Variant fala sobre a próxima onda de encriptação: moeda estável, mercado de previsão, tokenização de ações e novas maneiras de ganhar dinheiro online

Título original: Quatro categorias que me entusiasmam Fonte: Variant Compilado por: Zhou, ChainCatcher

No último ano, a indústria de criptomoedas passou por grandes mudanças.

Em termos de regulamentação, o Congresso fez progressos significativos nas regras claras sobre "Lei GENIUS"/stablecoins. A Casa Branca estabeleceu um Grupo de Trabalho sobre Mercados de Ativos Digitais, que se reuniu com vários participantes da indústria e se esforçou para fornecer orientações claras a eles. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA anunciou o "Plano Cripto", com o objetivo de tornar os EUA a capital das criptomoedas através de iniciativas como explorar como tokenizar ativos mais amplos nos mercados financeiros.

Os construtores de criptomoedas também fizeram progressos significativos. Atualmente, existem vários mercados de previsões grandes e altamente líquidos (além de alguns novos mercados que estão prestes a ser lançados). A oferta e o uso de stablecoins atingiram níveis recordes, e o número de pessoas que detêm esses ativos (espalhadas por mais regiões) é maior do que nunca. A receita de muitos protocolos on-chain alcançou cifras de oito a nove dígitos. Alguns desses protocolos também atuam como plataformas para desenvolvedores, possuindo um ecossistema robusto de startups (que também estão sendo lucrativas). Pode-se dizer que agora é o melhor momento para os construtores de criptomoedas.

O mercado total endereçado (TAM) para ativos digitais é agora o maior da história e será o menor a partir de agora. Especialmente agora. Aqui estão algumas das direções de empreendedorismo mais esperadas, organizadas pelo autor original.

Um, mercado suportado por stablecoins

Atualmente, a discussão sobre stablecoins concentra-se principalmente no seu uso em pagamentos. No entanto, historicamente, os mercados emergentes que demandam stablecoins têm desempenhado um papel mais significativo na adoção e crescimento dessas moedas. O crescimento das exchanges de criptomoedas na Ásia foi o principal motor do surgimento da Tether: os traders deixaram de converter os lucros em criptomoedas para a moeda local e passaram a manter USDT nas exchanges como meio de armazenar valor. Da mesma forma, a prosperidade do DeFi em 2020 também ajudou o USDC a encontrar seu espaço, pois ofereceu um novo local para a demanda por dólares digitais.

Atualmente, o valor dos stablecoins em circulação é de quase 300 mil milhões de dólares. Há um grande interesse em usá-los para pagamentos. Mas é inegável que o setor de pagamentos é em grande parte o caminho para o sucesso das empresas existentes, e os canais de distribuição e infraestrutura existentes conferem às empresas de tecnologia financeira consolidadas uma vantagem em relação às novas startups.

Estou à procura de um novo mercado impulsionado ou criado por stablecoins. Temos dois investimentos ocultos que se alinham com este tema. Um é dedicado a criar uma infraestrutura que permita que todas as stablecoins sejam intercambiáveis para o utilizador final. O outro é construir um mercado de liquidez local.

Quais são alguns exemplos específicos do mercado de stablecoins? Aqui estão três exemplos:

1. Novas ferramentas de alavancagem que necessitam de fundos instantâneos. As stablecoins podem circular 24 horas por dia, o que significa que os usuários podem depositar mais garantias em suas contas imediatamente (enquanto, no modelo tradicional, as exchanges podem precisar financiar a conta de margem antecipadamente enquanto aguardam a transferência eletrônica).

2. Empréstimos entre empresas. Acredito que, no futuro, muitas empresas manterão parte do seu caixa (e equivalentes de caixa) na forma de stablecoins. As stablecoins podem ser liquidadas 24 horas por dia, 7 dias por semana, enquanto a transferência de fundos através de canais tradicionais pode levar vários dias e incorrer em custos materiais. Manter o caixa em stablecoins permite que as empresas ganhem rendimento desses ativos de maneira mais ampla e criativa – por exemplo, participando do mercado de capitais de curto prazo (como o mercado de recompra overnight) ou fornecendo liquidez em blockchain.

3. Loteria global. As criptomoedas oferecem um canal para aceitar, agregar e distribuir fundos em todo o mundo. As stablecoins não apenas ajudam a expandir a escala das loterias, como sua programabilidade também significa que os depósitos e ganhos das loterias podem ser utilizados de maneiras mais interessantes e emocionantes.

Os mercados suportados por stablecoins podem aparecer em a) em qualquer lugar que use stablecoins como pelo menos um meio de negociação; b) produtos construídos em torno de grandes (ociosos) pools de capital detidos em stablecoins; c) mercados que beneficiam do uso de stablecoins a partir de escala global.

Oportunidades de mercado de previsões de segunda ordem

Atualmente, existem várias plataformas de mercados de previsão grandes e em constante desenvolvimento, além de uma série de plataformas que serão lançadas neste outono. O volume de negócios no mercado manteve-se forte durante todo o ano, refutando os críticos que afirmam que os mercados de previsão só apresentam volatilidade durante a temporada de eleições.

Este modelo criou mais novas oportunidades para os fundadores dentro ou ao redor do mercado de previsões - oportunidades que podem tirar partido da nova liquidez do mercado, de uma distribuição mais ampla de utilizadores, da fragmentação das plataformas de mercado, entre outras. Abaixo estão os produtos que eu gostaria de ver especialmente.

1. Apostas condicionais. As apostas combinadas são comuns nas apostas desportivas. Elas são difíceis de construir no mercado de previsões, pois os participantes estão a apostar contra outros concorrentes e não contra a casa. A diferença é que os apostadores estão a apostar contra várias partes diferentes em vez de um único adversário (a casa). Portanto, se a aposta combinada falhar, não só é mais difícil fechar a posição, como também a precificação/controlar o risco geral é mais desafiador.

Uma solução pode ser permitir que os usuários apostem apenas com uma parte. Por exemplo, pode-se imaginar um serviço de terceiros surgindo/estabelecendo-se sobre um mercado de previsões aberto, operando de maneira semelhante a um bookmaker. Este serviço utilizaria a liquidez do mercado de previsões para construir odds e oferecer apostas combinadas. Ele pode operar em múltiplas plataformas e aceitar liquidez de terceiros para apoiar sua estratégia (semelhante ao HLP da Hyperliquid). Se as apostas combinadas se concentrarem em fatores como a tendência de preços do Bitcoin, então o serviço também pode usar outros mecanismos para cobrir o risco geral.

2. A capacidade dos usuários de apostar. Uma das características principais de plataformas como a Polymarket é o ranking. Ele classifica os traders com base em lucros e volume de negociação, permitindo que terceiros explorem as posições mantidas por esses super usuários. Suponha que eu acredite que um determinado trader se sairá bem - minha aposta é que o desempenho de apostas desse trader será bom. Atualmente, eu aumento a exposição a essa aposta principalmente seguindo manualmente esse usuário. No entanto, formas futuras de produtos podem permitir que usuários como eu depositem fundos em um fundo comum, para que traders profissionais façam apostas. Quando as pessoas começam a pensar em agentes de inteligência artificial apostando no mercado, esse espaço de design se torna ainda mais emocionante - assim como os humanos podem reunir fundos de maneiras diferentes e fornecer informações/feedback a esses agentes.

O crescimento da liquidez, do interesse e do suporte a plataformas de previsão de mercados trouxe muitas outras oportunidades de segunda ordem. Alavancagem, exposição ao tamanho do mercado e exposição à popularidade do mercado (em termos de usuários participantes) são áreas a serem observadas.

Três, Coordenador de Equity Tokenizado

Estamos na fase inicial da tokenização de ações. Uma série de arquiteturas está emergindo, e isso está se tornando cada vez mais claro.

Alguns produtos, como os tokens de ações da Robinhood, são projetados exclusivamente para fornecer exposição ao preço das ações do mundo real. Estas ferramentas são totalmente sintéticas: elas rastreiam os movimentos de preços através de uma série de derivados estruturados, sem a necessidade de custódia das ações reais.

Outros produtos, como os xStocks da BackedFi, custodiam ações subjacentes e criam suas representações digitais (semelhante a como os emissores de stablecoins custodem dólares legais e criam a tokenização desses ativos). Esses produtos oferecem tanto uma ligação mais direta/securizada ao preço do ativo, quanto a capacidade de resgatar as ações subjacentes.

Por fim, há mais ações nativas em cadeia. Na semana passada, a Superstate anunciou que emitiu diretamente ações ordinárias da Galaxy Digital em cadeia — um ativo tokenizado que possui direitos e rendimentos equivalentes aos das ações tradicionais.

Estes são os vários tipos de ações tokenizadas. Ainda não está claro qual estrutura se tornará a vencedora em lei de potência. Os consumidores podem usar muitas dessas ferramentas sem entender a construção completa. Portanto, a plataforma será responsável por selecionar/listar diferentes tokens. Suspeito que a liquidez e a conformidade se tornarão os principais fatores para a listagem, mas desde que várias construções de ações tokenizadas atendam aos padrões da interface, várias construções podem ser integradas na camada subjacente. É fácil acabarmos em um mundo assim: uma interface oferece xAPPL da BackedFi, mas fornece GLXY emitido pela Superstate, porque cada agente de transferência oferece o mercado on-chain mais líquido para suas respectivas ações. E para os consumidores, todas devem parecer ações.

Modos semelhantes também aparecem no campo das stablecoins. Existem muitas stablecoins diferentes no mercado, destinadas a substituir o dólar, mas nem todas possuem intercambiabilidade. Assim, surgiram algumas redes para coordenar diferentes stablecoins, fazendo com que o usuário final se sinta como se estivesse negociando em dólares. Agora, há uma oportunidade de construir uma infraestrutura semelhante para ações tokenizadas, especialmente considerando que esta categoria continua a crescer e evoluir.

Quatro, a próxima grande categoria: novas formas de ganhar dinheiro online

Uma das temáticas mais chocantes e recorrentes que ouvi este verão é quantos graduados universitários estão a lutar para encontrar emprego. Eu pensei que, dentro de alguns anos, a inteligência artificial iria devorar alguns empregos de nível inicial mais complexos. No entanto, eu estava errado.

Assim, acredito que a forma como as pessoas alocam seu tempo mudará drasticamente nos próximos anos. Em segundo lugar, as pessoas terão mais tempo livre e estarão mais ansiosas para ganhar dinheiro através de meios criativos. Isso pode se manifestar de várias maneiras: mais pessoas participando nos mercados financeiros, a financeirização da indústria do entretenimento, tipos de conteúdo que as pessoas podem criar e ganhar dinheiro online se expandindo continuamente, entre outros.

As criptomoedas oferecem algumas das trilhas mais práticas para construir produtos e serviços desse tipo. Elas fornecem uma trilha de moeda global a baixo custo, o que significa que o grupo de clientes potenciais é praticamente ilimitado. Qualquer pessoa de qualquer idade, desde que tenha uma carteira e conexão à internet, pode construir e lucrar.

O portfólio Variant contém muitas empresas que se alinham com esses temas. A Zora oferece novas ferramentas para os criadores monetizarem a mídia. A Remix ajuda jogadores de todas as idades a criar, lançar jogos e monetizá-los. A The Clearing Co está se esforçando para construir e expandir um mercado para negociação.

O espaço de design para novos produtos e serviços que ajudam as pessoas a ganhar dinheiro online é extremamente amplo. Ganhar dinheiro - seja através de conteúdo, criatividade, investimento, entretenimento ou de outras formas - sempre foi um caso de uso matador, e as criptomoedas oferecem algumas das melhores maneiras de ajudar as pessoas a alcançar esse objetivo.