48 horas de grande batalha global de ativos: o dinheiro está a fugir loucamente

De ontem para hoje, os quatro principais ativos globais passaram por um espetáculo mágico de “congelamento rápido e descongelamento rápido” - esse é o retrato real do mercado atual.

BTC quase rompeu 100K O Bitcoin caiu abaixo do nível de suporte de 100000 USD ontem, chegando até 98944 USD, mas logo teve uma forte recuperação, subindo mais de 5% em 24 horas, voltando a ficar acima de 103000 USD. O que está por trás desta reversão em V? As baleias estão comprando a baixa. Dados on-chain mostram que endereços com mais de 1000 BTC compraram líquidamente cerca de 8000 BTC em 24 horas, enquanto os ETFs enfrentaram uma saída líquida de 488 milhões USD ao mesmo tempo — os pequenos investidores estão saindo, as baleias estão comprando.

As ações dos EUA sofreram uma “terça-feira negra” ontem, hoje estão em recuperação O Dow Jones subiu 0,48%, o S&P 500 subiu 0,37%, as ações de tecnologia estão divergindo - o Google subiu 2% e atingiu um recorde histórico, a Tesla subiu 4%, enquanto a Nvidia caiu quase 2%. Onde está o ponto de inflexão? Uma frase do funcionário do Fed, Milan: “Continuar a reduzir as taxas de juros é razoável”. Em 24 horas, as expectativas do mercado para uma redução das taxas em dezembro dispararam de 58% para 62,5%. Uma frase pode mudar o mercado, agora as palavras do Fed têm um peso simplesmente invencível.

O ouro está a aproximar-se da barreira psicológica de 4000 dólares O ouro à vista subiu 0,81% para 3992,6 USD/onça, enquanto o tamanho da dívida global com rendimento negativo aumentou para 5,2 trilhões de dólares (crescimento de 15% em relação ao trimestre anterior), aumentando a atratividade relativa do ouro. Mais mágico ainda: o dólar está se valorizando, e o ouro também está se valorizando. De acordo com dados históricos, o dólar e o ouro têm uma correlação negativa de 80%, e agora essa coexistência de “duas forças” indica que — o mercado está apostando simultaneamente em ativos de risco e em ativos de refúgio, deixando os investidores confusos.

Três grandes fluxos de capital para criptomoedas

1️⃣ A correlação entre Nasdaq e BTC sobe para 0,72 — o mais alto em 6 meses. Isso indica que as criptomoedas estão agora sendo vistas pelo mercado como ativos tecnológicos de alto risco, sendo vendidas junto com as ações quando estas caem.

2️⃣ Incerteza política global em alta. O governo dos EUA está em paralisação há 36 dias (o mais longo da história), e o índice de risco geopolítico disparou para 156 (um aumento de 12% em relação ao mês anterior) — próximo ao nível do início do conflito na Ucrânia em 2022. O dinheiro está fugindo, e não há lugar seguro para onde ir.

3️⃣ O ciclo de manutenção de capital é drasticamente reduzido — de várias semanas para apenas alguns dias, ou até mesmo algumas horas. Analista da BlackRock: “As grandes ações de tecnologia continuam a ser o último bastião psicológico, cada queda traz novos investimentos.”

Olhar para frente: a diferenciação continuará

• O ouro pode subir para 4500 USD
• Se o BTC não conseguir se manter acima de 107000 USD, pode cair para 100000 USD, mas se mantiver a posição atual, é provável que chegue a 120000 USD até o final do ano.
• O dólar continua forte a curto prazo, mas o Ministério das Finanças do Japão já emitiu sinais de intervenção.

Lógica Central: Esta não é uma onda de mercado unilateral, mas sim um jogo de caça ao capital, entrelaçado por múltiplas incertezas (política do Fed + riscos geopolíticos + expectativas de lucros das empresas). Identificar o próximo destino do fluxo de dinheiro é mais importante do que seguir a tendência de um alvo anterior.