Recentemente, a Hyperliquid assistiu a um caso de liquidação em alavancagem de nível escolar. Um grande investidor foi liquidado 71 vezes em 30 dias, com uma perda direta de 44 milhões de dólares, uma perda média diária de 1,47 milhão — o equilíbrio de contas caiu para 33 mil dólares, pior do que a carteira de um investidor de retalho.

A operação mais trágica deste rapaz foi apostar tudo em longas de ETH, com uma perda flutuante de mais de 20 milhões, sendo chamado por toda a rede de "máquina de sacar ETH". Mas a história ainda não acabou.

No dia 30 de novembro, ele de repente liquidou todas as suas posições em ETH e virou-se para um ativo que surpreendeu a todos: ZEC. Com um capital de 30 milhões de dólares, abriu uma alavancagem de 10 vezes, fazendo a aposta mais louca da história das moedas de privacidade. O preço de abertura foi em torno de 483, e a linha de liquidação foi definida em 395 — o que significa que se o ZEC cair 20%, esse dinheiro ficará totalmente zerado.

Por que ele está a apostar no ZEC? A lógica é na verdade muito clara: a redução pela metade do ZEC está a chegar a 6 de dezembro, a produção será reduzida pela metade, o que aumentará a escassez; num contexto de aperto da regulamentação, a procura por moedas de privacidade pode estar a aumentar silenciosamente; dados na cadeia mostram que uma entidade misteriosa comprou 5000 ZEC, é evidente que alguém está a fazer planos.

Os resultados são apenas dois. Ganhou, ZEC sobe para 800 milhões de valor de mercado, ele pode ganhar 120 milhões, tornando-se uma lenda. Perdeu, cai abaixo de 395 e é liquidado, 30 milhões desaparecem, provavelmente terá que publicar no Twitter um pequeno texto "Eu ainda acredito".

Para ser sincero, esse tipo de jogo é uma armadilha mortal para os investidores de retalho. A alta alavancagem por si só já é perigosa o suficiente, e quando se encontra com a manipulação de grandes investidores e as armadilhas de liquidez das moedas de privacidade, ser liquidado é quase certo. Não se deixe enganar pelos números impressionantes nas contas dos grandes investidores; o fato de eles poderem suportar perdas não significa que você também possa. Se realmente quiser participar do mercado, primeiro entenda suas próprias capacidades e não se jogue de cabeça no jogo dos outros como um alvo.