Revisão do mercado de 8 de maio: expectativa de paz se esvazia, ARM é retomada pela cadeia de suprimentos, Bitcoin mantém posição em $80K

Autor: Deep潮 TechFlow

Ações americanas: Primeiro dia de ajuste após nova máxima histórica

Quinta-feira, o mercado acordou do entusiasmo de quarta-feira e percebeu que uma folha ainda não tinha sido assinada.

O S&P 500 fechou em queda de 0,38% a 7.337,02, o Nasdaq caiu 0,13% para 25.806,20, o Dow Jones perdeu 313,62 pontos (-0,63%), fechando em 49.597,17. O Russell 2000 caiu 1,74%, sendo o índice de menor valor entre os quatro principais, e as small caps, após a máxima histórica, tornaram-se o principal alvo de realização de lucros.

A queda em si não foi grande, mas a direção indica uma coisa: a “prêmio de paz” de quarta-feira já foi parcialmente devolvida.

O gatilho veio do Irã. Na manhã de quinta-feira, um alto funcionário iraniano, em entrevista ao Wall Street Journal, afirmou que os EUA não podem reabrir o Estreito de Hormuz com um “plano irrealista”, e o Irã não permitirá que os EUA saiam ilesos sem pagar indenizações de guerra. Essa declaração deu um banho de água fria na narrativa de queda do preço do petróleo de quarta-feira. O Brent continuou a cair, fechando a $97,93, queda de 3,34%, o WTI fechou a $91,73, queda de 3,52%, permanecendo abaixo de $100 por dois dias consecutivos, mas a linha do tempo do processo de paz ainda é uma incógnita.

No mesmo dia, boas e más notícias correram lado a lado. O Irã anunciou que está revisando uma proposta de 14 pontos apresentada pelos EUA e que dará uma resposta formal através do mediador paquistanês. Isso indica que as negociações não foram totalmente encerradas, mas entre “revisando” e “chegando a um acordo” há uma grande distância.

Após o encerramento de quinta-feira, na noite, ocorreu mais um pequeno conflito: três destróieres americanos cruzaram o Estreito de Hormuz e foram atacados pelo Irã, e os EUA responderam com autodefesa. Ambos os lados discordaram: o Comando Central dos EUA afirmou que foi um “ataque infundado do Irã”, enquanto o Irã disse que foi uma resposta a uma “ação aventureira” dos EUA. Não houve relatos de vítimas, mas o petróleo WTI subiu cerca de 2% na mesma noite, voltando a passar de $93, e o Brent voltou a ultrapassar $100.

Os $27 de queda no preço do petróleo na quarta-feira estão sendo gradualmente recuperados.

O setor de semicondutores teve um dia de descanso coletivo. O índice SOX recuou levemente, a AMD absorveu os ganhos dos últimos dois dias, Nvidia e Intel ajustaram-se modestamente. Depois de Wedbush dizer ontem que “o CPU roubou os holofotes”, o mercado levou um dia para digerir essa narrativa. Isso não é o fim da tendência, é uma correção técnica normal, afinal, o índice SOX subiu mais de 50% desde a mínima de março, e qualquer setor precisa de ajuste nesse ponto.

O nome com pior desempenho hoje foi ARM.

A parede da ARM: demanda explosiva, wafers insuficientes

A ARM Holdings divulgou após o fechamento de quarta-feira seus resultados do quarto trimestre, com receita e lucro superando as expectativas, e pedidos de clientes importantes para a CPU AGI (Meta, OpenAI confirmados) parecem favoráveis. O preço das ações chegou a subir antes da abertura, mas rapidamente virou para queda após o início do pregão, fechando o dia com uma queda de 7,3%.

A razão é simples: a ARM admitiu na teleconferência que, com a demanda adicional de $1 bilhão trazida pela CPU AGI, atualmente não há capacidade suficiente de wafers para atender.

Essa é a parede mais real do setor de chips de IA: não é que a demanda esteja problemática, mas a oferta não consegue acompanhar. A capacidade de produção avançada da TSMC já está totalmente reservada até 2026, com Nvidia, AMD e Apple dominando as encomendas mais altas. A nova entrada da ARM na CPU AGI precisa encontrar espaço dentro de um sistema de capacidade saturada. A ansiedade revelada na teleconferência foi: “Sabemos onde o dinheiro está, mas não conseguiremos tanta capacidade este ano.”

Por isso, vale a pena acompanhar as negociações entre Apple e Intel para terceirização de chips, pois os processos avançados da Samsung e da Intel estão se tornando algumas das poucas opções capazes de atender grandes pedidos fora da TSMC. A restrição de capacidade na indústria de semicondutores, nesta explosão de Capex de IA, mudou de “demanda insuficiente” para uma “oferta escassa”, uma mudança estrutural fundamental no setor.

A McDonald’s (MCD) foi uma surpresa positiva rara na quinta-feira. Lucro por ação de $2,83 no primeiro trimestre, acima dos $2,75 previstos. Crescimento de 3,8% nas vendas mesmas lojas globalmente, e nos EUA, o quarto trimestre consecutivo de crescimento, atingindo 3,9%. O CFO Ian Borden afirmou na teleconferência uma frase que vale a pena registrar: “Os consumidores de baixa renda realmente estão sob pressão, mas ainda assim escolhem McDonald’s, e é por isso que estamos empenhados em provar que oferecemos uma relação custo-benefício.” Essa frase é um retrato do cenário de consumo nos EUA em 2026: o preço do óleo a $4,53 por galão está empurrando os grupos mais vulneráveis para as opções mais baratas.

Após o fechamento de quinta-feira, duas empresas apresentaram resultados com direções opostas.

A Datadog (DDOG) foi a maior surpresa positiva do dia: receita e lucro do primeiro trimestre superaram as expectativas, e a orientação para o ano foi elevada para $4,3-4,34 bilhões, bem acima do consenso de $4,09 bilhões. As ações dispararam mais de 30% após o pregão, marcando o maior ganho diário em seis anos. A lógica da Datadog é clara: monitoramento em nuvem e segurança de IA estão se tornando itens indispensáveis nos planos de Capex de todas as empresas. À medida que os sistemas de IA se tornam mais numerosos e complexos, as ferramentas de monitoramento delas tendem a se tornar lucrativas antes mesmo da própria IA.

A Coinbase (COIN) foi a maior surpresa negativa do dia: prejuízo líquido no primeiro trimestre, principalmente devido à forte queda do mercado de criptomoedas, redução no volume de negociações e receita de taxas drasticamente diminuída. Uma ironia do mercado de Bitcoin hoje: o Bitcoin na cadeia atingiu $82.000, mas o balanço da exchange mostra o período mais sombrio, com um fundo de $62.000, três meses de sideways, com instituições comprando e investidores menores saindo de cena.

Preços do petróleo e ouro: $97,93 é um ponto baixo temporário ou uma mudança de tendência?

O Brent fechou abaixo de $100 por dois dias consecutivos, criando a sensação de que “a negociação de paz já foi metade concluída”. Mas, na noite de quinta-feira, os confrontos reacenderam essa dúvida.

Analistas do JPMorgan forneceram nesta semana o número mais específico até agora: o fechamento do Estreito de Hormuz causa uma perda diária de cerca de 13 milhões de barris de petróleo globalmente. Esse valor equivale a aproximadamente 12-13% da demanda diária mundial. Os dados de estoques do Departamento de Energia dos EUA mostram que a liberação de reservas estratégicas ainda está acelerando, tentando contrabalançar parte do impacto no mercado interno, mas isso é uma arma de desgaste, não uma solução duradoura.

O ouro permaneceu na faixa de $4.718-4.720 na quinta-feira, com uma leve correção, mas ainda forte acima de $4.700. O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu levemente para 4,37%, enquanto o mercado oscila entre “expectativa de paz → expectativa de corte de juros” e “conflitos continuam → preocupação com inflação”.

Criptomoedas: $80K se manteve firme, mas $81.486 é o verdadeiro campo de batalha

Na quinta-feira, o Bitcoin recuou do pico de $82.000 do dia anterior, caindo para cerca de $80.300 após as declarações duras de um oficial iraniano e notícias de confrontos noturnos, fechando na faixa de $80.500-80.800, com queda de aproximadamente 1,5%-2% em 24 horas.

$80.000 foi mantido.

Mas os dados de análise on-chain do CoinGecko e o relatório do CryptoQuant apontam para um mesmo nível: $81.486, que é o custo médio de curto prazo dos detentores de Bitcoin nos últimos 155 dias. Historicamente, esse valor é um divisor de águas entre alta e baixa. Uma quebra de fechamento acima indica que os detentores de curto prazo estão em lucro geral, reduzindo a pressão de venda; uma queda abaixo indica risco de stop loss coletivo. Com a média móvel de 200 dias em $82.228, esses dois números formam a zona de resistência mais densa do Bitcoin atualmente.

O Ethereum está em torno de $2.350-2.380, Solana por volta de $84, e as principais moedas estão ajustando-se junto com o Bitcoin. A capitalização total do mercado de criptomoedas fica entre $2,67 e $2,70 trilhões, e o índice de medo e ganância permanece em torno de 55 (neutro a levemente otimista), uma melhora significativa em relação ao nível de pânico abaixo de 40 da semana passada.

Hoje há um sinal que o mercado tem ignorado: o relatório pós-resultado do Airbnb mostrou uma “demanda especialmente forte” no primeiro trimestre, com previsão de receita anual revisada para cima, mas também apontou que o mercado do Oriente Médio foi reprimido pelos conflitos. Essa é uma validação direta da lógica do “prêmio de paz” no nível mais micro: a guerra não afeta apenas o preço do petróleo, mas também a disposição global de viajar e fazer reservas. Quando a guerra acabar de fato, essa demanda reprimida poderá impulsionar uma recuperação de consumo.

Resumo de hoje: ajuste temporário, aguardando o dado de empregos não agrícola para a última jogada da semana

Em 7 de maio, o mercado fez uma correção técnica após atingir máximas históricas, com uma direção moderada, mas a lógica por trás está mudando silenciosamente.

Ações americanas: S&P 500 fechou em 7.337,02 (-0,38%), Nasdaq em 25.806,20 (-0,13%), Dow caiu 313 pontos (-0,63%), Russell 2000 caiu 1,74%, dominado por realização de lucros, sem notícias negativas substanciais. ARM caiu 7,3% no dia (restrição na oferta de CPU AGI), McDonald’s subiu 3,3% (consumidores de baixa renda continuam a comer McChicken). Após o fechamento, Datadog disparou 30% (superando as expectativas anuais), Coinbase apresentou prejuízo (mercado de criptomoedas em baixa no Q1).

Petróleo/ouro: Brent fechou em $97,93, WTI em $91,73, ambos abaixo de $100 por dois dias, mas reagiram na noite após confrontos, com o Brent voltando a passar de $100. Irã revisa proposta de 14 pontos, mas afirma que os EUA devem pagar indenizações. Ouro permanece em torno de $4.718.

Criptomoedas: Bitcoin recuou de $82.000 para cerca de $80.500-80.800, mantendo o nível de $80.000. $81.486 (custo médio de curto prazo) é a resistência técnica mais importante, uma quebra indica sinal de alta, uma manutenção indica topo de curto prazo.

A única questão de hoje: qual será o dado de empregos não agrícolas?