A capitalização do ouro nos mercados globais subiu mais de 6 triliões de dólares desde o início de 2026 — isso ultrapassa o peso de mercado inteiro da Nvidia, avaliada em 4,6 triliões apenas em janeiro. Com as contínuas compras dos bancos centrais e um fluxo maciço de capital para ativos defensivos, o ouro é negociado no nível de $5,514 por onça.

Tal ascensão da capitalização do ouro é impulsionada por três fatores-chave. Em primeiro lugar, a procura por parte dos bancos centrais permanece sem precedentes — mais de 800 milhões de toneladas do metal precioso foram adicionadas às reservas nos últimos meses. Em segundo lugar, os investidores de retalho estão ativamente a deslocar fundos através de ETFs de ouro, procurando proteção em condições de volatilidade. Em terceiro lugar, as tensões nas relações internacionais e as potenciais guerras comerciais criam procura por ativos seguros.

É interessante notar que a bitcoin deixou de se mover sincronamente com o ouro desde meados de 2025 — a criptomoeda está a evoluir segundo a sua própria trajetória, refletindo a mudança na perceção dos ativos digitais pelos investidores. Isto demonstra a diferenciação dos mercados e a reinterpretação dos papéis dos depósitos de valor tradicionais e alternativos.