O que é um Daily Leveraged Certificate (DLC)? Explicação do mecanismo e análise do desempenho mais recente no mercado

O que são DLCs (Daily Leverage Certificates)?

Fonte: https://dlc.socgen.com/

DLC corresponde a Daily Leverage Certificate. É um instrumento financeiro estruturado que permite aos investidores potenciar os movimentos diários do preço de um ativo subjacente através de um multiplicador fixo—habitualmente 3x, 5x ou 7x. Os ativos subjacentes podem ser ações individuais, como Tesla, Meta ou Nvidia, assim como índices bolsistas, como o Nasdaq ou o Hang Seng Index.

Ao contrário das ações tradicionais ou dos ETF, os DLCs destinam-se a amplificar ganhos ou perdas com base nas variações diárias do preço. São mais adequados para investidores com experiência em negociação de curto prazo ou que aceitem uma exposição elevada ao risco.

Como é que os DLCs amplificam retornos e riscos?

Por exemplo, se uma ação valorizar 1 % num dia:

• Um DLC long 3x irá crescer aproximadamente 3 % em valor;
• Um DLC long 5x subirá cerca de 5 %;
• Em sentido inverso, os DLCs short aumentam os lucros quando o ativo subjacente desce.

Os DLCs não detêm o ativo subjacente diretamente. Representam uma “estratégia de alavancagem diária”. O produto reajusta a alavancagem todos os dias para assegurar que o multiplicador se mantém eficaz. Por causa deste reajuste diário, os DLCs não são indicados para manter a longo prazo. Com o tempo, o efeito de capitalização pode provocar desvios de desempenho face à tendência real do ativo subjacente.

Tendências recentes do mercado e exemplos de preços

Dados recentes de bolsas públicas demonstram que muitos produtos DLC continuam a ser negociados de forma ativa. Por exemplo:

• O Tesla 3x Long DLC foi negociado recentemente em torno de 4,83 (unidades monetárias), tendo registado um ganho de cerca de 9,28 % num só dia, enquanto a ação da Tesla valorizou aproximadamente 2,70 %.
• O Nvidia 3x Long DLC negociou-se entre 4,34 e 4,36.
• Existem também vários DLCs long e short disponíveis para Meta, Microsoft e outros ativos subjacentes.

Estes dados evidenciam que os preços dos DLCs amplificam os movimentos dos ativos subjacentes, mas podem igualmente sofrer quedas acentuadas, sobretudo em períodos de elevada volatilidade.

Vantagens e utilizadores-alvo dos DLCs

Principais vantagens:

• Alavancagem elevada para ganhos rápidos: Para traders que antecipam corretamente a direção dos preços, os DLCs podem proporcionar retornos amplificados num só dia de negociação.
• Estrategias long e short: Os investidores podem adquirir DLCs long para beneficiar de subidas ou DLCs short para lucrar com descidas.
• Produtos estruturados com liquidez robusta: Alguns DLCs de referência estão cotados e negociados em bolsa, garantindo transparência.

Mais indicados para:

• Investidores com experiência em negociação alavancada;
• Quem compreende o reajuste diário e os efeitos de capitalização;
• Traders ativos com elevada tolerância ao risco.

Principais riscos a considerar ao investir em DLCs

Apesar do potencial para retornos amplificados, os DLCs apresentam riscos relevantes:

• Risco de volatilidade elevada: Uma variação diária do ativo subjacente pode originar perdas expressivas ou até a perda total de valor.
• Impacto do mecanismo airbag: Alguns DLCs integram um “airbag” que suspende a negociação e reajusta os níveis de observação em situações de volatilidade extrema, podendo aumentar perdas ou limitar ganhos.
• Não são indicados para manutenção prolongada: O reajuste diário pode provocar desvios nos retornos a longo prazo face às expectativas.
• Requisitos de qualificação e custos: Em determinados mercados, os investidores têm de cumprir critérios específicos e suportar comissões de gestão, custos de financiamento e outras taxas.

Resumo: Principais pontos dos DLCs

• Os DLCs são certificados alavancados que multiplicam o desempenho diário do ativo subjacente por um fator fixo;
• São geralmente indicados para traders de curto prazo e investidores com perfil de risco elevado;
• Os dados mais recentes mostram que vários DLCs populares mantêm uma negociação ativa;
• Antes de investir, é essencial compreender a estrutura do produto, os riscos de alavancagem e os custos associados.

Ao dominar estes pontos-chave, poderá avaliar de forma mais informada se os DLCs se adequam à sua estratégia de investimento.