Ajuste de liquidez ou problema estrutural? Análise do dilema do Bitcoin em 2025 e a lógica de reversão em 2026

【币界】Muitos profissionais do setor atribuem a queda do Bitcoin este ano à própria dinâmica do mercado, mas algumas análises sugerem que o problema não é tão profundo. A questão central é o aperto na liquidez do dólar — quando a política do Federal Reserve é mais restritiva, a oferta de dólares diminui, e ativos de risco como o Bitcoin naturalmente sofrem pressão. Isto não é uma “doença” do Bitcoin, mas sim um “inverno” em todo o ambiente financeiro.

Por outro lado, uma vez que a política monetária mude para uma postura mais acomodatícia em 2026, a situação pode inverter-se. Uma liquidez abundante costuma impulsionar a avaliação de ativos de risco, e o Bitcoin pode romper recordes históricos.

O mercado já percebe sinais dessa mudança. A onda de liquidação de 190 bilhões de dólares em outubro assustou os investidores, fazendo o índice de medo e ganância cair bastante. Mas nas últimas semanas, esse índice virou para o estado de “ganância” pela primeira vez, e o preço do Bitcoin se aproximou de 97000@E5@ dólares. A ressonância entre ambos não é coincidência — quando grandes fundos começam a apostar de forma otimista, o sentimento dos investidores menores também se torna mais ativo.

Portanto, ao analisar a volatilidade do Bitcoin, não é preciso ser excessivamente pessimista. Os ciclos de liquidez são macroeconômicos, mas inevitavelmente se sucedem.