Finanças

O mecanismo de passaporte MiCA permite aos prestadores de serviços de criptoativos (CASP) obter a autorização prevista no artigo 63 junto da autoridade nacional competente (NCA) do país de origem. Após este passo, os CASP submetem uma notificação de serviço transfronteiriço à NCA de origem, que está obrigada a encaminhá-la, num prazo de 10 dias úteis, para a NCA do país de destino, para a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) e para a Autoridade Bancária Europeia (EBA). Este procedimento permite aos CASP oferecer serviços autorizados nos Estados-membros notificados sem necessidade de solicitar uma licença individual em cada país.

No contexto da estrutura regulatória MiCA Stablecoin, o EMT (Electronic Money Token) associa-se a uma única moeda fiduciária e segue as normas de pagamento de dinheiro eletrónico. Por outro lado, o ART (Asset-Referenced Token) tem como garantia uma cesta de ativos e implica requisitos mais exigentes em matéria de gestão de capital e risco sistémico. As diferenças estruturais refletem-se nas qualificações para emissão, composição das reservas, direitos de resgate e nos critérios de reconhecimento de token significativo.

Na Gate, comprar ações coreanas com USDT significa utilizar stablecoins, como o USDT, como meio de financiamento para investir no mercado de ações coreano através da Gate Stocks, na sua secção de ações coreanas. Depois de concluir a verificação da conta e abrir uma conta de negociação de ações, é possível visualizar ações de empresas coreanas listadas, realizar negociações e gerir as suas participações — tudo através de um sistema de conta unificada. Não há necessidade de contas de valores mobiliários transfronteiriças tradicionais ou transferências bancárias para aceder ao mercado coreano.

A Tencent Holdings é uma das empresas tecnológicas mais emblemáticas do mercado acionista de Hong Kong e uma das principais componentes do Hang Seng Index e do Hang Seng Tech Index. Com o lançamento dos serviços de negociação de ações de Hong Kong pela Gate, os utilizadores podem investir na Tencent Holdings utilizando USDT na plataforma Gate Stocks, gerindo simultaneamente ações de Hong Kong, ações dos EUA e ativos digitais na mesma plataforma.

Em essência, comprar ações dos EUA significa escolher uma forma de ligar a conta de financiamento ao mercado de capitais dos EUA. Para investidores da China continental, as abordagens mais comuns atualmente incluem corretores tradicionais no estrangeiro, acesso a ações dos EUA através de canais de mercado relacionados com Hong Kong, e participação em ações e ETF dos EUA através da Gate Stocks com recurso a USDT.

Gate Stocks é o serviço de negociação de ações da Gate que liga os ativos digitais aos mercados de valores mobiliários tradicionais. Permite aos investidores continuarem a participar em ações dos EUA e ETF através de USDT quando a Futu ou outros corretores estrangeiros ficam indisponíveis — sem abrir uma conta de corretagem separada ou converter fundos em USD.

As ações da WULF, MARA e RIOT refletem-se todas pelo ciclo do Bitcoin, mas distinguem-se por três caminhos estratégicos: controlo do custo unitário, ritmo de expansão e estrutura de capital. A WULF dá prioridade à sinergia entre potência e eficiência energética, a MARA aposta no crescimento em grande escala e na alocação flexível de ativos, enquanto a RIOT concentra-se nas operações de infraestrutura e na entrega de capacidade. Ao analisar custos, expansão, flexibilidade e restrições numa estrutura unificada, compreende-se porque estas ações apresentam volatilidade divergente durante o mesmo ciclo.

A TeraWulf (WULF) é uma empresa cotada em bolsa que se dedica à mineração de Bitcoin e à gestão da eficiência energética. A estratégia da empresa foca-se na eficiência das máquinas de mineração, na aquisição de energia, na implementação de Hashrate e no ciclo de preços das criptomoedas. A volatilidade das ações reflete-se geralmente em função de fatores como o preço do Bitcoin, a dificuldade geral da rede, as condições de financiamento e a liquidez.

Os riscos relacionados à ação WULF não se limitam à volatilidade do preço, refletindo-se também na interação entre o ciclo do Bitcoin, os custos de eletricidade e de Hashrate, os requisitos de conformidade regulamentar, a liquidez do mercado e os indicadores de desempenho da empresa. Ao segmentar estes riscos em quatro temas principais — ciclo do setor, conformidade regulamentar, execução de liquidez e sinais operacionais — torna-se possível adotar uma abordagem mais sistemática para identificar as origens e os canais de transmissão de pressão que a mesma ação enfrenta ao longo das diversas fases do mercado.

O fator decisivo para as ações da WULF não se resume ao preço do Bitcoin; importa perceber se os aumentos no preço da moeda conseguem compensar os cortes na produção após o halving, o crescimento do hashrate global e a volatilidade dos custos de eletricidade. Os lucros das empresas de mineração são habitualmente impulsionados pela variação da receita por unidade de hashrate, refletindo-se nos preços das ações através do fluxo de caixa, da capacidade de financiamento e dos múltiplos de avaliação. Ao integrar os eventos de halving, o hashrate e os preços da eletricidade numa única cadeia de transmissão, obtém-se uma compreensão mais sistemática dos fatores cíclicos que determinam as flutuações das ações de mineração.

A ação TeraWulf (WULF) segue um modelo de negócio no qual o investimento em Hashrate é convertido em produção de Bitcoin, sendo este utilizado para suportar os custos de eletricidade e de capital. A receita depende de fatores como o preço do Bitcoin, a dificuldade da rede e o Hashrate total online. Do ponto de vista dos custos, são consideradas variáveis como as tarifas dos contratos de eletricidade, a eficiência da Máquina de mineração, a depreciação e as restrições de financiamento. O elemento fundamental na avaliação da flexibilidade operacional reside em determinar se o valor gerado por cada unidade de Hashrate é suficiente para cobrir, de forma sustentável, o custo total por unidade e suportar o reinvestimento contínuo.

O processo fundamental para negociar ações da TeraWulf (WULF) com USDT assenta na verificabilidade: iniciar pela confirmação da conta e dos fundos disponíveis, identificar o ativo pelo código e pelo nome da empresa. Continuar com a colocação da ordem segundo o tipo de ordem e as regras de quantidade indicadas, verificando taxas, horários de negociação, liquidez e principais fundamentos da empresa antes e depois da execução. Este procedimento garante consistência em todos os campos e permite identificar as fontes de risco, sem efetuar avaliações de rentabilidade.

A Coinbase Global, Inc. (NASDAQ: COIN) gere uma plataforma de negociação de ativos digitais nos Estados Unidos, recorrendo a uma estrutura de conformidade de múltiplos níveis. No âmbito federal, isto abrange as divulgações de listagem à SEC e a aplicação dos regulamentos sobre valores mobiliários, a supervisão da CFTC relativamente a derivados e os requisitos de combate ao branqueamento de capitais da FinCEN. Ao nível estadual, a Coinbase necessita de obter Licenças de Transmissor de Dinheiro, bem como autorizações, como a BitLicense do Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova Iorque (NYDFS). Os investidores em ações da COIN podem acompanhar a evolução regulatória e as alterações dos custos de conformidade através das secções 10-K, 8-K e fatores de risco.

A Coinbase Global, Inc. (COIN) segue um modelo de negócio multifacetado: a USDC gera receitas para o ecossistema através da partilha do rendimento das reservas, a Coinbase One oferece vantagens de subscrição para estabilizar os ciclos de negociação à vista dos investidores de retalho e o Institutional Prime, juntamente com os serviços de custódia, baseia-se nos ativos sob custódia. Combinando estes elementos com as taxas de negociação à vista, forma-se a matriz de receitas diversificada da COIN. Por isso, a avaliação das ações da COIN requer uma análise mais ampla do que apenas considerar o volume de negociação; torna-se indispensável uma abordagem global.

Ao negociar Moeda com USDT na Gate Stocks, o procedimento principal consiste em verificar o acesso à conta e às ações, garantir USDT disponível, pesquisar o ticker da Moeda, confirmar o nome da empresa como Coinbase Global, Inc., selecionar o tipo de ordem e analisar as posições e o histórico de ordens após a execução. Apesar de este processo assegurar as verificações operacionais, uma compreensão completa do ativo implica avaliar os ciclos de receita de negociação, a exposição regulatória à SEC e as diferenças face aos concorrentes do setor.