VanEck sugere o valor de longo prazo do Bitcoin: o caminho para atingir 2,9 milhões de dólares em 2050

De acordo com a estrutura de análise de longo prazo recentemente divulgada pela grande gestora de ativos VanEck, o Bitcoin pode atingir um valor de 2,9 milhões de dólares até 2050. Esta avaliação baseia-se na hipótese de que o Bitcoin passará de um ativo meramente especulativo para um papel ampliado como meio de pagamento internacional e ativo de reserva para bancos centrais. Segundo o estudo intitulado “Hipóteses de Mercado de Capitais de Longo Prazo do Bitcoin”, coautorado por Matthew Siegel (chefe de pesquisa de ativos digitais da empresa) e Patrick Busch (analista sênior de investimentos em ativos digitais), a taxa de retorno anual prevista para este período é de aproximadamente 15%.

Fundamentação do valor de 2,9 milhões de dólares a partir de cenários de adoção

O modelo base da VanEck não utiliza métricas tradicionais de avaliação de ações, mas constrói o valor do Bitcoin através de cenários de adoção. Essa abordagem foca na estimativa do valor do Bitcoin caso sua adoção ultrapasse significativamente seu papel atual como ativo de negociação. O preço hipotético de 2,9 milhões de dólares pressupõe a realização simultânea de múltiplos fatores.

Na análise da empresa, o objetivo não é estabelecer uma meta de preço, mas sim estimar o valor do Bitcoin no momento em que a adoção se expandir. Essa perspectiva ajuda a esclarecer a proposta de valor intrínseca do Bitcoin, ao imaginar cenários futuros bastante diferentes do cenário atual de mercado.

Moeda de pagamento e ativo de reserva: dois principais fatores de demanda por Bitcoin

Um dos principais pressupostos do cenário base é que o Bitcoin possa processar entre 5% e 10% do comércio internacional. Atualmente, o papel do Bitcoin nas transações internacionais é quase insignificante, mas a modelagem da VanEck prevê uma mudança radical devido ao desenvolvimento de regulamentações e infraestrutura.

Outro pressuposto importante é que bancos centrais principais possam, de forma gradual, alocar parte de suas reservas em Bitcoin. Embora atualmente bancos centrais de grande porte não detenham Bitcoin como ativo de reserva, a VanEck aponta que, em uma estratégia de diversificação de longo prazo, o Bitcoin pode desempenhar esse papel.

Volatilidade e liquidez: desafios realistas para investimentos de longo prazo

A VanEck reconhece que o caminho para a realização do Bitcoin não será isento de obstáculos. A empresa modela uma volatilidade anual de longo prazo entre 40% e 70%, o que aproxima o Bitcoin de mercados fronteiriços em termos de variação de preços. Essa alta volatilidade é atribuída às mudanças na estrutura de mercado decorrentes da expansão da adoção.

Curiosamente, a análise mostra que, historicamente, as oscilações de preço do Bitcoin têm estado mais estreitamente relacionadas às tendências globais de liquidez do que às ações ou commodities. Essa descoberta sugere que o Bitcoin reflete o crescimento da oferta monetária e uma dependência menor do dólar americano, indicando que seus fatores de impulso estão se tornando cada vez mais globais.

Estratégia de alocação de portfólio: atingindo o objetivo de 2,9 milhões de dólares

Do ponto de vista prático de investimento, os resultados indicam que uma alocação relativamente pequena pode gerar efeitos surpreendentes. Uma participação de 1% a 3% em Bitcoin tem melhorado o retorno ajustado ao risco de carteiras diversificadas. No entanto, a VanEck faz uma observação importante: isso não significa que o Bitcoin seja um ativo de baixo risco, mas sim que, se o tamanho da posição for limitado, sua volatilidade não se refletirá proporcionalmente no risco geral da carteira.

Assim, alcançar a avaliação de 2,9 milhões de dólares no cenário de adoção do Bitcoin pode permitir uma alocação de ativos racional do ponto de vista de diversificação.

Mudanças no ambiente de mercado: aceleração na adoção institucional

O mercado de Bitcoin mostra sinais de maior resiliência estrutural. Exemplos de sucesso incluem a BNY Mellon atuando como custodiadora de ETFs e a Kraken obtendo acesso de liquidação junto ao Federal Reserve. Além disso, grandes empresas como ICE estão investindo em bolsas de valores, e o governo dos EUA, por meio da Casa Branca, incentiva bancos a colaborarem com o setor de criptoativos.

Por outro lado, a VanEck reconhece que o cenário base depende de maior clareza regulatória, infraestrutura operacional e aceitação política. O grau em que esses fatores serão atendidos determinará a viabilidade do cenário de 2,9 milhões de dólares.