No mercado de criptomoedas há algo bastante mágico - um monte de projetos gritando todos os dias "nível institucional", mas quando você olha, as estratégias são tão rudimentares quanto um trabalho de escola secundária, o controle de risco basicamente depende da fé, lógica de combinação? Não existe. Ninguém usa a metodologia de configuração mais básica do TradFi.

Até que eu me concentrei na arquitetura de estratégia do Lorenzo Protocol, foi a primeira vez que senti que as palavras "nível institucional" finalmente estavam sendo levadas a sério. Este projeto não faz coisas superficiais; ele reproduz o conjunto de metodologias de gestão de ativos tradicionais que foram usadas por décadas o mais fielmente possível na cadeia. Não é apenas uma fachada, é um trabalho sério sendo feito.

Comecei a prestar atenção ao Lorenzo porque ele não segue o caminho comum — não depende de margens de lucro on-chain e não usa truques de incentivos para criar APRs artificialmente altos. Ele fragmenta os ativos e os aloca em uma série de estratégias tradicionais que conheço bem: trading quantitativo, futuros geridos, arbitragem de volatilidade, gestão de caixa, produtos estruturados… Essas coisas compõem sua linha de produtos OTF. As fontes de rendimento são diversificadas, não depende de uma única corda.

Quanto mais pesquiso, mais sinto que o sabor é certo. Este conjunto de ideias é especialmente "TradFi", mas adiciona uma camada de transparência na cadeia - o que torna mais limpo do que fundos normais, sendo difícil até mesmo falsificá-lo.

O que mais me impressiona: a estratégia de Lorenzo não se baseia em ganhos especulativos, mas sim na lógica subjacente de "escalável e sustentável". No TradFi, existe uma regra de ferro para as instituições que fazem carteiras de rendimento — a estratégia deve ser capaz de operar continuamente, e o aumento da escala de capital não pode tornar a estratégia ineficaz. Muitos projetos na blockchain não conseguem fazer isso, seus rendimentos