Scott propôs uma lei sobre estruturas do mercado de criptomoedas: novas regras para proteção e inovação

O presidente do Comité Bancário do Senado, Tim Scott, está a avançar com a proposta de uma legislação abrangente sobre estruturas de ativos digitais nos EUA. Este passo legislativo marcou um momento decisivo para a indústria de criptomoedas americana, pois determinará como o país regulamentará este setor em rápido crescimento. A proposta de base regulatória para as estruturas de mercado visa estabelecer limites regulatórios claros, ao mesmo tempo que preserva espaço para inovações tecnológicas e proteção dos investidores de retalho.

Análise do projeto de lei sobre estruturas: momento decisivo para a indústria de criptomoedas americana

O Comité Bancário do Senado recentemente analisou um projeto de lei abrangente para regulamentar ativos digitais, representando um ponto de viragem na comunicação de Washington com a comunidade cripto. O novo projeto de lei sobre estruturas de mercado baseia-se em vários meses de consultas com partes interessadas e negociações bipartidárias.

Até meados de 2025, os republicanos do Senado divulgaram os seus princípios básicos sobre a estrutura de ativos digitais. Posteriormente, foram elaborados dois projetos para discussão detalhada e enviado um pedido de informações ampliado aos participantes da indústria. A versão atual do projeto de lei sobre estruturas é a tentativa mais madura de integrar ativos digitais na legislação financeira americana, tendo em conta as realidades do mercado cripto atual.

Porque as normas claras de estrutura de mercado se tornaram numa batalha crítica para a regulamentação

A legislação sobre estruturas de mercado vai muito além do simples cumprimento de requisitos. A discussão centra-se em questões fundamentais de classificação e competência: quais ativos digitais devem ser considerados valores mobiliários e quais commodities; qual regulador terá autoridade sobre cada categoria; como as bolsas, corretores e depositários poderão operar legitimamente ao lidar com diferentes classes de ativos.

A ausência prolongada de esclarecimentos legislativos força as empresas de criptomoedas a depender de decretos executivos, orientações fragmentadas e precedentes judiciais para definir as suas obrigações. Na opinião do presidente Scott, essa incerteza não só impede o desenvolvimento, mas também incentiva projetos inovadores a transferirem-se para o exterior.

Por outro lado, regras claras sobre a estrutura de mercado abrirão oportunidades para investidores institucionais, promoverão a criação de empregos bem remunerados e reduzirão os riscos jurídicos que têm atrasado a adoção de criptomoedas nos EUA.

Investidores, segurança e competitividade: os três pilares da nova estrutura de mercado

Os apoiantes do projeto de lei salientam que a nova estrutura desempenhará funções não só de estímulo, mas também de proteção. O objetivo central é proteger os investidores de retalho, aumentar a transparência das operações e reforçar os mecanismos de prevenção de fraudes.

Ao mesmo tempo, a legislação visa minimizar os riscos associados ao uso de sistemas descentralizados por adversários estrangeiros ou organizações criminosas para lavagem de dinheiro, evasão de sanções internacionais e cibercrimes. Para o comité, é muito mais seguro implementar uma supervisão regulatória clara dentro da arquitetura financeira americana do que permitir que as criptomoedas evoluam sem controlo.

Esta abordagem abrangente atraiu a atenção de ambos os partidos, mesmo com divergências quanto à severidade de algumas normas.

Coalizão bipartidária: chave para a aprovação da nova lei sobre estruturas de mercado

A análise do projeto no comité foi o primeiro teste sério da possibilidade de obter um apoio bipartidário genuíno. No Senado, onde o poder está quase igualmente dividido, a aprovação de qualquer legislação importante requer votos de vários senadores democratas.

Tentativas anteriores de estabelecer uma base regulatória para criptomoedas demonstraram que alianças bipartidárias são possíveis, embora não garantidas. Uma votação confiante no comité aumentará significativamente as hipóteses de o projeto chegar à discussão no Senado e de se tornar lei.

Uma posição fraca ou partidária pode atrasar o processo, especialmente considerando a crescente pressão eleitoral e a concorrência de mercados estrangeiros, que atraem ativamente empresas de criptomoedas com regimes regulatórios mais favoráveis.