Os dados do comércio a retalho do Reino Unido de dezembro acabaram de chegar e estão abaixo das expectativas. As vendas comparáveis cresceram apenas 1,0% ano após ano — muito abaixo do que o mercado esperava. Este tipo de consumo fraco indica algo importante: os receios de recessão não vão desaparecer tão cedo.

Quando o retalho tradicional tropeça, geralmente sinaliza que os orçamentos familiares estão a apertar. As pessoas estão a segurar-se. Esse tipo de vento contrário macroeconómico historicamente se traduz em menor apetite ao risco em todas as classes de ativos — incluindo criptomoedas. Já vimos esse padrão acontecer antes: incerteza económica → acumulação de dinheiro → redução dos fluxos institucionais para ativos digitais.

Para os traders que acompanham ciclos macro, isto é importante de assinalar. Não se surpreendam se virmos alguma posição defensiva nas próximas semanas. A questão mais ampla: os bancos centrais vão responder com mais estímulos, ou manter as taxas estáveis? Isso, em última análise, determinará se esta desaceleração permanece contida ou se se transforma em algo maior.