Em 17 de setembro de 2025, a Reserva Federal (FED) dos Estados Unidos anunciou a redução da faixa de taxa de juros dos fundos federais em 25 pontos de base, com a nova faixa sendo de 4%-4,25%. Esta decisão gerou uma ampla discussão no mercado sobre a direção da política monetária da FED.

A presidente do Banco da Reserva Federal de São Francisco, Mary Daly, interpretou a decisão de corte de juros em seu discurso subsequente. Ela enfatizou que, apesar do corte, a política monetária atual ainda permanece em um estado de aperto. Daly descreveu o corte de juros como um 'ajuste apropriado' na posição da taxa de juros, refletindo o progresso no controle da inflação, mas isso não significa um relaxamento total da política.

Daly apontou que o nível atual das taxas de juros continuará a exercer pressão descendente sobre a inflação, a fim de garantir que a taxa de inflação possa, eventualmente, atingir a meta de longo prazo de 2%. Ela acredita que a A Reserva Federal (FED) ainda tem um longo caminho a percorrer para atingir seus objetivos de política e sugeriu que a taxa neutra após a pandemia pode ser superior ao nível anterior à pandemia.

Sobre a direção futura da taxa de juros, Daly afirmou que se o desempenho da economia corresponder às expectativas, poderá haver espaço para um novo corte este ano. No entanto, ela enfatizou que o ritmo específico do corte dependerá dos resultados das discussões em cada reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto. Daly acredita que o ritmo de cortes não deve ser muito rápido, uma vez que a economia atual ainda necessita de um certo grau de política monetária restritiva, apenas com uma intensidade que pode ser mais fraca do que antes.

As declarações de Daly refletem a atitude cautelosa da A Reserva Federal (FED) em buscar um equilíbrio entre o controle da inflação e o crescimento econômico. Os participantes do mercado continuarão a acompanhar de perto os discursos dos funcionários da A Reserva Federal (FED) em busca de pistas sobre a direção futura da política monetária.