Há uma distinção crítica que precisa ser feita aqui: as apostas desportivas e os mercados de previsão são fundamentalmente diferentes. No entanto, de alguma forma, continuam a ser agrupados.

A trajetória atual da Kalshi? Parece difícil. Aqui está a verdade desconfortável – eles estão prestes a enfrentar um colapso de 90% na receita nos próximos três meses. Isso não é hipérbole, é o que acontece quando o seu modelo de negócios está em fundamentos instáveis.

Toda a premissa desmorona quando você percebe que permitir que as pessoas apostem nos resultados dos jogos não é o mesmo que criar verdadeiros mercados de previsão. Os verdadeiros mercados de previsão agregam informações e preveem probabilidades em diversos resultados. Apostas esportivas? São apenas jogos de azar disfarçados em uma terminologia elegante.

Esta janela de 90 dias vai ser brutal para as plataformas que não conseguiram entender esta distinção. O martelo regulatório está a cair e não se importará com argumentos semânticos. Quando a sua fonte de receita depende da confusão de dois conceitos inteiramente separados, está a construir sobre areia.

O mercado de previsão tem um potencial enorme, mas apenas para plataformas que realmente entendem o que estão a construir. A Kalshi vai aprender essa lição da maneira difícil.