Mulher louca de Wall Street, assessora de Vance e um banco centenário Lead Bank

Título original: Wall Street Girl Boss, Vance’s Staff and a Century-Old Bank Lead Bank

Autor original: 动察 Beating

Fonte original:

Reprodução: Mars Finance

No final do ano passado, o JPMorgan congelou contas relacionadas a duas startups de pagamento com stablecoins apoiadas pela YC, BlindPay e Kontigo, que focavam no mercado latino-americano, mas foram atingidas por sanções bancárias e regras de conformidade devido ao contato com jurisdições de alto risco como a Venezuela.

Por acaso, outro banco considerado amigável às criptomoedas, o Lead Bank, também recentemente reforçou seus serviços de parceria com algumas empresas de pagamento com stablecoins, além de implementar verificações de identidade mais rigorosas, aumentando o tempo de liquidação de transações e o tempo de abertura de contas.

Com a conformidade se tornando uma exigência obrigatória, muitos empreendedores do setor de pagamentos e stablecoins perceberam que muitas vezes não estavam lidando diretamente com o sistema bancário, mas apenas com um número muito limitado de bancos dispostos a abrir suas portas e capazes de mantê-las abertas de forma contínua.

No entanto, o Lead Bank e o JPMorgan têm perfis bastante diferentes. Como uma das primeiras instituições a participar do processo de liquidação USDC na blockchain Solana, o Lead Bank não optou por interromper de forma drástica os serviços bancários às startups. Pelo contrário, a intenção é usar suporte nativo às empresas de criptomoedas para conquistar vantagem competitiva.

A ascensão e queda do Garden City Bank

Para entender o presente do Lead Bank, é preciso voltar ao seu passado.

Em 1928, antes da nuvem da Grande Depressão cobrir os Estados Unidos, uma pequena instituição chamada Garden City Bank foi fundada no condado de Cass, Missouri.

Era uma época em que negócios eram feitos com apertos de mão, baseados na confiança, e como um típico banco comunitário, seu destino estava ligado às fazendas, gado e pequenos negócios locais. Nas décadas seguintes, testemunhou o auge e o declínio da economia agrícola americana, sobrevivendo à Grande Depressão dos anos 1930. Isso foi uma grande conquista, considerando que milhares de instituições similares fecharam na época.

Ao longo de 77 anos, esse banco permaneceu como a pequena cidade de Garden City, vivendo sua rotina silenciosa.

Em 2005, o Garden City Bank enfrentou sua primeira grande mudança de destino.

A 80 km de distância, na cidade de Kansas City, Landon H. Rowland, uma lenda do mundo dos negócios, e sua esposa Sarah decidiram comprar o banco após se aposentarem. Rowland não era um banqueiro comum; foi presidente e CEO da Kansas City Southern Industries. Durante seu comando, expandiu a ferrovia para o México e desmembrou duas gigantes financeiras, Janus Capital e DST Systems.

Movido por um idealismo empresarial clássico, Rowland comprou o banco rural adormecido, consciente do poder da infraestrutura — seja ela ferroviária ou financeira — que, essencialmente, serve para conectar e facilitar o fluxo de recursos.

Em 2010, a família Rowland renomeou o banco para Lead Bank. O nome já indicava uma ambição: deixar de ser apenas uma instituição local de Garden City e se tornar líder no setor.

Logo depois, o filho de Rowland, Josh Rowland, assumiu como CEO. Josh, com formação jurídica e influenciado pelo humanismo, cansou do design frio e burocrático dos bancos tradicionais e pensou: por que os bancos não podem ser como Starbucks ou bibliotecas públicas, um terceiro espaço na comunidade?

Para realizar essa visão, Josh percebeu que o banco precisava sair do conforto rural e se inserir no centro da atividade econômica. Em 2015, o Lead Bank tomou uma decisão ousada: mudou sua sede para o bairro artístico do centro de Kansas City.

O bairro, antes uma zona de armazéns industriais decadentes, foi revitalizado por artistas, galerias e startups de tecnologia no início dos anos 2000, tornando-se o coração da inovação na cidade. O Lead Bank criou um espaço inovador nesse bairro vanguardista.

Sem vidro à prova de balas, sem filas de espera, Josh também encomendou estudantes da Kansas City Art Institute para expor obras na sala de atendimento, e até projetou um terraço no telhado para aulas de yoga e coquetéis.

Nessa fase, o Lead Bank parecia moderno por fora, mas por dentro ainda era um banco comunitário tradicional. Atendia pequenos empresários locais, sustentando-se por uma rede de relações afetivas e locais.

A mulher de Silicon Valley

Enquanto a família Rowland remodelava a forma física do Lead Bank, uma mulher poderosa do setor financeiro chamada Jackie Reses enfrentava uma profunda frustração.

A carreira de Jackie Reses é um exemplo clássico de eficiência de capital. Ela passou sete anos na Goldman Sachs, especializando-se em fusões, aquisições e private equity, desenvolvendo um olfato aguçado para negociações de alto nível.

Depois, ingressou na Yahoo, liderando uma das operações mais importantes e complexas da empresa: a gestão das ações do Alibaba que a Yahoo possuía. Através de negociações e estruturas altamente complexas, Reses conseguiu liberar mais de 50 bilhões de dólares em valor para a Yahoo, consolidando sua reputação como uma das principais intermediárias de negócios.

Em 2015, o fundador do Twitter, Jack Dorsey, a recrutou para sua plataforma de pagamentos Square, onde liderou o departamento de empréstimos para pequenas empresas, Square Capital, criado há apenas 18 meses. Essa divisão tentava usar dados de transações comerciais para oferecer empréstimos a milhões de micro e pequenas empresas. Parecia um ciclo de negócios perfeito, mas o sistema regulatório dos EUA dificultava a entrada de empresas de tecnologia no setor bancário.

Assim, para cumprir as regras, a Square passou a usar uma licença de arrendamento, colaborando com bancos industriais de Utah, como o Celtic Bank, que emitia os empréstimos em nome da Square, que depois os comprava de volta.

Em uma entrevista, Reses afirmou que trabalhar com bancos tradicionais é extremamente difícil. Por exemplo, bancos geralmente têm poucos engenheiros de software, operando sistemas antigos e rígidos, que dificultam a personalização de produtos financeiros com foco na experiência do usuário. Cada novo produto enfrentava longas batalhas entre os departamentos de conformidade e tecnologia.

Esse período de dependência era extremamente frustrante. Após deixar a Square em 2020, Reses decidiu criar seu próprio banco. Ao escolher uma aquisição, ela evitou os mercados saturados da Califórnia e Nova York, focando no Lead Bank, de Kansas City.

Graças à gestão sólida da família Rowland, o Lead Bank tinha um balanço limpo e uma equipe de gestão disposta a inovar. Mais importante, Reses queria estar próxima dos verdadeiros pequenos e médios empresários, que representam o núcleo de clientes do banco.

Em 1º de agosto de 2022, a aquisição foi concluída. Uma operação rara, aprovada rapidamente por órgãos reguladores como o Federal Reserve e a Missouri State Banking Department, graças às boas relações de Reses com os reguladores.

Outro ponto importante: o irmão de Reses, Jacob Reses, uma jovem estrela política, foi chefe de gabinete do senador JD Vance. Com Vance assumindo vice-presidente dos EUA no início de 2025, Jacob Reses continuou como seu principal assessor, tornando-se uma figura-chave na formulação de políticas na Casa Branca.

Esse canal secreto para o centro de poder em Washington, embora não seja uma garantia de imunidade, sob a pressão regulatória do Chokepoint 2.0, oferece ao Lead Bank custos de erro muito baixos e uma comunicação eficiente, permitindo que explore áreas de inovação que outros bancos evitam.

Reses tem uma visão: construir, sobre a base de um banco comunitário existente em Kansas City, uma camada de tecnologia financeira — uma infraestrutura bancária que possa ser vendida a outras fintechs.

Na época, o Lead Bank já atraía clientes como Affirm e começava a se relacionar com o setor de criptomoedas. Apesar do inverno do setor financeiro, o crescimento do Lead Bank acelerou. No terceiro trimestre de 2023, a receita cresceu 9% em relação ao segundo trimestre, atingindo 37 milhões de dólares; o lucro líquido subiu 50%, chegando a 5 milhões de dólares; e o total de ativos atingiu 951 milhões de dólares, mais que o dobro de um ano antes.

Após o terremoto na indústria BaaS

O que Jackie Reses trouxe ao Lead Bank foi mais do que atenção de Wall Street e Washington: ela trouxe uma equipe central quase inteiramente do Square.

Inclui o CTO Ronak Vyas, a diretora jurídica Erica Khalili, o diretor de produto Homam Maalouf, além do ex-diretor de design da Meta, Albert Song. Essa equipe cobre toda a cadeia, desde o desenvolvimento de código-fonte, gestão de conformidade e risco, até o design de experiência do usuário, conferindo ao Lead Bank uma capacidade central de construir produtos financeiros de forma independente, sem depender de fornecedores externos.

Quando Vyas analisou os sistemas centrais tradicionais dos bancos, sentiu um impacto vindo do século passado. A maioria dos bancos americanos ainda opera em mainframes dos anos 1970, baseados em COBOL. Esses sistemas usam processamento em lote: você faz uma transação, e o banco só verifica o saldo no final do dia, após rodar o programa. Para fintechs que buscam respostas em milissegundos, isso é uma civilização pré-histórica.

Ao assumir, Vyas tomou uma decisão radical: não comprar sistemas prontos, mas desenvolver tudo internamente. Essa nova plataforma foi construída sobre AWS e Snowflake, funcionando como um livro-razão paralelo e uma camada de orquestração de risco, reduzindo a dependência de sistemas antigos e black boxes, e possibilitando uma contabilidade em tempo real.

Enquanto outros bancos ainda compram middleware para consertar sistemas antigos, o Lead Bank já se transformou numa espécie de empresa de tecnologia disfarçada de banco. Apesar de essa abordagem ter sido inicialmente ridicularizada por sua suposta ineficiência, o tempo provou que a visão de Reses e Vyas estava certa.

Em 2024, a Synapse, uma conhecida provedora de middleware, declarou falência, desencadeando uma crise em cadeia na indústria BaaS.

Muitos fintechs, que não possuem licença bancária ou capacidade de operar sistemas legados, dependiam da Synapse como intermediária, oferecendo interfaces simples para fintechs e gerenciando a complexidade das operações bancárias. Antes da falência, a Synapse suportava mais de 100 fintechs, gerenciando indiretamente contas de 18 milhões de usuários finais, com um volume de transações anual de 76 bilhões de dólares.

Sua falência revelou um black box assustador: os sub-contas de middleware frequentemente não batiam com o balanço real de fundos dos bancos. Milhões de dólares sumiram do nada, e milhares de depositantes ficaram sem acesso ao dinheiro. Logo depois, bancos BaaS como Evolve Bank e Blue Ridge Bank, que haviam expandido agressivamente, receberam punições severas dos reguladores e tiveram que suspender novas operações.

O setor entrou em pânico. Fundadores de fintechs perceberam, assustados, que seus parceiros bancários, considerados sólidos, na verdade estavam construídos sobre areia.

Foi o momento que Reses aguardava: por insistir em não usar middleware e construir seu próprio núcleo, o Lead Bank saiu ileso dessa tempestade.

As startups assustadas começaram a procurar refúgios. Um dos maiores bancos digitais do mundo, o Revolut, transferiu toda sua operação nos EUA para o Lead Bank. A gigante de gestão de despesas corporativas, Ramp, abandonou seus antigos parceiros e se uniu ao Lead Bank.

Mais importante, esse modelo de tecnologia robusta aliado a uma licença completa atraiu uma atenção frenética do mercado de capitais. Em setembro de 2025, o Lead Bank concluiu uma rodada de financiamento Série B de 70 milhões de dólares, liderada pela ICONIQ e Greycroft, com participação de fundos de ponta como a16z, Ribbit Capital, entre outros. Na época, a avaliação do Lead Bank atingiu 1,47 bilhão de dólares, tornando-se uma das poucas fintechs bancárias unicórnio.

Novo ciclo de bancos amigáveis às criptomoedas

Se você pensa que o Lead Bank é apenas um parceiro de fintech, está subestimando a ambição de Jackie Reses. Essa instituição está silenciosamente se tornando uma peça-chave entre a economia de criptomoedas e o mundo fiduciário.

Após o colapso do Silvergate e do Signature Bank, o setor de criptomoedas perdeu duas grandes bases de liquidação em dólares. O Lead Bank percebeu essa oportunidade e preencheu esse vazio, mas de uma forma mais inteligente e discreta do que seus predecessores.

No final de 2025, a Visa anunciou o lançamento de uma funcionalidade de liquidação com stablecoins USDC na blockchain Solana, e uma das primeiras instituições a suportar essa funcionalidade foi o Lead Bank. Isso significa que, ao usar seu cartão Visa em qualquer parte do mundo, o fluxo de fundos pode não passar pelo lento sistema SWIFT, mas ser liquidado em segundos via conta no Lead Bank, em USDC.

O Lead Bank não ajuda apenas fintechs a guardar dinheiro. Ele também mapeia contas fiduciárias com endereços na blockchain, permitindo que empresas de criptomoedas, de forma totalmente regulada, façam entradas e saídas de fundos em tempo real, 24/7, via API.

Ao analisar os relatórios financeiros do Lead Bank, percebe-se que sua lógica de crescimento é completamente diferente da de um banco comunitário tradicional.

Até o terceiro trimestre de 2025, o total de ativos do Lead Bank atingiu 1,97 bilhão de dólares, mais do que o dobro do valor antes da aquisição. Isso se deve à reformulação da estrutura de depósitos. Bancos tradicionais dependem de depósitos a prazo, pagando 4%-5% de juros, enquanto o Lead Bank, atendendo fintechs e clientes de criptomoedas, consegue captar uma grande quantidade de depósitos comerciais de giro rápido, que não são sensíveis às taxas de juros, resultando em custos de captação extremamente baixos.

No lado do passivo, o Lead Bank é bastante conservador: não investe depósitos de curto prazo em títulos de longo prazo como o Silicon Valley Bank, nem concede grandes empréstimos de alto risco. Em vez disso, mantém grande parte de seus fundos em ativos de alta liquidez de curto prazo ou realiza operações de crédito de curto prazo com seus parceiros fintech, que se movimentam rapidamente.

Dados de 2024 mostram que suas receitas não relacionadas a juros — provenientes de taxas de pagamento, chamadas de API, comissões de emissão de cartões — cresceram 39%, muito acima do ritmo de crescimento das receitas de juros tradicionais.

Isso cria um ciclo virtuoso: fundos de pagamento de baixo custo entram, gerando taxas sem risco, e os fundos circulam rapidamente, formando um modelo de receita baseado em transações, diferente do tradicional modelo de spread bancário.

Ao entender isso, fica claro que, na turbulenta fase de transformação financeira e de criptomoedas atual, a linguagem dos reguladores, dos bancos e das empresas de tecnologia nunca é a mesma. Cada desacordo pode, um dia, se transformar em uma ordem de retificação.

O Lead Bank demonstrou que, na era de IA e blockchain, as inovações mais radicais nem sempre vêm destruindo o antigo, mas muitas vezes do reconhecimento e evolução do próprio sistema tradicional. Ao fundir a reputação de um banco centenário, a engenharia do Vale do Silício e o humanismo da arte moderna, o Lead Bank não apenas sobreviveu, mas redefiniu o que é um banco no século XXI.