Esta onda de mercado, a chave não está na conversa política, mas na mudança de expectativas macroeconómicas.

Recentemente, Trump voltou a falar sobre a política do Federal Reserve, o que agitou o mercado — as ações nos EUA oscilaram, e o mundo das criptomoedas está cheio de opiniões diversas. Mas se me perguntarem qual é o impacto real disso? Honestamente, é preciso analisar separadamente.

Tenho estado neste setor há tantos anos, já vi muitas oscilações. Muitas pessoas pensam que o mercado de criptomoedas tem uma trajetória independente, mas na verdade não. O grau de ligação entre ativos criptográficos e a política de taxas de juros do Federal Reserve é surpreendentemente forte — isto não é teoria da conspiração, é a realidade do mercado.

Por quê? A lógica é simples: as taxas de juros determinam a liquidez, e a liquidez determina o comportamento dos ativos de risco. Assim que o Federal Reserve inicia um ciclo de redução de taxas, o mercado parece abrir a "válvula de liquidez"; o dinheiro quente, que não consegue obter retorno na finança tradicional, começa a fluir em grande quantidade para ativos de alto risco como as criptomoedas, elevando suas avaliações; por outro lado, em ambientes de altas taxas, o capital tende a retornar para os títulos do Tesouro dos EUA e depósitos bancários, e o mercado de criptomoedas depende do giro interno de fundos existentes, criando pressão natural.

Os dados históricos estão aí. No ciclo de aumento de taxas do Federal Reserve em 2022, o mercado de criptomoedas caiu mais de 60%. Quando a redução de taxas começou em 2024, houve uma rápida recuperação. Isso não é coincidência, é o funcionamento do mecanismo.

Então, a questão é — as declarações do Trump podem realmente mudar o ritmo do Federal Reserve? Aqui a coisa é mais profunda…