$BTC Recentemente, esta queda de mercado, para ser sincero, resume-se a duas palavras: sem dinheiro.

Se me pergunta por que caiu? A resposta é simples e direta — o volume de compras diminuiu, o dólar no mercado está sendo esvaziado. Não acredita? Vá lá ver as ordens na bolsa, do lado dos compradores, tão finas quanto papel, a liquidez está quase no limite.

Isto não é uma teoria da conspiração, mas o duro fato de que o dinheiro no mercado está a diminuir.

As instituições agora estão ocupadas em recuperar liquidez. Mesmo a BlackRock, esse gigante, está a vender ativos para lidar com a pressão de resgates, o que mostra o quão tenso está o cenário. Ainda mais improvável, as grandes empresas de tecnologia como Amazon e Meta estão a emitir dívidas para financiar IA — o que isso significa? Que os seus fluxos de caixa já não dão conta de gastar tanto.

Até mesmo esses gigantes começaram a "emprestar dinheiro" por toda parte, o mercado não pode ficar tranquilo?

Para piorar, a queda rápida de 11 de outubro destruiu completamente o sentimento do mercado, e até agora ninguém conseguiu se recuperar. As expectativas de redução das taxas pelo Federal Reserve estão a ser adiadas, o ciclo de 4 anos do Bitcoin está na segunda metade… tudo isso são catalisadores, mas no fundo, a questão principal é uma só: o aperto na liquidez do dólar.

Muita gente ainda grita que “Bitcoin é um ativo de proteção”, e isso realmente me faz rir.

O Bitcoin nunca foi uma ferramenta de proteção, ele é um ativo de reserva, serve para hedge contra inflação. A lógica fundamental do seu movimento de preço é sempre a liquidez do dólar:
- Quando há excesso de dólar, ele sobe;
- Quando o dólar se aperta, ele cai.
É assim tão simples, na essência, é um "reservatório de água" do dólar.

E agora, o que devem fazer os investidores de varejo?

Deixo três sugestões:

**Não se deixem levar por notícias enganosas**
Seja "queda de mercados ilegais", "fim da descentralização" ou coisas do género, tudo isso são ruídos. O que realmente importa é a liquidez do dólar, as políticas do Federal Reserve, e o fluxo de fundos das instituições.

**Tenha paciência e espere sinais do lado direito do gráfico**
Com o sentimento tão ruim e o volume de compras tão fraco, não tenha pressa de comprar na baixa. Espere o volume de compras se recuperar, o livro de ordens ficar mais espesso, aí sim, entre aos poucos.

**Fique de olho no fluxo de fundos dos ETFs**
Parte considerável da pressão de venda vem dos ETFs de Bitcoin. Só quando esses fluxos de saída pararem, o mercado poderá realmente se estabilizar.

O mercado sempre oferece oportunidades, o segredo é agir com calma, sem se deixar levar pelas emoções.