Reguladores sul-coreanos propõem flexibilizar a regra de divulgação de participações de 5%; empresas cotadas alertam para uma lacuna regulamentar

Segundo a Associação das Empresas Cotadas da Coreia, em 18 de Setembro, a associação manifestou ao Parlamento a sua oposição a uma alteração à lei do mercado de capitais, proposta pelo deputado do Partido Democrático Park Hong-bae, que enfraqueceria os requisitos de divulgação aplicáveis aos acionistas. A atual «regra dos 5%» exige que os investidores comuniquem participações superiores a 5%, inclusive quando vários investidores exercem conjuntamente os direitos de voto. A alteração restringiria a definição de titulares conjuntos, isentando os investidores da obrigação de divulgação caso não mantivessem uma relação de controlo, mesmo que votassem de forma coordenada.

A associação alertou para o facto de as alterações poderem criar lacunas regulamentares. Dois investidores com participações de 4,9% cada poderiam exercer conjuntamente 9,8% dos direitos de voto sem ficarem sujeitos à obrigação de divulgação prevista na regra dos 5%, caso não tivessem uma relação formal de controlo. A alteração também restringiria a definição de «participação na gestão», excluindo a nomeação de administradores independentes e auditores dos requisitos de divulgação, em contradição com as normas internacionais, segundo as quais essas nomeações são consideradas formas de envolvimento na gestão.