Os mercados de capitais globais estão em festa, o ouro, as ações A e outros ativos tradicionais estão a atingir recordes, apenas as criptomoedas não acompanharam. Isso realmente parece um pouco deslocado.

Mas o ponto-chave é — não é que elas não estejam a subir, é que simplesmente não foram impulsionadas para cima. Nesta superbolha, a reação emocional do mercado é especialmente distorcida: todos querem comprar o mais caro, e não o que é certo.

Vejam, quando os metais preciosos disparam, os investidores ao verem ativos criptográficos baratos, a primeira reação não é de oportunidade, mas de medo — receio de que o preço tão baixo signifique que não vão subir. Pelo contrário, os ativos que já subiram mais violentamente são os mais atraentes. Essa é a magia do mercado: quanto mais caro, mais as pessoas acham que ainda vai subir mais. Sob essa mentalidade, os ativos baratos são ignorados, enquanto os caros são disputados loucamente. Nesta fase, o maior desafio é se os investidores conseguem sair dessa armadilha.