Paul Atkins rapidamente promoveu a flexibilização da regulação encriptação após assumir o cargo, com a aprovação do ETF, orientações regulatórias e resoluções de litígios a avançar em conjunto.
Escrito por: Ashley
No dia 10 de abril de 2025, a SEC deu as boas-vindas ao novo presidente Paul Atkins. Este líder, nomeado pelo presidente Trump e confirmado pelo Senado com 52 votos a favor e 44 contra, declarou desde o início que estabelecer uma estrutura regulatória para ativos digitais seria a sua "prioridade principal", comprometendo-se a criar uma SEC que opere de forma transparente, envolvendo amplamente a opinião da indústria e dos consumidores, e mudando radicalmente o estilo de regulação fechado e opressivo do passado. Paul Atkins rapidamente se tornou o foco da indústria encriptação, e nas 48 horas após o início de seu mandato, uma série de boas notícias regulatórias se seguiu. Várias ações judiciais relacionadas à encriptação iniciadas durante o mandato do ex-presidente da SEC Gary Gensler foram canceladas, a SEC emitiu declarações instando que detalhes sejam divulgados ao emitir criptomoedas, e ele mesmo orientou os projetos sobre como lançar suas moedas. Essas ações intensas também despertaram a curiosidade: a SEC de Trump vai se tornar o "pai" da indústria encriptação?
A nova presidente da SEC assume o cargo com "três chamas" que trazem benefícios frequentes
Paul Atkins não é um novo rosto na SEC, mas também é um veterano emcriptação. Entre 2002 e 2008, ele atuou como comissário da SEC, acumulando uma vasta experiência em regulamentação. Depois, fundou a Patomak Global Partners, oferecendo consultoria em conformidade e estratégias de risco para empresas de finanças e ativos digitais, incluindo exchanges de encriptação e plataformas DeFi. Ele também liderou a organização de defesa de encriptação Token Alliance, apoiando publicamente a inovação em ativos digitais. Conforme relatado, ele e seu cônjuge possuem ativos relacionados a encriptação de até 6 milhões de dólares.
No dia 9 de abril de 2025, o Senado confirmou a nomeação de Atkins com o apoio unânime dos republicanos, marcando uma mudança significativa na abordagem da SEC, do estilo de aplicação de regras do ex-presidente Gary Gensler para uma orientação mais favorável ao mercado. Durante seu mandato, Gensler iniciou mais de 100 ações de execução relacionadas a encriptação, enfatizando que a maioria dos tokens está sob a jurisdição das leis de valores mobiliários e adotando uma postura cética em relação ao setor. Atkins, por sua vez, defende a provisão de regras claras e viáveis para ativos digitais por meio de um quadro regulatório baseado em princípios. Durante a audiência do Comitê Bancário do Senado em 28 de março, ele deixou claro que os ativos digitais são a prioridade da SEC este ano, prometendo colaborar com a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) e o Congresso para preencher lacunas regulatórias e liberar a competitividade global dos EUA no campo do Bitcoin e das finanças baseadas em blockchain.
Atkins sucede a Mark Uyeda, que atua como presidente interino desde a renúncia de Gensler em janeiro. Sob o governo "amigo das criptomoedas" de Trump, o breve mandato de Uyeda abriu caminho para a transformação da SEC, como derrubou uma série de casos de aplicação relacionados a criptomoedas e revogou o SAB 121, uma regra interna que restringe a custódia de criptoativos por empresas de capital aberto. A nomeação de Atkins acelera a tendência de desregulamentação, e seu mandato vai até junho de 2026, talvez levando a mudanças importantes na estrutura de política regulatória de criptomoedas durante um período de mais de um ano.
O "primeiro fogo" de Atkins apontou para o mercado financeiro, e a posição amigável de Atkins em relação ao mercado deu um forte impulso à financeirização de ativos encriptação. No primeiro dia de mandato, em 10 de abril, a SEC aprovou a negociação de opções para o ETF de Ethereum à vista, um marco que proporcionou mais canais de participação para os investidores. Além disso, Atkins apoia a simplificação das regras do mercado privado, propondo definir investidores qualificados com base na sofisticação financeira em vez de ativos líquidos, o que pode reduzir ainda mais a barreira de entrada para investimentos em encriptação.
"A segunda chama" forneceu orientação regulatória para o futuro. No segundo dia de mandato, a SEC emitiu um parecer não vinculativo, afirmando: "Essas emissões e registros podem envolver ações ou títulos de dívida de emissores relacionados a redes, aplicativos e / ou encriptação. Essas emissões e registros também podem envolver encriptação que faz parte de um contrato de investimento ou está sujeita a ele (essa encriptação é chamada de 'encriptação alvo')." A SEC instou as empresas que emitem ou lidam com tokens que podem ser considerados títulos a fornecer divulgações detalhadas, incluindo conteúdo do negócio, papel dos tokens, marcos de desenvolvimento da rede e direitos dos titulares de tokens, entre outros. Embora ainda não esteja claro quais criptomoedas se qualificam como títulos, a SEC está tentando fornecer uma estrutura de referência mais clara para o setor, com base em suas observações sobre as informações de divulgação das empresas existentes. Essa "orientação detalhada" também reflete a mudança da SEC de "punir em vez de regular" para "orientar em vez de regular", na esperança de reduzir a incerteza do mercado por meio da comunicação e transparência, impedindo que o setor ande na borda do perigo, forçando-o a testar continuamente os limites.
A "terceira chama" derreteu os "casos difíceis" congelados durante o mandato de Gary Gensler, com a SEC mostrando uma atitude mais flexível em relação aos processos anteriores de encriptação. No dia 11 de abril, a desenvolvedora da rede Helium, Nova Labs, anunciou que a SEC retirou as acusações de venda de títulos não registrados contra ela. Anteriormente, a SEC havia processado a Nova Labs por três dos seus tokens — HNT, MOBILE e IoT. Com a nomeação de Atkins, esse processo chega ao fim discretamente, estabelecendo um precedente positivo para projetos semelhantes. No mesmo dia, a SEC também chegou a um acordo em sua longa disputa com a Ripple, com ambas as partes apresentando um pedido conjunto para suspender o recurso, e a Ripple pagando uma multa de 50 milhões de dólares, com os 75 milhões restantes sendo devolvidos à empresa.
Além disso, para promover a clareza regulatória, o grupo de trabalho de criptomoedas da SEC planeja realizar quatro mesas redondas públicas entre abril e junho de 2025, abordando temas como negociação de criptomoeda, custódia, tokenização de ativos e DeFi. A comissária Hester Peirce chamou isso de "corrida da primavera em direção à clareza cripto", marcando a mudança da SEC de confrontação para cooperação. A primeira reunião, que ocorrerá em 11 de abril, focará em "regulação sob medida para negociação de criptomoeda", e as reuniões subsequentes explorarão a fusão entre finanças tradicionais e blockchain, bem como DeFi e o espírito americano.
Quais são os outros truques do "encriptação papai"?
As ações intensivas de Atkins desde que assumiu o cargo são inseparáveis do contexto político geral do governo Trump, que é altamente consistente com a política de criptomoedas.
Depois que Trump voltou à Casa Branca, as políticas foram frequentemente relaxadas. O primeiro é o progresso impressionante na aprovação de ETFs de criptomoedas. Aplicações de ETF como XRP e Solana, que anteriormente eram bloqueadas pela postura hawkish de Gensler, agora estão sujeitas a um escrutínio mais brando dentro da SEC, com várias aprovações de ETF esperadas em 2025, melhorando significativamente a liquidez do mercado. Em segundo lugar, o retorno de criadores de mercado como Citadel Securities e Wintermute impulsionou a melhoria geral do mercado em termos de liquidez, eficiência de negociação e conformidade regulatória. Ao mesmo tempo, a legislação relativa às stablecoins está a avançar a um ritmo acelerado. Trump apoiou publicamente as stablecoins em várias ocasiões para aumentar a demanda por títulos do Tesouro dos EUA, impulsionar a hegemonia digital do dólar e consolidar o domínio global do dólar. Em abril, o Comitê Bancário do Senado aprovou a Lei GENIUS, introduzida pelo senador republicano Bill Hagerty, para definir requisitos de permissão, reserva e divulgação para a emissão de stablecoin, fornecendo uma estrutura regulatória leve. Atkins disse que a SEC coordenará com a CFTC para esclarecer os atributos de segurança e commodities das stablecoins e apoiar isenções regulatórias em nível estadual para stablecoins com valor de mercado inferior a US$ 10 bilhões para incentivar a inovação.
Não só isso, como hoje, Trump também assinou uma lei que revoga as regras do IRS dos EUA sobre plataformas DeFi como corretores, eliminando obstáculos para o desenvolvimento do DeFi. Esta regra, que entrará em vigor em 2024, classificava as plataformas DeFi como corretores, exigindo que apresentassem formulários fiscais para os usuários, o que gerou ampla insatisfação na indústria. Ao assinar a lei, Trump afirmou que essa regra "impedia a inovação na América" e "viola a privacidade dos cidadãos americanos comuns". Esta é a primeira lei relacionada a criptomoedas assinada pelo governo Trump, e mais uma vez demonstra que, desde a nomeação de um presidente da SEC favorável ao mercado até a revogação de regras restritivas, o governo Trump está se esforçando para criar um ambiente mais amigável para a indústria de ativos digitais, buscando transformar os EUA no centro financeiro digital global.
Sob a liderança de Trump, o governo federal parece estar formando uma atmosfera de política de encriptação mais flexível, e a SEC também parece ter mudado de "regulação rigorosa" para "pai da encriptação". Várias ETFs de encriptação foram aprovadas, processos de anos foram retirados, várias empresas de market making estão voltando, e as regras dos corretores DeFi foram abolidas, o governo Trump está tentando estimular o crescimento do setor ao reduzir as barreiras regulatórias. No entanto, essa mudança de política também levantou algumas preocupações. A senadora Elizabeth Warren criticou a associação de Atkins com consultores de Wall Street e FTX, argumentando que seu histórico pode comprometer a equidade regulatória. Críticos também afirmam que uma regulação excessivamente flexível pode levar a distorções no mercado e até aumentar o risco para os investidores.
É necessário não só regulamentar rigorosamente a ordem do mercado, mas também proteger a inovação e o crescimento da indústria. No futuro, se este "pai da encriptação" conseguirá encontrar um equilíbrio entre inovação e proteção, e realizar a posição global do mercado de ativos digitais dos EUA, ainda precisa ser testado pelo tempo. É previsível que, com o apoio do governo Trump, a política de encriptação da SEC continuará a ser o foco de atenção global, e o futuro do mercado de ativos digitais dos EUA pode estar começando a escrever um novo capítulo a partir daqui.
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Novo presidente toma posse 48 horas, a SEC transformou-se em "pai da encriptação"
Escrito por: Ashley
No dia 10 de abril de 2025, a SEC deu as boas-vindas ao novo presidente Paul Atkins. Este líder, nomeado pelo presidente Trump e confirmado pelo Senado com 52 votos a favor e 44 contra, declarou desde o início que estabelecer uma estrutura regulatória para ativos digitais seria a sua "prioridade principal", comprometendo-se a criar uma SEC que opere de forma transparente, envolvendo amplamente a opinião da indústria e dos consumidores, e mudando radicalmente o estilo de regulação fechado e opressivo do passado. Paul Atkins rapidamente se tornou o foco da indústria encriptação, e nas 48 horas após o início de seu mandato, uma série de boas notícias regulatórias se seguiu. Várias ações judiciais relacionadas à encriptação iniciadas durante o mandato do ex-presidente da SEC Gary Gensler foram canceladas, a SEC emitiu declarações instando que detalhes sejam divulgados ao emitir criptomoedas, e ele mesmo orientou os projetos sobre como lançar suas moedas. Essas ações intensas também despertaram a curiosidade: a SEC de Trump vai se tornar o "pai" da indústria encriptação?
A nova presidente da SEC assume o cargo com "três chamas" que trazem benefícios frequentes
Paul Atkins não é um novo rosto na SEC, mas também é um veterano emcriptação. Entre 2002 e 2008, ele atuou como comissário da SEC, acumulando uma vasta experiência em regulamentação. Depois, fundou a Patomak Global Partners, oferecendo consultoria em conformidade e estratégias de risco para empresas de finanças e ativos digitais, incluindo exchanges de encriptação e plataformas DeFi. Ele também liderou a organização de defesa de encriptação Token Alliance, apoiando publicamente a inovação em ativos digitais. Conforme relatado, ele e seu cônjuge possuem ativos relacionados a encriptação de até 6 milhões de dólares.
No dia 9 de abril de 2025, o Senado confirmou a nomeação de Atkins com o apoio unânime dos republicanos, marcando uma mudança significativa na abordagem da SEC, do estilo de aplicação de regras do ex-presidente Gary Gensler para uma orientação mais favorável ao mercado. Durante seu mandato, Gensler iniciou mais de 100 ações de execução relacionadas a encriptação, enfatizando que a maioria dos tokens está sob a jurisdição das leis de valores mobiliários e adotando uma postura cética em relação ao setor. Atkins, por sua vez, defende a provisão de regras claras e viáveis para ativos digitais por meio de um quadro regulatório baseado em princípios. Durante a audiência do Comitê Bancário do Senado em 28 de março, ele deixou claro que os ativos digitais são a prioridade da SEC este ano, prometendo colaborar com a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) e o Congresso para preencher lacunas regulatórias e liberar a competitividade global dos EUA no campo do Bitcoin e das finanças baseadas em blockchain.
Atkins sucede a Mark Uyeda, que atua como presidente interino desde a renúncia de Gensler em janeiro. Sob o governo "amigo das criptomoedas" de Trump, o breve mandato de Uyeda abriu caminho para a transformação da SEC, como derrubou uma série de casos de aplicação relacionados a criptomoedas e revogou o SAB 121, uma regra interna que restringe a custódia de criptoativos por empresas de capital aberto. A nomeação de Atkins acelera a tendência de desregulamentação, e seu mandato vai até junho de 2026, talvez levando a mudanças importantes na estrutura de política regulatória de criptomoedas durante um período de mais de um ano.
O "primeiro fogo" de Atkins apontou para o mercado financeiro, e a posição amigável de Atkins em relação ao mercado deu um forte impulso à financeirização de ativos encriptação. No primeiro dia de mandato, em 10 de abril, a SEC aprovou a negociação de opções para o ETF de Ethereum à vista, um marco que proporcionou mais canais de participação para os investidores. Além disso, Atkins apoia a simplificação das regras do mercado privado, propondo definir investidores qualificados com base na sofisticação financeira em vez de ativos líquidos, o que pode reduzir ainda mais a barreira de entrada para investimentos em encriptação.
"A segunda chama" forneceu orientação regulatória para o futuro. No segundo dia de mandato, a SEC emitiu um parecer não vinculativo, afirmando: "Essas emissões e registros podem envolver ações ou títulos de dívida de emissores relacionados a redes, aplicativos e / ou encriptação. Essas emissões e registros também podem envolver encriptação que faz parte de um contrato de investimento ou está sujeita a ele (essa encriptação é chamada de 'encriptação alvo')." A SEC instou as empresas que emitem ou lidam com tokens que podem ser considerados títulos a fornecer divulgações detalhadas, incluindo conteúdo do negócio, papel dos tokens, marcos de desenvolvimento da rede e direitos dos titulares de tokens, entre outros. Embora ainda não esteja claro quais criptomoedas se qualificam como títulos, a SEC está tentando fornecer uma estrutura de referência mais clara para o setor, com base em suas observações sobre as informações de divulgação das empresas existentes. Essa "orientação detalhada" também reflete a mudança da SEC de "punir em vez de regular" para "orientar em vez de regular", na esperança de reduzir a incerteza do mercado por meio da comunicação e transparência, impedindo que o setor ande na borda do perigo, forçando-o a testar continuamente os limites.
A "terceira chama" derreteu os "casos difíceis" congelados durante o mandato de Gary Gensler, com a SEC mostrando uma atitude mais flexível em relação aos processos anteriores de encriptação. No dia 11 de abril, a desenvolvedora da rede Helium, Nova Labs, anunciou que a SEC retirou as acusações de venda de títulos não registrados contra ela. Anteriormente, a SEC havia processado a Nova Labs por três dos seus tokens — HNT, MOBILE e IoT. Com a nomeação de Atkins, esse processo chega ao fim discretamente, estabelecendo um precedente positivo para projetos semelhantes. No mesmo dia, a SEC também chegou a um acordo em sua longa disputa com a Ripple, com ambas as partes apresentando um pedido conjunto para suspender o recurso, e a Ripple pagando uma multa de 50 milhões de dólares, com os 75 milhões restantes sendo devolvidos à empresa.
Além disso, para promover a clareza regulatória, o grupo de trabalho de criptomoedas da SEC planeja realizar quatro mesas redondas públicas entre abril e junho de 2025, abordando temas como negociação de criptomoeda, custódia, tokenização de ativos e DeFi. A comissária Hester Peirce chamou isso de "corrida da primavera em direção à clareza cripto", marcando a mudança da SEC de confrontação para cooperação. A primeira reunião, que ocorrerá em 11 de abril, focará em "regulação sob medida para negociação de criptomoeda", e as reuniões subsequentes explorarão a fusão entre finanças tradicionais e blockchain, bem como DeFi e o espírito americano.
Quais são os outros truques do "encriptação papai"?
As ações intensivas de Atkins desde que assumiu o cargo são inseparáveis do contexto político geral do governo Trump, que é altamente consistente com a política de criptomoedas.
Depois que Trump voltou à Casa Branca, as políticas foram frequentemente relaxadas. O primeiro é o progresso impressionante na aprovação de ETFs de criptomoedas. Aplicações de ETF como XRP e Solana, que anteriormente eram bloqueadas pela postura hawkish de Gensler, agora estão sujeitas a um escrutínio mais brando dentro da SEC, com várias aprovações de ETF esperadas em 2025, melhorando significativamente a liquidez do mercado. Em segundo lugar, o retorno de criadores de mercado como Citadel Securities e Wintermute impulsionou a melhoria geral do mercado em termos de liquidez, eficiência de negociação e conformidade regulatória. Ao mesmo tempo, a legislação relativa às stablecoins está a avançar a um ritmo acelerado. Trump apoiou publicamente as stablecoins em várias ocasiões para aumentar a demanda por títulos do Tesouro dos EUA, impulsionar a hegemonia digital do dólar e consolidar o domínio global do dólar. Em abril, o Comitê Bancário do Senado aprovou a Lei GENIUS, introduzida pelo senador republicano Bill Hagerty, para definir requisitos de permissão, reserva e divulgação para a emissão de stablecoin, fornecendo uma estrutura regulatória leve. Atkins disse que a SEC coordenará com a CFTC para esclarecer os atributos de segurança e commodities das stablecoins e apoiar isenções regulatórias em nível estadual para stablecoins com valor de mercado inferior a US$ 10 bilhões para incentivar a inovação.
Não só isso, como hoje, Trump também assinou uma lei que revoga as regras do IRS dos EUA sobre plataformas DeFi como corretores, eliminando obstáculos para o desenvolvimento do DeFi. Esta regra, que entrará em vigor em 2024, classificava as plataformas DeFi como corretores, exigindo que apresentassem formulários fiscais para os usuários, o que gerou ampla insatisfação na indústria. Ao assinar a lei, Trump afirmou que essa regra "impedia a inovação na América" e "viola a privacidade dos cidadãos americanos comuns". Esta é a primeira lei relacionada a criptomoedas assinada pelo governo Trump, e mais uma vez demonstra que, desde a nomeação de um presidente da SEC favorável ao mercado até a revogação de regras restritivas, o governo Trump está se esforçando para criar um ambiente mais amigável para a indústria de ativos digitais, buscando transformar os EUA no centro financeiro digital global.
Sob a liderança de Trump, o governo federal parece estar formando uma atmosfera de política de encriptação mais flexível, e a SEC também parece ter mudado de "regulação rigorosa" para "pai da encriptação". Várias ETFs de encriptação foram aprovadas, processos de anos foram retirados, várias empresas de market making estão voltando, e as regras dos corretores DeFi foram abolidas, o governo Trump está tentando estimular o crescimento do setor ao reduzir as barreiras regulatórias. No entanto, essa mudança de política também levantou algumas preocupações. A senadora Elizabeth Warren criticou a associação de Atkins com consultores de Wall Street e FTX, argumentando que seu histórico pode comprometer a equidade regulatória. Críticos também afirmam que uma regulação excessivamente flexível pode levar a distorções no mercado e até aumentar o risco para os investidores.
É necessário não só regulamentar rigorosamente a ordem do mercado, mas também proteger a inovação e o crescimento da indústria. No futuro, se este "pai da encriptação" conseguirá encontrar um equilíbrio entre inovação e proteção, e realizar a posição global do mercado de ativos digitais dos EUA, ainda precisa ser testado pelo tempo. É previsível que, com o apoio do governo Trump, a política de encriptação da SEC continuará a ser o foco de atenção global, e o futuro do mercado de ativos digitais dos EUA pode estar começando a escrever um novo capítulo a partir daqui.