Proposta do Departamento do Trabalho Pode Abrir 401(k)s para Bitcoin e Ativos Alternativos

O Departamento de Trabalho dos EUA divulgou uma proposta de regulamento abrangente que pode expandir significativamente o leque de opções de investimento disponíveis nos planos de reforma 401(k), assinalando um potencial ponto de viragem para activos alternativos — incluindo cripto — em contas de reforma com vantagens fiscais.

Divulgada na segunda-feira pela Administração de Segurança dos Benefícios para Empregados do departamento, a proposta tem como objectivo reduzir a incerteza regulatória e o risco de litígios para fiduciários que considerem investimentos alternativos.

A medida surge na sequência de uma ordem executiva de Donald Trump, que instruiu as agências a “democratizar o acesso” a activos não tradicionais em carteiras de reforma.

No seu cerne, a regra reforça que a responsabilidade fiduciária ao abrigo da Lei de Segurança do Rendimento de Reforma dos Empregados assenta em processos e não em resultados.

Os gestores dos planos manteriam uma ampla discricionariedade para incluir uma variedade alargada de opções de investimento — desde que sigam um processo de avaliação prudente e bem documentado, avaliando factores como comissões, liquidez, avaliação e benchmarks de desempenho.

A secretária do Trabalho, Lori Chavez-DeRemer, disse que a proposta está desenhada para alinhar o investimento para a reforma com os mercados financeiros modernos. “Uma maior diversidade destas irá impulsionar a inovação e resultar numa grande vitória para trabalhadores, reformados e as suas famílias americanas”, disse.

EM SEGUNDO PLANO: 🇺🇸 O Departamento de Trabalho dos EUA propõe uma regra que permitiria investimentos em Bitcoin em 401(k)s. pic.twitter.com/JwQI0Ur4z1

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 30 de Março de 2026

Bitcoin ganha exposição

As orientações poderão abrir a porta a um aumento da exposição a activos digitais como o Bitcoin em planos 401(k) — um desenvolvimento há muito procurado por segmentos da indústria cripto. Embora os patrocinadores dos planos sempre tenham tido, em termos técnicos, permissão para considerar tais activos, a ambiguidade regulatória e orientações anteriores tiveram um efeito inibidor.

Em 2022, a administração Biden emitiu uma nota de conformidade a alertar os fiduciários contra a oferta de criptomoeda em planos de reforma, citando preocupações de volatilidade e de protecção dos investidores.

Essa posição está agora a ser revertida, com o vice-secretário do Trabalho Keith Sonderling a sublinhar a neutralidade. “Os dias do departamento de escolher vencedores e perdedores terminaram”, disse.

A proposta não endossa explicitamente cripto nem qualquer classe de activos específica. Em vez disso, estabelece enquadramentos de “porto seguro” destinados a proteger os fiduciários que realizem uma devida diligência aprofundada ao adicionar investimentos alternativos aos menus dos planos.

Esta abordagem baseada em processos poderá facilitar a introdução, por parte de gestores de activos, de fundos diversificados que incluam exposição a private equity, imobiliário ou activos digitais ou Bitcoin.

Activos como o Bitcoin poderiam reforçar os retornos a longo prazo e fornecer uma cobertura contra a inflação, especialmente para os jovens que poupam com horizontes temporais mais longos.

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e o Departamento do Tesouro dos EUA colaboraram ambos na elaboração das regras, sinalizando um esforço interagências mais amplo para modernizar o investimento na reforma.