Coinbase Ventures: Ideias que nos entusiasmam para 2026

A fronteira das criptomoedas avança todos os anos. Em 2025, assistimos à infraestrutura de stablecoins a transformar pagamentos, às provas cross-chain a reduzir liquidações que antes levavam dias, aos mercados de previsão a conquistarem adoção sustentada pelo público em geral e a novos modelos de DEX a permitirem “mercados para tudo” onchain. Estes avanços abriram caminho a uma nova era, com equipas ambiciosas a dedicar noites e fins de semana à próxima grande inovação em cripto. Comparando o setor atual com o início do ano, vemos liquidez mais profunda, privacidade mais inteligente, interoperabilidade real e infraestruturas onchain a complementar a IA. Independentemente da evolução dos preços num determinado dia, mantemos o nosso otimismo quanto ao futuro.

Apresentamos de seguida as ideias que mais entusiasmam a nossa equipa para 2026, resposta à pergunta que nos fazem recorrentemente: “O que devo construir a seguir?” Estas são as áreas onde acreditamos que vão surgir as próximas grandes empresas e protocolos, e onde procuramos investir de forma ativa. Se está a desenvolver projetos nestes domínios, contacte-nos. Envie-nos uma mensagem privada no X para iniciar conversa.

1. RWA Perpetuals – A Perpetuação de Tudo

• Com o renovado interesse em ativos do mundo real onchain (RWA), os investidores procuram novas formas de exposição e os contratos perpétuos, o produto de negociação mais consolidado do setor, oferecem um caminho estruturalmente mais rápido e flexível do que a tokenização. Graças a melhorias recentes na infraestrutura dos DEX de contratos perpétuos, os RWA perpétuos proporcionam exposição sintética a ativos offchain através de contratos perpétuos de futuros. Vemos esta categoria a desenvolver-se em dois eixos: primeiro, trazer exposição a ativos exóticos para onchain, já que os contratos perpétuos não exigem a garantia de um ativo subjacente, permitindo mercados em torno de praticamente tudo, desde empresas privadas a dados económicos; segundo, à medida que o cripto se integra nos mercados macro, uma base de traders mais sofisticada procura expressar uma gama mais ampla de estratégias do que apenas posições longas em ativos digitais. Isto gera procura por exposição a ativos macro onchain, permitindo aos traders fazer cobertura ou posicionar-se em instrumentos ligados ao petróleo, breakevens de inflação, spreads de crédito e volatilidade. — Kinji Steimetz, @ kinjisteimetz no X

2. Bolsas Especializadas & Terminais de Negociação

• Prop AMMs Alternativos

• O crescimento dos DEX de contratos perpétuos, das cadeias específicas de aplicação e dos rollups tornou evidente a importância da estrutura de mercado para criar bolsas sustentáveis, sobretudo na proteção dos market makers face a fluxos tóxicos. Em ambientes recentes, estas proteções podem ser integradas na camada base, mas replicar estruturas semelhantes em cadeias generalistas é difícil sem grandes atualizações de protocolo. Estamos atentos a projetos que acelerem o desenvolvimento da estrutura de mercado onchain nestes ecossistemas mais amplos. Um modelo promissor são os Prop-AMMs na Solana, onde a liquidez em espera só pode ser executada por agregadores, protegendo os provedores de liquidez (LPs) de fluxos predatórios. Esta abordagem pode impulsionar a inovação na estrutura de mercado antes de melhorias de base e tem potencial para além dos mercados à vista da Solana. — Kinj Steimetz, @ kinjisteimetz no X

• Terminais de Negociação para Mercados de Previsão

• Os mercados de previsão tornaram-se uma das principais aplicações cripto para o público, alcançando adoção generalizada. No entanto, enfrentam hoje a mesma fragmentação que marcou o início da DeFi: os utilizadores têm de navegar por várias interfaces, com ferramentas limitadas e pools de liquidez isolados. Os agregadores de mercados de previsão vão afirmar-se como camada dominante de interface, consolidando $600M+ em liquidez fragmentada) e oferecendo uma visão unificada das probabilidades de eventos em tempo real em múltiplos mercados. Imagine terminais de negociação (com UX ao estilo Axiom, mas para contratos de eventos) com ferramentas profissionais: tipos avançados de ordens, filtros/gráficos, encaminhamento multi-venue, acompanhamento de posições, insights de arbitragem entre venues, entre outros. — Jonathan King, @ jonathankingvc no X

3. Próxima geração DeFi

• Composabilidade dos Mercados de Contratos Perpétuos

• Os futuros perpétuos estão a evoluir para mercados DeFi composáveis, desbloqueando novas fronteiras de eficiência de capital. Grandes bolsas de contratos perpétuos, como Hyperliquid e Lighter, lideram integrações com protocolos de empréstimo, permitindo aos utilizadores gerar rendimento sobre o colateral enquanto mantêm posições alavancadas. Com volumes mensais de DEX de contratos perpétuos a atingir 1,4 biliões $ e um crescimento anual de 300%, em 2026 poderão surgir protocolos que expandem a utilidade dos futuros perpétuos, permitindo aos traders fazer cobertura, gerar rendimento e alavancar em simultâneo sem sacrificar liquidez. — Ethan Oak, @ 0xNoroc no X

• Empréstimos / Crédito Sem Garantia

• Os mercados de crédito sem garantia são a próxima fronteira da DeFi e 2026 poderá trazer modelos inovadores que combinam reputação onchain com dados offchain para desbloquear empréstimos sem garantia em escala. O potencial de mercado é enorme: só nos EUA existem 1,3 biliões $ em linhas de crédito rotativo e sem garantia que o cripto pode captar através de maior eficiência de capital e acessibilidade global. O desafio para os desenvolvedores é criar modelos de risco escaláveis e sustentáveis. O sucesso aqui transforma a DeFi numa infraestrutura financeira real, capaz de competir com o sistema bancário tradicional. — Jonathan King, @ jonathankingvc no X

• Privacidade Onchain

• As blockchains são reconhecidas pela transparência, mas a adoção generalizada só será possível se os utilizadores conseguirem garantir a sua privacidade. Instituições e traders profissionais não podem negociar se expuserem constantemente as suas estratégias à concorrência, e o utilizador comum não quer revelar todo o seu histórico financeiro ao mundo onchain. Estamos a assistir a uma vaga de inovação focada em ativos que preservam privacidade (ex.: Zcash), aplicações DeFi (ex.: livros de ordens privados, empréstimos, etc.) e blockchains dedicadas a pagamentos que assumem a privacidade como razão de ser. Seja em redes de privacidade dedicadas ou sobre blockchains públicas, com recurso a criptografia avançada (ZKP, FHE, MPC, TEE, etc.), estas ferramentas permitem manter a verificabilidade da blockchain reduzindo a exposição pública dos utilizadores a agentes maliciosos. — Ethan Oak, @ 0xNoroc no X

4. IA e Robótica

• Robótica & Recolha de Dados de Humanóides

• À medida que a IA evolui, os mercados olham para a próxima fronteira tecnológica, com cada vez mais consenso de que a robótica poderá definir a próxima fase de inovação. Apesar do avanço de muitas equipas, subsiste uma lacuna crítica na formação de sistemas robóticos e IA incorporada, com datasets ainda limitados e fragmentados. Uma das maiores carências é a recolha de dados detalhados de interação física, como preensão, pressão ou manipulação de múltiplos objetos envolvendo tecidos, cabos e materiais deformáveis. Embora este desafio ultrapasse o setor cripto, modelos de recolha de dados incentivados, semelhantes às redes de infraestrutura física descentralizada (DePIN), podem ser o caminho para escalar a recolha de dados de interação física de alta qualidade, acelerando o desenvolvimento e implementação de sistemas robóticos avançados. — Kinj Steimetz, @ kinjisteimetz no X

• Prova de Humanidade

• Estamos a chegar ao ponto em que tudo o que vê num ecrã digital ligado à internet será indistinguível entre origem humana e IA. Acreditamos que a combinação de biometria, assinaturas criptográficas e normas open source para developers será decisiva para estabelecer uma solução de prova de humanidade que complemente a IA no novo modelo de interface humano/computador. A Worldcoin (empresa do portefólio) antecipou-se a este desafio. Queremos apoiar várias abordagens para este problema crescente. — Hoolie Tejwani, @ HoolieG no X

• IA para Desenvolvimento & Segurança Onchain

• O desenvolvimento de smart contracts está prestes a atingir o seu “momento GitHub Copilot”. Em 2026, agentes de IA poderão democratizar ainda mais a construção onchain: fundadores sem perfil técnico a lançar negócios onchain em horas, com agentes a gerar código, rever segurança e monitorizar continuamente smart contracts. A oportunidade reside em ferramentas baseadas em agentes que tornem o desenvolvimento e a gestão de risco tão acessíveis quanto a construção web moderna, podendo desbloquear uma explosão de aplicações e experiências onchain. — Jonathan King, @ jonathankingvc no X

Olhando para 2026, sentimo-nos motivados pelos desenvolvedores que arriscam e impulsionam a economia onchain. Estas ideias refletem onde vemos maior potencial, mas os projetos mais inovadores surgem, muitas vezes, de onde menos se espera. Se está a trabalhar em alguma destas áreas ou a explorar algo novo, envie uma mensagem privada a um dos membros da equipa acima – queremos saber o que está a construir.

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