Aumento das taxas de juro no Japão, por que isso provoca turbulência nos mercados globais? — O "desleveraging" no mundo real está a acontecer.

Até mesmo um iniciante pode entender: o mundo está passando por uma contração de liquidez impulsionada pelo Japão, que não é um problema exclusivo das criptomoedas, mas sim uma mudança estrutural no fluxo global de capital.

Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas sofreu uma grande correção:
✅ $BTC caiu de 91.000 dólares para abaixo de 86.000 dólares
✅Mais de 600 milhões de dólares em liquidações em 24 horas
✅O valor total de mercado das criptomoedas evaporou 144 bilhões de dólares
Isto não é um problema interno da criptografia, mas sim uma contração forçada da liquidez global. A verdadeira origem vem do Japão.

O que aconteceu no Japão?

O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, enviou sinais hawkish, e as expectativas do mercado para um aumento de juros em 19 de dezembro subiram para 76%.

Seguiram-se uma série de reações intensas:
✅Taxa de juro dos títulos do governo japonês a 10 anos dispara para 1,84% (máximo desde 2008)
✅Japão atinge a máxima de 2008 na taxa de juros de 2 anos
✅Yen a valorizar rapidamente
✅Uma das maiores operações de arbitragem do mundo – a arbitragem em ienes (Yen Carry Trade) começa a acelerar o fechamento.
E o impacto desta questão é muito mais profundo do que a maioria das pessoas imagina.

Dois, por que o aumento das taxas de juro no Japão arrastaria o mundo para baixo?

A razão é apenas uma:
A longa taxa de juros zero do Japão é um "pool de fundos baratos" para ativos de risco globais.

Durante décadas, as taxas de juro no Japão estiveram próximas de 0, ou seja, o custo de tomar emprestado em ienes é quase nulo. Assim, instituições globais adotaram amplamente a mesma estratégia:

Emprestar ienes → Converter para dólares → Investir em ativos de risco (ações dos EUA, obrigações, $BTC , etc.).

Esta é a negociação de arbitragem do iene.
Quando o Japão mantiver taxas de juro zero a longo prazo, este jogo pode durar muitos anos.
Mas agora, o Japão de repente tem expectativas de aumento das taxas de juros.

Três, o que significa o aumento das taxas de juros no Japão?

Uma frase:
O dinheiro barato ficou caro, todas as posições emprestadas em yen precisam ser desapalancadas.
Quando a taxa de juro sobe a partir de 0, o custo de arbitragem aumenta, e as estratégias que eram lucrativas passam a ser deficitárias.

Assim, os fundos globais começaram a ser forçados a fazer três coisas:

✅Vender ativos de risco que você possui
✅Trocar de volta para dólares
✅Trocar dólares por ienes para pagar o empréstimo

Isto é a desalavancagem, e isso trará uma reação em cadeia:

✅Ativos de risco a cair em sincronia
✅A liquidez está a contrair-se rapidamente
✅A volatilidade disparou
✅O iene valorizou-se ainda mais devido à entrada de capital.
✅ A valorização do iene está a forçar mais posições a serem fechadas.
forma uma "espiral da morte" aproximada.

Quatro, por que a criptomoeda caiu mais do que outros ativos nesta vez?

Porque as criptomoedas são uma das classes de ativos de risco mais sensíveis no mundo.
✅Taxa de alavancagem alta
✅A liquidez é relativamente concentrada
✅Grande quantidade de fundos institucionais relacionados a arbitragem

Quando o mundo começa a desleverage, o mercado de criptomoedas será um dos primeiros ativos a ser descartado.
$BTC caiu de 91k para 86k, com liquidações superiores a 600 milhões de dólares, sendo este um resultado típico da liquidação forçada de fundos.

Cinco, isso não é um problema do mercado de criptomoedas, mas sim um problema global.

A essência desta volatilidade não é "desvantagem do próprio cripto", mas sim:
O Japão está a fazer com que a alavancagem global comece a diminuir.

Aumento das taxas de juros no Japão → Valorização do iene
Valorização do yen → Fechamento de arbitragem
Fechar posição → Venda de ativos de risco global
Venda forçada → Redução de liquidez
Redução da liquidez → O mercado enfraquece em sincronia
Este conjunto de lógica pode ser completamente comparado ao mecanismo de liquidação no DeFi, apenas que a escala foi ampliada para o mundo real.

Seis, como vê o futuro?

Se o Japão realmente aumentar as taxas de juros no dia 19 de dezembro:

✅Os ativos de risco globais ainda estão sob pressão
✅A volatilidade do mercado de criptomoedas não vai acabar imediatamente.
✅O iene pode continuar a fortalecer-se
✅ Os fundos tenderão a preferir ativos de refúgio (como o ouro)

Mas, a longo prazo, a desleverage irá eliminar bolhas e também deixará espaço para a próxima verdadeira bull market.

O mercado não vai parar de oscilar porque você entende ou não.
Mas ao entender esses mecanismos, você poderá observar o mercado de uma perspectiva mais elevada.

Se este conteúdo ajudou a esclarecer a lógica da queda acentuada de hoje:
Por favor, dá um gosto, segue-me e deixa a tua opinião na caixa de comentários.
Cada interação que tens comigo dá-me motivação para continuar a produzir conteúdos mais rigorosos e mais fáceis de entender!