Como Comprar ETFs de Bitcoin à Vista

Em janeiro do ano passado, ETFs de Bitcoin à vista foram lançados nas bolsas dos EUA.

Estes são fundos negociados em bolsa (ETFs) que detêm diretamente BTC como garantia, replicando assim o seu movimento de preço em tempo real

Na realidade, fundos semelhantes já existiam antes, especialmente na Europa, mas embora a sua operação seja tecnicamente muito semelhante, eles não são ETFs (Fundos Negociados em Bolsa) mas ETPs (Produtos Negociados em Bolsa), e em particular, em grande medida, ETNs (Notas Negociadas em Bolsa)

A diferença entre um ETF e um ETN é puramente técnica, pois são instrumentos financeiros extremamente semelhantes

ETFs de Bitcoin à vista

A característica mais importante de um ETF de Bitcoin à vista é que o fundo compra e mantém BTC diretamente, em vez de derivativos como contratos futuros

Anteriormente, ETFs de Bitcoin já existiam nos mercados dos EUA, mas não eram à vista; em vez disso, eram garantidos por contratos futuros

Os ETFs à vista, por outro lado, podem replicar perfeitamente a tendência de preço do BTC porque podem comprar BTC quando a procura aumenta e vender BTC quando as vendas crescem.

Deve-se especificar que na bolsa, as ações destes fundos são negociadas (ou seja, compradas e vendidas), enquanto o BTC utilizado como garantia permanece estacionário nas carteiras dos próprios fundos

Os ETFs são altamente valorizados por determinados investidores porque são produtos bem regulados e são detidos por instituições financeiras autorizadas, estando assim livres de quaisquer problemas legais (embora os desafios técnicos relacionados com a custódia do BTC permaneçam)

Além disso, podem ser comprados e vendidos como ações durante o horário de funcionamento do mercado de ações

Embora possuir ações de um ETF de Bitcoin à vista não seja de forma alguma como possuir BTC, alguns investidores preferem ETFs por certas vantagens

Primeiro, eles não exigem ter uma carteira de criptomoedas ou uma conta numa bolsa de criptomoedas. Além disso, se o corretor permitir, podem ser adquiridos com alavancagem, vendidos a descoberto, e também podem ser comprados ou vendidos com as chamadas opções

Além disso, são considerados valores “institucionais” por bancos e consultores, podendo também ser incluídos em contas de valores mobiliários ou planos de pensão

Onde são negociados

Diversas bolsas hospedam a negociação de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA e ETNs na Europa

O mercado mais importante e líquido continua a ser o americano

Os maiores e mais relevantes ETFs de BTC à vista são de fato negociados nas bolsas dos EUA, incluindo o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) da Fidelity, o ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) da ARK Invest e 21Shares, o Bitwise Bitcoin ETF (BITB) da Bitwise, e o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) da Grayscale.

Além destes, nas bolsas dos EUA também encontram-se o VanEck Bitcoin Trust (HODL), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW), e Hashdex Bitcoin ETF (DEFI).

Na Europa, há o 21Shares Bitcoin ETP (ABTC), negociado na SIX em Zurique e na Euronext em Paris e Amesterdão, o CoinShares Physical Bitcoin (BITC) negociado na Deutsche Börse Xetra em Frankfurt, o WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW) negociado na Xetra e na Borsa Italiana, o VanEck Bitcoin ETN (VBTC) negociado na Xetra e na Euronext, o SEBA Bitcoin ETP negociado na SIX, o ETC Group Physical Bitcoin (BTIC) negociado na Xetra, e o Jacobi Bitcoin ETF (BCOIN) negociado na Euronext Amesterdão.

Parece também que nos próximos meses, os primeiros ETFs de Bitcoin à vista com marca UCITS podem estrear na Borsa Italiana.

Como Comprar

Primeiro de tudo, se deseja comprar ações de um ETF ou ETN, deve verificar quais estão disponíveis nas plataformas que utiliza

Na verdade, nem todos os ETFs e ETNs estão disponíveis em todas as plataformas, portanto, ou verifica quais estão disponíveis nas plataformas que já usa, ou procura quais as plataformas que oferecem os que decide adquirir

Deve-se notar que as plataformas europeias muitas vezes não fornecem acesso aos ETFs americanos, ou que plataformas americanas não fornecem acesso aos ETNs europeus, mas existem também plataformas globais que permitem acesso simultâneo a ambos os mercados, americano e europeu

Após identificar os fundos cujas ações podem realmente ser adquiridas nas várias plataformas, é necessário escolher em quais investir

De salientar que, em termos de tendências de preço, teoricamente, não deveria haver diferenças significativas entre um fundo e outro. No máximo, os spreads aplicados por diferentes plataformas podem variar

Além disso, é importante lembrar que, geralmente, o preço de uma única ação de um ETF de Bitcoin à vista não corresponde ao preço do BTC, pois, por conveniência, uma ação de um ETF de Bitcoin à vista está associada apenas a uma fração de BTC para que o seu preço seja mais acessível

O Bitcoin, de fato, pode ser dividido em cem milhões de subunidades, enquanto as ações, geralmente, não podem ser fracionadas, a menos que a plataforma em uso permita (o que é bastante raro)

Após selecionar o ETF, a compra pode ser feita como qualquer outro valor mobiliário disponível na plataforma escolhida.

A Escolha

Talvez o aspeto mais desafiante seja escolher qual ETF comprar

Existem de fato vários fatores a considerar

O primeiro, bastante simples, está relacionado com os custos de cada ETF, que não dependem do preço de compra das ações, e variam de fundo para fundo

Em particular, deve-se prestar atenção ao chamado Índice de Despesas, que é a taxa de gestão anual paga ao emissor do ETF para mantê-lo operacional.

Embora não existam diferenças significativas no Índice de Despesas dos principais ETFs de Bitcoin à vista, alguns são mais caros, enquanto outros são ligeiramente mais baratos

O segundo fator é a liquidez. De facto, se forem feitas compras grandes, baixa liquidez ou baixos volumes de negociação podem fazer subir o preço de compra no momento da aquisição

No entanto, se a compra for com valores modestos, esta questão muitas vezes não surge

O terceiro fator está relacionado com os riscos

De facto, não é verdade que ETFs de Bitcoin à vista são isentos de risco: eles simplesmente envolvem riscos diferentes em comparação com bolsas e carteiras de criptomoedas

Recomenda-se priorizar aqueles ETFs que tenham um custodiante de BTC muito seguro. No passado, houve vários roubos que afetaram os custodiante, portanto, é melhor priorizar a segurança, mesmo que isso signifique taxas de gestão ligeiramente mais elevadas

Por fim, é sempre importante ter em mente o risco associado à volatilidade do preço do Bitcoin, mas este é um risco que nunca pode ser evitado ao decidir investir diretamente em BTC

Onde Comprar

As ações de ETFs e ETNs estão disponíveis nas plataformas de corretores financeiros tradicionais que permitem investimentos na bolsa

Na verdade, como mencionado anteriormente, são valores mobiliários negociados diretamente em bolsas tradicionais

No entanto, existem plataformas diferentes que permitem investir na bolsa de valores

As mais comuns são aquelas integradas diretamente na banca online do seu banco. Embora esta seja certamente a solução mais conveniente, pode não ser a mais económica. Além disso, muitas vezes, oferecem uma gama limitada de valores mobiliários, tanto que, por exemplo, nas plataformas bancárias europeias, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA muitas vezes não estão disponíveis

No entanto, também existem plataformas que não estão integradas na banca online, mas são “stand-alone”, acessíveis livremente por qualquer pessoa, e em alguns casos, oferecem valores mobiliários de todo o mundo

Geralmente, são plataformas com registo gratuito, pelo que basta criar uma conta para verificar se os títulos selecionados estão disponíveis. Algumas dessas plataformas são gigantes globais acessíveis de quase todo o mundo

Cada plataforma, no entanto, tem suas próprias taxas, portanto, é sempre aconselhável verificá-las primeiro e talvez optar pela que tem custos mais baixos

Existem também produtos financeiros existentes, como fundos de pensão ou planos de poupança, que permitem investimento indireto em ETFs de Bitcoin à vista, mas que representam efetivamente uma forma diferente de investimento em relação à compra direta de ações de ETF.