Três grandes eventos em dezembro podem remodelar a tendência do mercado no final do ano.

Primeiro, veja a agenda: no início do mês o Federal Reserve parou a redução do balanço, no dia 4 ocorreu a atualização da rede Ethereum, e no dia 18 será revelada a decisão sobre a redução da taxa de juros. Esses três pontos definem basicamente o ritmo do mercado no próximo mês.

Mas agora há um problema mais urgente - a situação no Japão está complicada. A rentabilidade dos títulos de dívida pública a longo prazo disparou recentemente, com os títulos a 20 anos a subir para cerca de 2,8% e os de 40 anos a chegar a 3,7%. O que isso significa? Significa que o modelo de fornecimento de fundos quase sem custo que existiu nos últimos trinta anos pode estar a chegar ao fim.

A lógica das operações de arbitragem está a inverter-se. Antes, todos emprestavam fundos a juros extremamente baixos do Japão para especular em ativos globais, agora os fundos começam a regressar. Isso não é uma boa notícia para todo o mercado de ativos de risco, a pressão para a contração da liquidez irá gradualmente se transmitir. As posições de alta alavancagem são especialmente perigosas, a volatilidade do mercado pode ser amplificada.

A abordagem para lidar com isso é na verdade simples: ficar de olho nos movimentos nos três janelas de tempo, manter a posição dentro de uma faixa confortável e ter um pouco de dinheiro à mão para lidar com situações inesperadas. No dia da atualização do Ethereum, pode haver oportunidades locais, mas o ambiente geral ainda deve ser cauteloso.

Em momentos críticos, não se precipite a agir. Espere até que a direção do mercado esteja clara; se realmente for o momento de comprar a preços baixos, não será tarde demais para entrar de forma decisiva. Agora, o mais importante é sobreviver, e não apostar na direção.