4,6 mil milhões de dólares em opções a vencer: preocupações com a volatilidade para Bitcoin e Ethereum

O mercado de criptomoedas está se preparando para uma volatilidade aumentada, uma vez que mais de 4,6 bilhões de dólares em opções Bitcoin e Ethereum estão vencendo hoje. Este evento crucial pode ditar a evolução dos preços a curto prazo para esses dois ativos principais.

Os analistas avisam que a expiração de setembro reveste uma importância particular, historicamente associada a desempenhos mais fracos e a uma liquidez reduzida em todos os ativos digitais.

Bitcoin e Ethereum enfrentam uma expiração de opções de 14,6 bilhões de dólares

Bitcoin (BTC) domina esta onda de opções que estão chegando ao vencimento, com um valor nocional de 3,38 bilhões de dólares. De acordo com os dados da Deribit, o interesse aberto total é de 30 447 contratos.

O ponto de dor máxima (max pain point), nível onde o maior número de opções expira sem valor, está fixado em 112 000 dólares. Enquanto isso, a razão put-call é de 1,41, sugerindo uma vantagem para as posições baixistas e um mercado orientado para a prudência.

Ethereum enfrenta uma expiração igualmente crucial com 1,29 bilhões de dólares em valor nocional. O interesse aberto é de 299 744 contratos, com um nível de dor máxima a 4 400 dólares.

O rácio put-call de 0,77 indica uma demanda mais forte por calls (compras), embora os analistas observem uma acumulação significativa acima do strike de 4 500 dólares. A Deribit destacou esta assimetria.

"...os fluxos parecem mais equilibrados, mas as chamadas se acumulam acima de 4 500 dólares, deixando uma opção de alta," observou a Deribit.

Os analistas da Greeks.live destacaram a volatilidade implícita (VI) do Ethereum, indicando que a VI a curto prazo subiu para 70%. Isso sugere expectativas aumentadas de flutuações de preços após uma correção de mais de 10% do preço do Ethereum desde seu recente pico.

"A fraqueza das ações americanas e do índice WLFI intensificou o ceticismo do mercado," escreveram os analistas da Greeks.live.

Da mesma forma, a volatilidade implícita nas diferentes datas de vencimento do Bitcoin subiu para cerca de 40% após uma correção de um mês. Esta queda viu o preço do Bitcoin cair mais de 10% desde o seu máximo histórico.

No entanto, os analistas observam uma postura defensiva entre os traders. A prova disso é a aceleração das transações em bloco nas puts, que representam quase 30% do volume de opções hoje.

Os analistas alertam sobre a fraqueza de setembro

O sentimento do mercado está a evoluir rapidamente. Greeks.live salienta que setembro tem sido historicamente um mês difícil para as criptomoedas. Os rollovers institucionais e os acertos trimestrais muitas vezes travam os fluxos de capitais.

"O mercado de opções, em geral, carece de confiança nas performances de setembro," acrescentaram os analistas.

A atual tendência de queda e o declínio das ações relacionadas às criptomonnaies tornam a aversão ao risco o tema principal.

À medida que se aproxima a expiração das opções, os preços do Bitcoin e do Ethereum tendem a convergir para os seus níveis de dor máxima. Para Bitcoin, que está a ser negociado a 111 391 dólares no momento da redação, isso significa uma ligeira alta para 112 000 dólares. Da mesma forma para Ethereum, que estava a ser negociado a 4 326 dólares.

Com o mês de entrega do terceiro trimestre hoje, os esquemas de liquidez e a atividade de rollover podem amplificar a volatilidade em ambas as direções.

Consequentemente, um sentimento defensivo pode dominar enquanto os traders se preparam para uma fraqueza prolongada ou uma eventual ruptura uma vez que a expiração tenha passado. No entanto, o mercado tende a se estabilizar após as 8h00 UTC, hora de expiração das opções na Deribit.

A questão crucial permanece saber se a expiração manterá Bitcoin e Ethereum perto de seus níveis atuais ou servirá como um catalisador para uma recuperação.

A dinâmica das opções pode exercer uma pressão magnética a curto prazo, com o ponto de dor máxima a situar-se logo acima dos preços atuais para BTC e ETH.

Se a história se repetir, setembro pode continuar a desafiar os touros, mas a postura defensiva crescente do mercado sugere que qualquer surpresa em alta pode ser acompanhada de um reposicionamento igualmente agressivo.