Gate Research: Ethena TVL atinge novo máximo | Gate apresenta Gate Layer L2 Network

Resumo

• O BTC desvalorizou 1,99% esta semana, o ETH recuou 7,69%, ao passo que certos segmentos do sector DeFi contrariaram a tendência negativa.
• A Gate lançou a rede Layer 2 Gate Layer, realizando uma atualização integral do ecossistema GT e do respetivo mecanismo deflacionista.
• O Grupo SUI revelou participações significativas em SUI e anunciou uma recompra de ações, demonstrando robustez de capital e confiança no mercado.
• Atualização Fusaka no Ethereum: PeerDAS marca o início de uma nova fase na escalabilidade L1.
• O mercado cripto registou o maior encerramento de posições forçadas de 2024, com 1,8 mil milhões eliminados.
• O TVL da Ethena ultrapassou 16 mil milhões, estabelecendo um novo máximo histórico.
• AVNT registou forte valorização de 117% na última semana, com o volume diário de negociação acima dos 7 mil milhões.

Análise de Mercado

Comentário de Mercado

• BTC — O BTC perdeu 1,99% esta semana. As médias móveis de curto prazo começam a inverter para baixo, comprometendo a tendência ascendente anterior. O histograma MACD estreitou, com formação de cruzamento descendente no topo, sinalizando abrandamento da força compradora. Após a retração do máximo nos 115 656 $, o BTC negoceia abaixo dos 113 000 $. O suporte imediato encontra-se entre 112 800 $–112 400 $. Uma quebra neste intervalo pode levar ao reteste dos 111 000 $, enquanto a recuperação acima dos 113 400 $ será determinante para restabelecer a tendência ascendente.
• ETH — O ETH perdeu 7,69% esta semana, mantendo-se vulnerável. Os preços romperam o limite inferior da consolidação, com os indicadores 10MA e 30MA alinhados negativamente. O MACD configurou cruzamento descendente com maior intensidade negativa, evidenciando que os vendedores retomaram o controlo. O aumento do volume de negociação confirma uma pressão vendedora ativa. O suporte essencial situa-se nos 4 067 $; caso seja quebrado, poderá abrir espaço para quedas até à zona dos 4 000–3 950 $.
• Altcoins — As principais altcoins ficaram aquém, com poucas a registar ganhos. Os sectores IP e contratos perpétuos destacaram-se, com o primeiro a somar 14% e o APEX a valorizar 149%, atraindo elevado interesse do mercado.
• Stablecoins — A capitalização agregada das stablecoins totaliza 307,8 mil milhões, com USDC e USDe a captar cada vez mais atenção.
• Gas Fees — As taxas de gas na rede Ethereum subiram esta semana, com o valor médio a atingir 0,511 Gwei em setembro.

Tokens em Destaque

Apesar da fraca performance das principais altcoins durante a semana, determinados segmentos DeFi — como plataformas de estratégias automáticas, protocolos de empréstimo e exchanges de derivados — mostraram força contrária. De acordo com os dados da CoinGecko, nos últimos sete dias, estes protocolos beneficiaram de melhorias de produto, programas de incentivos e renovação do otimismo setorial, resultando num desempenho superior dos respetivos tokens. Apresentam-se abaixo vários projetos DeFi representativos com ganhos relevantes, bem como os fatores que impulsionaram essas subidas:

IN INFINIT (+71,04%, Capitalização de Mercado 24,73 M$)

INFINIT, plataforma de execução automática de estratégias DeFi, registou forte valorização de mais de 70% num só dia. O lançamento da V2 beta na Arbitrum catalisou o movimento, trazendo a estratégia “One-Click Arbitrum DRIP”. Esta funcionalidade possibilita que os utilizadores concluam operações DeFi complexas (empréstimos, staking, swaps) com apenas um clique, reduzindo significativamente as barreiras à entrada. A forte aceitação pelo mercado e a clareza nos casos de utilização real impulsionaram a valorização acelerada do preço.

FLUID (+28,10%, Capitalização de Mercado 263 M$)

FLUID, protocolo DeFi de empréstimos e exchange de stablecoins, valorizou em resposta ao anúncio de que o seu TVL ultrapassou 4,6 mil milhões apenas 18 meses após o lançamento, conquistando o 1.º lugar entre stablecoin DEX/lending DAO e o 4.º lugar entre todos os protocolos de empréstimo. A equipa revelou também um programa de recompra de $FLUID, reforçando o sentimento positivo. Com forte geração de receitas (~19,5 M$ anualizados nos últimos 7 dias), os fluxos de capital intensificaram-se.

SNX (+25,26%, Capitalização de Mercado 295 M$)

Synthetix, protocolo de derivados para negociação de contratos perpétuos e ativos sintéticos on-chain, valorizou após o anúncio do futuro DEX de contratos perpétuos em mainnet e de uma competição de trading com prémio de 1 M$. Esta iniciativa, combinada com incentivos e garantias de privacidade para traders, reacendeu o envolvimento da comunidade e impulsionou o SNX mais de 25% num dia.

Destaque da Semana

Atualização Fusaka no Ethereum: PeerDAS Inaugura Nova Fase para a Escalabilidade L1

O cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, afirmou recentemente que a atualização Fusaka foi projetada para solucionar o atual entrave na disponibilidade de dados da rede L1. No centro encontra-se o PeerDAS (Peer-to-Peer Data Availability Sampling), mecanismo que permite aos nodes descarregar apenas um subconjunto de blocos e recorrer à amostragem probabilística para verificar se existe disponibilidade superior a 50% dos dados. Caso a maioria dos blocos esteja acessível, os nodes utilizam codificação de apagamento para reconstruir o restante, reduzindo custos de largura de banda e aumentando a eficiência da distribuição de dados — base para um processamento de blocos mais frequente no futuro.

Vitalik sublinhou, contudo, que a segurança continua a ser a prioridade máxima do Ethereum. Na primeira fase da Fusaka, os nodes continuam a ter de obter os dados completos na difusão e reconstrução iniciais, assegurando que, existindo pelo menos um participante honesto, a rede se mantém segura. Adiantou ainda que, gradualmente, a Ethereum aumentará o número de blobs conforme o desempenho real, promovendo escalabilidade coordenada entre L1 e L2. Esta abordagem reflete a filosofia de longa data do Ethereum, que privilegia a escalabilidade sem pôr em causa a descentralização e a segurança.

Grupo SUI Divulga Elevadas Participações em SUI e Recompra de Ações, Comprovando Força de Capital e Confiança do Mercado

Segundo informação recente, a 23 de setembro, o Grupo SUI detinha 105 630 660 tokens SUI em tesouraria, avaliados a 3,40 $ por token e totalizando cerca de 359 M$, o que o posiciona entre os maiores detentores públicos conhecidos de SUI. Esta alocação expressiva sublinha o sólido alinhamento com o ecossistema Sui, bem como a convicção do grupo no crescimento sustentável do projeto. Num contexto de rotação estrutural do mercado cripto, divulgações transparentes de tesouraria estabilizam o sentimento do mercado e reforçam a confiança nas reservas de capital e na visão estratégica do Grupo SUI.

Além dos ativos cripto, o Grupo SUI anunciou um programa de recompra de ações avaliado em 1,2 M$, adquirindo 276 296 ações ordinárias. Recompras deste tipo são geralmente interpretadas como sinal de confiança da administração nos resultados futuros e no valor intrínseco. Num panorama de incerteza macroeconómica e elevada volatilidade tecnológica, esta operação traduz uma estratégia dual. Otimiza o retorno para acionistas e reforça a confiança do mercado. De forma geral, o Grupo SUI consolida a sua posição estratégica no cruzamento entre Web3 e finanças tradicionais, através de iniciativas on-chain e de mercado de capitais.

Gate Lança Rede Gate Layer L2 e Atualiza Ecossistema GT e Mecanismo Deflacionista

A Gate procedeu ao lançamento oficial da Gate Layer, rede Layer 2 de alto desempenho, juntamente com uma atualização relevante à tokenómica do GT. Assente na OP Stack, a Gate Layer oferece mais de 5 700 TPS, blocos de 1 segundo, compatibilidade EVM, taxas de gas ultrabaixas, dupla camada de segurança e funcionalidades cross-chain suportadas por LayerZero. O GT é agora o token exclusivo para taxas de gas na Gate Layer, ampliando substancialmente a sua utilidade e impulsionando a procura on-chain.

A Gate apresenta ainda três produtos principais:

• Perp: plataforma descentralizada para negociação de contratos perpétuos, com elevada liquidez e performance equiparável a CEX.
• Gate Fun: launchpad sem código para pequenos criadores e projetos de memes.
• Meme Go: agregador em tempo real e plataforma de negociação para meme coins cross-chain.
• Simultaneamente, o modelo duplo de deflação do GT (queimas programadas e queimas on-chain de estilo EIP-1559) continua a diminuir o fornecimento, tendo já sido queimados mais de 180 M GT (60,18% do total). A atualização Gate Chain v1.20 traz suporte a EIP-4844, Cancun EVM e múltiplas melhorias de protocolo, representando um marco estratégico na política All-in Web3 da Gate.

Principais Indicadores de Mercado

Mercado Cripto Sofre o Maior Encerramento de Posições Forçadas do Ano: 1,8 mil milhões Apagados

Segundo dados da CoinGlass, a 22 de setembro, mais de 370 000 traders foram liquidados, totalizando 1,8 mil milhões — o maior evento de encerramento forçado de posições longas desde setembro de 2021. ETH e BTC dominaram os dados, com encerramentos forçados de ETH a excederem 500 M$, mais do dobro das perdas registadas em BTC long. A capitalização total do mercado cripto caiu 150 mil milhões para 3,95 biliões. A liquidação foi acompanhada por quedas acentuadas nos principais tokens: BTC negociou abaixo dos 112 000 $ nas principais bolsas, enquanto ETH ficou abaixo dos 4 150 $, marcando a correção mais pronunciada desde meados de agosto. Embora tradicionalmente os encerramentos forçados atinjam tokens blue-chip e projetos de dimensão, este episódio alastrou a outros ativos que tinham registado desempenho superior nas últimas semanas, como ASTER, WLFI, PUMP, entre outros. Este movimento encerrou de forma abrupta a altcoin season, com o Altcoin Season Index a cair de 100 para 67 pontos.

Os analistas atribuem o selloff à acumulação excessiva de posições alavancadas, que frequentemente levam a encerramentos forçados em massa após tentativas de breakout falhadas. O desempenho do BTC refletiu sobretudo fatores técnicos, não sinais de fragilidade estrutural, sendo esta correção encarada como ajuste dos excessos anteriores. Apesar da retração, o BTC está apenas 9,5% abaixo do máximo histórico, face a quedas muito superiores em ciclos de bull anteriores. Historicamente, setembro tem sido desafiante para o BTC, com oito quedas em treze anos. No horizonte, outubro tende a ser mais favorável (“Uptober”). No plano macro, políticas monetárias de suporte mantêm a atratividade dos ativos de risco, como BTC, sugerindo que este encerramento forçado de posições pode marcar um novo ponto de partida para tendências sustentadas.

TVL da Ethena Ultrapassa 16 mil milhões, Novo Recorde

Segundo a DeFiLlama, o TVL dos stablecoins USDe e USDtb da Ethena ultrapassou 16 mil milhões, com USDe acima dos 14 mil milhões e USDtb nos 1,83 mil milhões. A 12 de setembro, a Ethena Labs lançou USDe e sUSDe em staking na Avalanche Layer 1, marcando expansão relevante cross-chain.

O USDe tornou-se o terceiro stablecoin em circulação, com capitalização acima de 14 mil milhões, um crescimento de 145% desde os 5,7 mil milhões em junho. Entre agosto de 2024 e agosto de 2025, o USDe cresceu mais de 200%, superando o USDC (+87%) da Circle e o USDT (+39,5%) da Tether no mesmo período.

O USDtb da Ethena Labs possui mais de 90% das reservas no fundo tokenizado de tesouraria BUIDL da BlackRock e é atualmente o nono maior stablecoin, com market cap de 1,8 mil milhões.

Os analistas indicam que a distribuição por exchanges, elevadas taxas de retorno e o interesse institucional aceleram a adoção dos stablecoins, superando tokens tradicionais de utilidade ou governance.

AVNT Registou Forte Valorização de 117% na Última Semana, Volume Diário Excede 7 mil milhões

O AVNT registou desempenho notável na última semana. Depois de cair 53,09% num único dia para 1,7443 $, conseguiu valorizar 117,13% na semana, duplicando a partir dos 1,0141 $. No mês, subiu 1 060,9%. Estas variações evidenciam a elevada volatilidade e crescente atenção do mercado. Suportado por tendência prolongada, o AVNT mantém trajetória ascendente há vários meses.

Do ponto de vista técnico, mesmo após a forte correção a meio da semana, as médias móveis principais mantiveram-se intactas e resistências críticas foram superadas. Segundo a DefiLlama, o TVL do AVNT subiu de 19,68 M$ em 18 de setembro para 24,99 M$ em 25 de setembro, indicando novos depósitos e staking. Isto demonstra que não só traders de curto prazo impulsionam o token, mas também provedores de liquidez apoiam a subida do AVNT. Dados CoinGlass revelam ainda que o open interest atingiu 291,02 M$, bastante acima dos 16,63 M$ do início de setembro. Apesar do domínio histórico do Hyperliquid no espaço DEX, novos concorrentes emergem. Como DEX líder na Base com forte suporte, AVNT é comparado ao Aster, que já ultrapassou 3 mil milhões de TVL. Crescem as expectativas de que AVNT se torne o próximo grande player do sector.

Recapitulação Semanal de Funding

Segundo RootData, entre 18 e 25 de setembro de 2025, quinze projetos cripto e conexos anunciaram rondas de financiamento ou operações de M&A, abrangendo infraestrutura de mercado, infraestrutura Solana, DEX e outros. A atividade de fundraising mantém-se elevada, evidenciando forte alocação de capital em infraestruturas cripto e tokenização de ativos. Os três principais negócios:

Fnality

Anunciou uma captação de 136 M$ em 23 de setembro, destinada a expandir o sistema de liquidação GBP para os mercados USD e EUR, visando o segmento de pagamentos cross-border avaliado em 120 mil milhões.

A Fnality nasceu como iniciativa de investigação sobre o potencial do distributed ledger technology (DLT) para transformar mercados financeiros, superando as ineficiências típicas da liquidação cross-border. O projeto progrediu com a participação de um consórcio de instituições financeiras no âmbito do Utility Settlement Coin (USC), visando criar ativos digitais peer-to-peer para permitir a liquidação final de transações tokenizadas.

Zero Hash

Anunciou uma angariação de 104 M$ em 23 de setembro, destinada a disponibilizar serviços mainstream de negociação cripto para clientes E*Trade no primeiro semestre de 2026 e a criar uma solução abrangente de wallet.

A Zero Hash é uma plataforma B2B2C embedded que possibilita a integração nativa de ativos digitais na experiência do utilizador. Neobancos, brokers e empresas de pagamentos podem recorrer à Zero Hash para disponibilizar trading e custódia cripto, recompensas, funcionalidades de round-up spending e rendimento em staking. A solução turnkey gere complexidade backend e licenciamento regulatório, permitindo lançamentos rápidos de produtos cripto.

GRVT (Gravity)

Anunciou uma captação de 19 M$ em 18 de setembro, com o objetivo de potenciar finanças on-chain orientadas para privacidade, atacando desafios históricos do sector como lacunas de privacidade, segurança, escalabilidade e acessibilidade.

A GRVT é uma DEX institucional, criada por especialistas das áreas financeira e tecnológica. Procura proporcionar aos traders institucionais uma plataforma totalmente privada, compliant (KYC/AML) e de self-custody.

Próxima Semana: Pontos de Interesse

Unlocks de Tokens

Segundo Tokenomist, nos próximos sete dias (25 de setembro – 2 de outubro de 2025), o mercado assistirá ao desbloqueio de tokens de elevada relevância. Os três principais são:

• SUI irá desbloquear tokens no valor de cerca de 146 M$ nos próximos sete dias, correspondendo a 1,23% da oferta em circulação.
• EIGEN irá desbloquear tokens avaliados em cerca de 65,91 M$ nos próximos sete dias, representando 10,89% da oferta em circulação.
• PARTI irá desbloquear tokens no valor de cerca de 26,62 M$ nos próximos sete dias, equivalendo a 78,44% da oferta em circulação.
  
  
  Fontes:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• jin10, https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• Gate, https://www.gate.com/announcements/article/47349
• Businesswire, https://www.businesswire.com/news/home/20250924937314/en/SUI-Group-Repurchases-276296-Shares-Under-Newly-Authorized-%2450-Million-Stock-Repurchase-Program
• Globenewsire, https://www.globenewswire.com/news-release/2025/09/23/3155137/0/en/SOL-Strategies-Inc-Announces-Up-to-C-25-Million-LIFE-Offering-of-Units.html
• Cryptopolitan, https://www.cryptopolitan.com/crypto-liquidations-altcoin-rally-cut-short/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/academy/article/crypto-market-suffers-dollar18b-liquidation-wave-as-bitcoin-tests-support
• 99Bitcons, https://99bitcoins.com/news/presales/is-it-all-over-for-hyperliquid-apx-aster-and-gmx-steal-thunder-next-100x-crypto/
• 99Bitcons, https://99bitcoins.com/news/presales/avnt-crypto-and-linea-skyrocket-ahead-of-monday-new-crypto-to-buy/
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

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