BCE alerta que o euro digital pode desencadear uma saída de €700 mil milhões dos bancos em cenário de crise

Um novo teste de estresse do Banco Central Europeu (ECB) revelou que a introdução de um euro digital poderia representar sérios desafios de liquidez para os bancos comerciais durante uma crise financeira. A simulação descobriu que, em um pior cenário de "fuga para a segurança", até €700 bilhões ($811 billion) poderiam ser transferidos de depósitos bancários para carteiras digitais apoiadas pelo BCE.

O teste, realizado a pedido dos legisladores da UE, modelou o que poderia acontecer se os poupadores corressem para transferir seus fundos para uma alternativa digital apoiada pelo estado durante um pânico de mercado. De acordo com as propostas de design atuais, os indivíduos poderiam manter até €3,000 em euros digitais. Se cada cidadão aproveitasse esse limite total, cerca de 8% dos depósitos de varejo totais deixariam o sistema bancário, o que seria suficiente para empurrar cerca de uma dúzia de credores menores abaixo dos limiares mínimos de liquidez.

O BCE chamou este resultado de "extremamente improvável", mas observou que a simulação sublinha quão rapidamente a confiança poderia mudar para uma moeda digital garantida pelo estado em tempos de tensão.

Impacto Leve em Condições Normais

Num cenário mais moderado, onde os cidadãos usam apenas parcialmente os seus saldos em euros digitais, as saídas provavelmente cairiam para cerca de €100 mil milhões, um nível que o BCE disse que a maioria dos bancos poderia absorver confortavelmente. Os oficiais também observaram que uma transição gradual de dinheiro para pagamentos digitais poderia compensar alguma pressão sobre a liquidez.

Testes adicionais descobriram que limites de retenção mais baixos entre €500 e €2,000 reduziria drasticamente os riscos de retirada, enquanto mantém a funcionalidade para uso diário. No entanto, com o limite de €3,000, o BCE estimou que o retorno médio sobre o capital dos bancos (ROE) poderia cair em cerca de 30 pontos base, destacando os trade-offs que os reguladores enfrentam entre a flexibilidade do consumidor e a estabilidade financeira.

As descobertas surgem enquanto os responsáveis políticos da UE pesam o design, os limites e as salvaguardas regulatórias de um potencial lançamento do euro digital, que deverá avançar para discussões legislativas em 2026.