentalmente diferentes sobre a sustentabilidade dos lucros e o potencial de crescimento da Palantir.

Para os investidores que acompanham essa história, a tensão entre o histórico lendário de Burry de chamadas não convencionais e a postura cautelosamente otimista de Wall Street apresenta um dilema clássico: se devem seguir o aviso contrarian do arquiteto de “A Grande Aposta” ou confiar na sabedoria convencional da pesquisa institucional — uma decisão que pode, em última análise, definir o desempenho das ações da Palantir nos meses vindouros.