#美股2026展望 Um sócio de um grande banco de investimento, John Flured, recentemente fez uma observação interessante — na última quinta-feira, a montanha-russa das ações norte-americanas foi, na sua essência, traders a fazerem uma defesa louca.

Na abertura, o clima ainda era bastante animado. O S&P 500 subiu 1,9% na primeira hora, mas antes das 13h virou para baixo, e a variação do dia atingiu um pico desde abril. O mais impressionante foi que, do pico até o fechamento, o mercado evaporou mais de 2 trilhões de dólares. O índice de medo (VIX) disparou acima de 26, e a média móvel de 100 dias foi pela primeira vez em meses a ser perdida.

O momento em que isso aconteceu é bastante delicado — coincidiu exatamente com a divulgação de resultados financeiros espetaculares de uma gigante de chips de IA. Por um lado, parecia uma notícia positiva, mas o mercado ficou ainda mais nervoso. Alguns dizem que os dados de emprego de setembro, com seus altos e baixos, levantam dúvidas sobre quanto espaço o Federal Reserve ainda tem para cortar juros; outros acham que as avaliações já estão muito altas e é hora de fugir; e há também os técnicos, que acreditam que fundos de dinheiro rápido estão promovendo uma série de saídas.

Flured usou uma expressão no relatório — "feridas profundas no mercado". Ele observou que agora todos estão desesperadamente se protegendo de "operações sobrecarregadas", entrando totalmente em modo de preservação. As posições vendidas em ETFs, cestas personalizadas e futuros dispararam. O mais preocupante é que a liquidez está piorando: a profundidade do book do S&P 500 caiu para menos de 5 milhões de dólares, enquanto normalmente é de 11,5 milhões. Com a liquidez escassa, a volatilidade naturalmente se amplia.

Por outro lado, ele trouxe dados históricos para tranquilizar: desde 1957, esse tipo de "explosão na abertura e fechamento em verde" aconteceu apenas 8 vezes. A boa notícia é que, após esses eventos, o mercado geralmente se comporta bem — na média, sobe mais de 2,3% no dia seguinte e na semana seguinte; um mês depois, a alta média é de 4,7%.

Por fim, ele conclui que esse tipo de reversão extrema força os investidores a reavaliar seus riscos. Para o mercado de criptomoedas, a propagação desse sentimento de pânico também merece atenção. $BTC $ETH $SOL