Recentemente, uma grande notícia da Fubo é a aquisição iminente do negócio Hulu+ da Disney, o que pode ser considerado um abalo na indústria de streaming. A Fubo pretende conquistar um pequeno espaço no mercado ao focar em conteúdo esportivo. No entanto, os usuários da Fubo estão se afastando, e essa situação é preocupante, especialmente com a empresa prestes a concluir o negócio do Hulu+, mas não é a única que enfrenta esse tipo de problema.

Na batalha do streaming, a Fubo (código da Bolsa de Nova Iorque: FUBO) esteve um pouco atrás. Embora muitos principais criadores de conteúdo estejam a expandir ativamente os seus negócios de venda direta, a Fubo oferece um serviço de pacote que não atrai totalmente a atenção. Infelizmente, o número de utilizadores da Fubo está muito abaixo de outros serviços de pacote, como o Hulu+ da Disney. Esta comparação é especialmente importante, pois a Fubo está a preparar-se para assumir o Hulu+, e há realmente muito a ser analisado.

Então, o que a Fubo oferece aos usuários? Ela integra conteúdo e oferece através de serviços de streaming na internet, com os usuários pagando uma taxa de assinatura. A empresa enfatiza especialmente a singularidade do conteúdo esportivo, pois o esporte ao vivo tem um forte apelo para os espectadores. Sem dúvida, esse é um dos principais fatores de atração, afinal, até mesmo os serviços tradicionais de televisão por cabo dependem desse tipo de conteúdo. No entanto, com o passar do tempo, a transmissão ao vivo de esportes está mudando esse cenário.

Na verdade, o gigante da indústria Disney, através da ESPN, lançou o seu serviço de streaming principal em agosto de 2025, e a Fubo está a competir com esses provedores de conteúdo mais conhecidos no setor. No entanto, atualmente, o gigante da mídia Disney está a vender o seu serviço de streaming Hulu+ à Fubo, o que fará com que a Disney detenha 70% das ações da Fubo. Espera-se que os serviços da FuboTV e do Hulu+ operem de forma independente, pelo menos inicialmente.

Esta situação é favorável e desfavorável para a FuboTV. A Fubo começará agora a obter licenças de conteúdo da Disney. Uma parte chave do comunicado de imprensa explica: "Com este acordo, a Disney assinará um novo contrato de transmissão com a Fubo, permitindo que a Fubo crie um novo serviço de esportes e transmissão, incluindo as principais redes esportivas e de transmissão da Disney, como a ABC, ESPN, entre outras." Portanto, embora a categoria de conteúdo da FuboTV se amplie, também será necessário pagar taxas relacionadas à Disney.

Aqui está uma questão chave: se os usuários podem obter esse conteúdo diretamente da Disney, por que escolheriam o FuboTV? É possível que o FuboTV tenha outros conteúdos atraentes, no entanto, pelos dados, parece que não é o caso.

Em relação ao desempenho da Fubo, espera-se que o número de utilizadores aumente rapidamente quando se fundir com o Hulu+. De acordo com os dados no momento do anúncio da transação, o número total de utilizadores das duas plataformas de streaming na América do Norte deve atingir 6,2 milhões. No entanto, a maior parte dos utilizadores provém do Hulu+, uma vez que, até o início de 2025, a FuboTV na América do Norte terá apenas cerca de 1,7 milhão de utilizadores.

Este é o ponto em que o problema começa a se revelar: no primeiro e segundo trimestres de 2025, o número de usuários da FuboTV caiu, agora sendo cerca de 1,4 milhão, uma diminuição de quase 20% em comparação ao início do ano. Embora a empresa tenha anunciado que o número de usuários estava acima da meta, essa tendência ainda é preocupante, especialmente no momento em que uma fusão iminente pode influenciar o futuro desenvolvimento da empresa.

Os investidores devem ter cautela em relação a uma questão significativa: se a Fubo, como uma operação independente, não for muito popular entre os consumidores, como será seu desempenho após a incorporação dos negócios da Hulu, mesmo que seu conteúdo esportivo se expanda? A perda de usuários pode continuar.

Curiosamente, o serviço de streaming ao vivo Hulu+ que a Fubo está adquirindo também apresenta uma tendência de perda de usuários, passando de 4,6 milhões no final de 2024 para 4,3 milhões em junho de 2025. De uma forma geral, o negócio entre a Fubo e a Hulu parece ser uma junção de duas empresas em declínio, independentemente do conteúdo esportivo, o futuro da FuboTV parece estar cheio de riscos de investimento.

No entanto, talvez as coisas melhorem. A Disney saiu do negócio Hulu, transferindo suas operações de transmissão ao vivo para a FuboTV, enquanto outras funções foram integradas ao serviço de streaming da própria marca Disney. Talvez o Hulu+ não tenha recebido atenção suficiente, e isso pode ser uma grande oportunidade para a FuboTV. No entanto, dado o atual tendência de usuários da FuboTV, os investidores podem precisar manter uma atitude cautelosa. Pelo menos até que a FuboTV inverta a tendência de usuários de seus serviços - e antes de gerenciar o futuro do serviço Hulu em breve, os investidores podem estar mais inclinados a optar por esperar em casa.