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CPI subjacente de 0,3% + PPI de 5,4% + preço do petróleo >100 + 10Y chegou a superar 5% + Fed elevou os juros em 25 pb + o gráfico de pontos sinalizou que pode haver mais uma alta ainda este ano: esses fatores negativos basicamente já se concretizaram, mas o BTC ainda não caiu efetivamente abaixo de 75 mil.

CPI núcleo subiu 0,3% na comparação mensal, acima dos 0,2% esperados pelo mercado.
Por isso, não deu ao Fed um sinal muito confortável de “recuo renovado da inflação”. Especialmente diante do PPI de ontem, com alta anual de 5,4%, do Brent ainda acima de US$ 100 e dos rendimentos dos Treasuries de longo prazo se aproximando de 5%, este CPI está mais próximo de:
O índice cheio veio em linha com as expectativas, mas a inflação subjacente está mais persistente do que o mercado gostaria.
A alta de juros continua sendo um evento de alta probabilidade, mas o CPI não elevou diretamente essa probabilid

Hoje, na prática, surgiu uma combinação macroeconômica extremamente desfavorável:
PPI 5,4%
Brent a US$ 106,6
10Y a 4,92%
Probabilidade de alta de juros pelo Fed em cerca de 70%
ETFs de BTC registrando saídas pelo segundo dia consecutivo.
Em condições normais, essa combinação deveria exercer uma pressão muito evidente sobre o BTC.
Mas, neste momento, o BTC:
continua próximo de 77 mil.
Por isso, hoje considero que a informação mais importante é:
As notícias negativas ainda não conseguiram continuar pressionando o preço para baixo.
Isso forma um espelho exato com o cenário anterior:
“grandes entr

A verdadeira batalha decisiva acontece nas próximas 48 horas: PPI → CPI → Fed
Hoje não há nenhum dado econômico americano de primeira linha particularmente importante para o BTC.
O que realmente importa são os próximos dois dias.
A agenda pública aponta atualmente para:
10 de setembro: PPI dos EUA + pedidos iniciais de seguro-desemprego
11 de setembro: CPI dos EUA.
Já a reunião do Fed será em:
15—16 de setembro.
Portanto, o mercado está, na prática, esperando:
depois de um payroll muito forte + do petróleo próximo de 100, a inflação americana voltou a acelerar?
Isso produzirá dois caminhos de

Os dados mais recentes e completos da Farside sobre ETFs de BTC continuam sendo:
1º de setembro: -US$ 236,5 milhões
2 de setembro: +US$ 101,1 milhões
3 de setembro: +US$ 730,8 milhões
4 de setembro: +US$ 174,6 milhões
Total de 1º a 4 de setembro:
Aproximadamente +US$ 770 milhões.
Se somarmos os +US$ 216,7 milhões de 31 de agosto, o total de cinco dias úteis consecutivos fica em aproximadamente:
+US$ 987 milhões.
As compras de ETFs são a esperança dos touros. Fique de olho nos dados de amanhã às 8:00.

Novas entradas em ETFs → queda nas expectativas de alta dos juros pelo Fed → Tesouro amplia a recompra de títulos de longo prazo → alívio na pressão sobre os Treasuries dos EUA → BTC rompe 65,6 mil → stop losses concentrados de posições vendidas → mais de US$ 1 bilhão em liquidações de shorts → BTC dispara instantaneamente rumo a 69 mil.
Se o BTC continuar rompendo os 70.000, poderá alcançar a região de 71.500, concluindo a liquidação concentrada das principais posições vendidas remanescentes de alta alavancagem acumuladas anteriormente.

Nos mercados de alta anteriores, as plataformas de pequeno e médio porte conseguiam ocultar problemas operacionais por meio da grande quantidade de novos usuários. Mesmo que parte dos clientes fosse afetada pelo controle de risco e tivesse seus lucros retidos, desde que a plataforma continuasse conquistando novos usuários, o custo da perda de clientes não era evidente. Até mesmo “devolver apenas o principal” podia ser considerado uma forma de benevolência pela plataforma.
Mas, com a entrada em um mercado de baixa prolongado, o crescimento incremental desaparece, e os clientes começam a compara

O Senado dos EUA não avançou com a votação do CLARITY Act antes do recesso de agosto, e agora se espera que isso só ocorra após o retorno do Congresso, em meados de setembro.
Se aprovado, o CLARITY Act definirá com mais clareza:
os limites regulatórios entre a SEC e a CFTC;
a classificação dos criptoativos;
o sistema regulatório das plataformas de negociação;
o marco jurídico para a entrada de instituições dos EUA no mercado de criptomoedas.
A probabilidade de uma implementação rápida em 2026 caiu significativamente.
O impacto sobre o BTC é relativamente neutro, enquanto será maior sobre a Coi

O emprego não agrícola dos EUA caiu em 23 mil vagas em julho, enquanto o mercado esperava originalmente um aumento de cerca de 80 mil. À primeira vista, a taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%, mas isso não significa que o mercado de trabalho tenha se fortalecido; deve-se principalmente ao fato de cerca de 264 mil pessoas terem deixado a força de trabalho, fazendo a taxa de participação recuar para 61,4%, o menor nível em cerca de cinco anos e meio.
Isso mudou diretamente a lógica das negociações do Federal Reserve: antes da divulgação do payroll, a probabilidade de uma alta de juros em se

Fluxo líquido dos ETFs de BTC, acumulado em 4 dias: +US$ 763,6 milhões, sendo
3 de agosto: +US$ 170,1 milhões;
4 de agosto: +US$ 211,5 milhões;
5 de agosto: +US$ 244,4 milhões;
6 de agosto: +US$ 137,6 milhões.
Cada entrada líquida foi acompanhada por uma recuperação do BTC.