Acabei de perceber algo que vale a pena prestar atenção. As reservas de ouro da China atingiram 74,22 milhões de onças até ao final de fevereiro, o que equivale a cerca de 2.308,5 toneladas. Isso representa mais 30.000 onças em comparação com janeiro.

O que me chamou a atenção é que isso marca 16 meses consecutivos de acumulação de ouro. Não é aleatório—é claramente uma estratégia deliberada. Quando se vê um banco central como o PBOC a aumentar consistentemente as reservas de ouro mês após mês assim, isso diz muito sobre como eles estão a pensar o futuro.

A narrativa aqui parece bastante clara: a China está a diversificar ativamente a sua dependência do USD e a posicionar-se para o que quer que venha a seguir na economia global. O ouro tem sido sempre a proteção definitiva, certo? É real, não pode ser impresso, e mantém valor em qualquer regime monetário.

Tenho acompanhado esta tendência de ouro na China, e o que se destaca é a sua consistência. Não é uma jogada pontual, mas uma estratégia sustentada ao longo de 16 meses. É o tipo de posicionamento paciente e de longo prazo que se esperaria de uma grande economia a preparar-se para mudanças estruturais.

Faz-te questionar quais são as implicações mais amplas para as moedas de reserva e como outras nações podem responder. De qualquer forma, este tipo de dado vale a pena manter no radar se estiveres a pensar em tendências macro e metais preciosos. O mercado do ouro está definitivamente a refletir este tipo de procura institucional.

Qual é a tua opinião sobre isto? Vês a compra persistente de ouro pela China como uma jogada estratégica importante para 2026 e além?