Aqui está algo insólito a acontecer no espaço de trading de inflação neste momento. Os traders que apostam nos movimentos da inflação nos EUA estão a apressar-se a trabalhar com estratégias de recurso que nunca testaram em condições reais de mercado.

O gatilho? Dados do IPC em falta. Sim, ouviste bem. Quando os números do Índice de Preços ao Consumidor não são divulgados como esperado, estes intervenientes de mercado têm de recorrer a indicadores e modelos alternativos. O problema é que a maioria destes métodos de recurso não tem qualquer histórico comprovado em ambientes de trading real.

Pensa nisso. Estas pessoas construíram toda a sua estratégia com base num único conjunto de dados. Agora são forçadas a improvisar com métricas secundárias — coisas como deflatores do PCE, números de vendas a retalho, ou proxies de crescimento salarial. Cada um tem as suas próprias particularidades e atrasos.

O que torna isto arriscado? Ninguém sabe como é que estas abordagens não testadas vão funcionar quando está dinheiro real em jogo. É como pilotar um avião usando instrumentos que só conheces dos manuais. Os modelos teóricos parecem sólidos no papel, claro. Mas os mercados não querem saber de teoria quando a volatilidade dispara.

Para quem acompanha tendências macro — especialmente em ativos de risco como cripto — isto acrescenta mais uma camada de imprevisibilidade. As expectativas de inflação orientam as apostas sobre a política da Fed, o que se repercute em tudo, desde obrigações até Bitcoin. Quando a infraestrutura de dados vacila, também vacila a confiança do mercado.

Os traders estão, essencialmente, a fazer experiências às cegas com o seu capital neste momento. Alguns vão ter sorte. Outros? Nem por isso.