Це не просто MicroStrategy; це справжній мегатренд, і він достатньо великий, щоб в цьому році суттєво збільшити ринок біткойну.

Одне з тих речей, які я намагаюся робити в цьому щотижневому меморандумі, - це виокремлювати речі, які, на мою думку, традиційна мудрість розуміє неправильно. Ось одна:

Те, що робить MicroStrategy, не отримує достатньо уваги.

Я знаю, що ви думаєте: "Недостатньо уваги? Компанія та її засновник, Майкл Сейлор, позначені по всіх ЗМІ".

Це правда. Проте більшість інвесторів, з якими я розмовляю, здається, розглядають компанію як виняткову, єдину сутність з єдиним засновником, який робить єдину річ.

Це неправильно.

Я досліджував ідею того, що компанії купують і утримують біткойн як актив скарбниці, і прийшов до висновку, що це набагато більший тренд, ніж більшість людей усвідомлюють. Насправді, я вважаю, що це справжній мегатренд.

Моя передбачення: ми побачимо сотні компаній, які купляють Біткойн для своїх казначейств протягом наступних 12-18 місяців, і їхні покупки значно піднімуть весь ринок Біткойна.

Ось три причини, чому цей тренд набагато важливіший, ніж більшість людей думають.

Причина 1: MicroStrategy сам по собі більший, ніж ви думаєте

MicroStrategy - не особливо велика компанія. На даний момент вона займає 220-е місце в світі за ринковою капіталізацією, трохи більшу, ніж Chipotle, і трохи меншу, ніж Sherwin-Williams, компанія, що займається фарбами.

Мікростратегія купила приблизно 257 000 біткойнів минулого року. Це багато? Трохи?

Ну, щоб поставити цю цифру в перспективу, це було більше, ніж усі біткойни, видобуті в 2024 році (218,829 BTC).

Дозвольте мені сказати це ще раз: компанія розміру Chipotle купила понад 100% всього нового постачання біткойну у 2024 році.

Це ще не все. Недавно MicroStrategy оголосила плани залучити понад 42 мільярди доларів для придбання ще біткойну. За поточних цін це приблизно 2,6 років нового обсягу.

Тому запитайте себе: що станеться, якщо дійсно великі компанії почнуть брати сторінку з книги MicroStrategy? Мета — тобто наразі розглядає пропозицію акціонера додати Біткойн до свого балансу— це в 20 разів більше, ніж у MicroStrategy.

Причина 2: Тенденція вже більша, ніж у MicroStrategy

MicroStrategy отримує всю пресу, але це далеко не єдиний випадок. Сьогодні 70 публічних компаній володіють біткоїном на своїх балансах, а також багато приватних компаній (включаючи, до речі, Bitwise).

Список публічних компаній включає відомі криптовалютні компанії, такі як Coinbase та Marathon Digital, а також некриптовалютні компанії, такі як Block, Tesla, Semlar Scientific та Mercado Libre. Разом ці компанії, за винятком MicroStrategy, володіють 141 302 BTC.

Приватні компанії не зобов'язані повідомляти про свої утримання, але ті, хто зробив це добровільно (SpaceX, Block.one тощо), володіють щонайменше ще 368 043 BTC,згідно з BitcoinTreasuries.com.

Це значуще. Це означає, що навіть сьогодні MicroStrategy становить менше 50% корпоративного ринку BTC. Я підозрюю, що в кінцевому рахунку воно буде дуже малою частиною цього.

Причина 3: Кількість компаній, які купують Біткойн, готується вибухнути

Причина написання цього меморандуму сьогодні полягає в тому, що я вважаю, що кількість компаній, які мають біткоїни на своїх балансах, збільшиться вибухово.

Причина? До початку цього року два фактори заважали компаніям приєднуватися до цього тренду.

Перший – репутаційний ризик. У минулому році генеральний директор однієї великої публічної компанії зіткнувся з величезними перешкодами при додаванні біткойна в якості казначейського активу. Компанія ризикувала отримати негативне висвітлення в ЗМІ, судові позови акціонерів, увагу регулюючих органів тощо, а рада директорів просто не мала цього. Ті самі обмеження, які роками утримували інституційних інвесторів від розміщення коштів у біткойнах, чинили тиск і на компанії.

Проте репутаційні ризики значно зменшилися за останні кілька місяців. Після виборів, коли Вашингтон на найвищому рівні приймає криптовалюту, володіння біткоїном стає набагато поширенішим і популярним. Це саме по собі повинно призвести до подвоєння кількості компаній, які купують біткоїни.

Але тут діє ще другий, більший фактор.

Починаючи з грудня, Фінансова стандартизаційна рада (FASB), яка встановлює правила звітності публічно торгових компаній, впровадила нове правило під назвою ASU 2023-08, яке змінює порядок обліку біткоїна в звітності згідно з GAAP.

До початку цього року біткойн розглядався за GAAP як «нематеріальний актив», який підлягає «випробуванню на псування». Це означало, що компанії, які купували біткойн, повинні були відображати його вартість у своїх книгах при покупці, а потім знижувати цю вартість, якщо ціна падала. Але якщо ціна зростала, їм не дозволялося знову встановлювати вартість.

Я знаю, що це звучить божевільно, але це правда. Однак за ASU 2023-08 це змінюється. Тепер, якщо ціна біткоїна зросте, компанії можуть оцінювати його за ринковою вартістю та отримувати прибуток.

Якщо 70 компаній були готові додати біткойн до своїх балансів, коли, з бухгалтерської точки зору, він буквально міг тільки падати, уявіть, скільки зараз додасть його до свого балансу. Двісті? П'ятсот? Тисяча?

Висновок: Чому компанії купують Біткойн

Причина, з якої багато людей ставляться скептично до цього тренду, полягає в тому, що вони застрягають на питанні, чому компанії купують біткойн.

Ми всі знаємо, чому це робить MicroStrategy - це основна місія компанії. Але чому процвітаюча медична компанія, як Semlar Scientific, приєднується?

Я задавав собі це питання багато разів протягом останніх кількох місяців. Але потім, одного дня, мені дошло: компанії купують біткойни з тієї ж самої причини, з якою це роблять індивідуальні інвестори.

Деякі компанії жадібні, сподіваючись, що додавання біткойну до свого балансу підніме ціну їхніх акцій. Інші хвилюються через погіршення долара і хочуть захистити свої гроші від довгострокового знищення. Інші хочуть сигналізувати, що вони частина племені біткойну, сподіваючись привернути клієнтів. Можливо, деякі просто мають відчуття.

Є багато причин, але в кінці це не має значення. Як інвестор, вам не потрібно знати, чому кожна компанія купує біткойн, так само, як вам не потрібно знати, чому це роблять кожна установа, фінансовий консультант та роздрібний інвестор. Вам просто потрібно подивитися на цифри і задати собі два питання: Куди йде вся ця попит від компаній? І що це означатиме для ринку?

Ризики та важлива інформація

Не надається жодних консультацій щодо інвестицій; Ризик втрати: Перед тим як приймати будь-яке інвестиційне рішення, кожен інвестор повинен провести власне незалежне обстеження та розслідування, включаючи переваги та ризики, пов'язані з інвестиціями, і повинен базувати своє інвестиційне рішення—включаючи визначення, чи буде інвестиція відповідною для інвестора—на такому обстеженні та розслідуванні.

Криптовалютні активи - це цифрові представлення вартості, які функціонують як засіб обміну, одиниця обліку або засіб збереження вартості, але вони не мають статусу законного платіжного засобу. Криптовалютні активи іноді обмінюються на долари США або інші валюти по всьому світу, але вони в даний час не підтримуються жодним урядом або центральним банком. Їхня вартість повністю визначається ринковими силами подання та попиту, і вони більше волатильні, ніж традиційні валюти, акції або облігації.

Торгівля криптовалютними активами пов'язана зі значними ризиками, включаючи стрімкі коливання ринкових цін або стрибки, маніпулювання ринком, кібербезпеку та ризик втрати основної суми або всіх ваших інвестицій. Крім того, ринки та біржі криптовалютних активів не регулюються тими ж контролем або захистом клієнтів, які доступні для інвестування в акції, опціони, фьючерси або валютний обмін.

Торгівля криптовалютними активами вимагає знань ринків криптовалют. Намагаючись отримати прибуток від торгівлі криптовалютними активами, ви повинні конкурувати з трейдерами по всьому світу. Вам слід мати відповідні знання та досвід перед тим, як займатися значною торгівлею криптовалютними активами. Торгівля криптовалютними активами може призвести до великих та негайних фінансових втрат. При певних ринкових умовах вам може бути важко або навіть неможливо швидко ліквідувати позицію за розумною ціною.

Виражені думки представляють оцінку ринкового середовища у певний час і не призначені для передбачення майбутніх подій, або гарантії майбутніх результатів, і підлягають подальшому обговоренню, завершенню та виправленню. Інформація тут не призначена для надання, і не повинна бути використана для отримання бухгалтерської, юридичної або податкової консультації, або інвестиційних рекомендацій. Вам слід звернутися до своїх бухгалтерів, юристів, фахівців з податкових питань або інших радників щодо обговорюваних питань.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття розміщена з [ бітовий)]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Метт Хоуган]. Якщо є зауваження до цього повторення, будь ласка, зв'яжіться з Гейт Навчаннякоманда і вони швидко з цим впораються.
2. Відмова відповідальності за зобов'язання: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно думкою автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Команда Learn воріт робить переклади статей на інші мови. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонене.