Interesse interessante sobre o fren de IA—aparentemente, os investidores em obrigações podem querer pump os freios antes de mergulhar de cabeça no financiamento deste whole gold rush de inteligência artificial.

Algumas vozes proeminentes em renda fixa estão levantando sobrancelhas sobre o perfil de risco-retorno aqui. Claro, a narrativa da IA parece atraente e todos estão se envolvendo, mas qual é o real lado negativo para aqueles que detêm instrumentos de dívida?

Pense nisso: os acionistas têm o bilhete de loteria da valorização, mas os detentores de obrigações? Eles estão presos a cupons fixos enquanto suportam riscos de execução semelhantes. Se esses empreendimentos de IA tropeçarem ou demorarem mais para monetizar do que o esperado, os detentores de dívida não estão exatamente na posição privilegiada.

O prémio de rendimento pode não estar a compensar adequadamente a incerteza que estamos a ver neste espaço. Além disso, com as taxas onde estão e os spreads de crédito a estreitarem, a margem de segurança parece bastante fina para o financiamento de construções tecnológicas especulativas.

Alguém mais no mercado de obrigações se sente cauteloso em relação à exposição à IA, ou estou a ser demasiado conservador aqui?