O dólar australiano sobe por quatro dias consecutivos, liderando o ranking do G10, com expectativas de aumento de juros do banco central sustentando a barreira de 0,7 em 2026

O dólar australiano registou esta semana uma forte valorização. Em 7 de janeiro, reportou-se a 0,6752, já sendo o nível mais alto desde outubro de 2024, com uma subida acumulada de 4% nos últimos dois meses, liderando de longe as moedas do grupo das dez maiores economias. Em comparação, as moedas de mercados emergentes asiáticos, como a do Filipinas, tiveram um desempenho relativamente moderado, tornando-se a valorização do AUD nesta rodada particularmente destacada.

Aumento de preços de commodities impulsiona, países ricos em recursos beneficiam-se

O principal impulsionador desta subida do AUD foi a alta generalizada dos preços das commodities. O preço do cobre em Londres ultrapassou o teto histórico de 13.000 dólares por tonelada, a prata atingiu mais de 80 dólares por onça, e o ouro manteve-se firmemente acima de 4.500 dólares por onça. Minérios de ferro, alumínio e outros metais industriais também estão em alta, com uma valorização de 4% desde o início do ano.

Como um dos maiores exportadores mundiais de recursos, a economia australiana está naturalmente ligada ao ciclo das commodities. Analistas acreditam que fatores como a escassez de oferta, expectativas de aumento de tarifas de importação e espaço limitado para cortes de juros pelos bancos centrais globais irão sustentar essa tendência de alta até 2026. Se os preços das commodities permanecerem firmes, as receitas de exportação da Austrália aumentarão, apoiando a valorização do AUD a longo prazo.

Expectativa de aumento de juros pelo banco central como variável-chave

Os dados de inflação de novembro do ano passado forneceram ao Banco da Austrália alguma margem para ajustes. O IPC (Índice de Preços ao Consumidor) aumentou 3,4% ao ano, um pouco abaixo do esperado, mas a inflação núcleo subiu 3,2% ao ano, ainda acima da meta. Como a inflação continua acima da meta de 2% a 3% do Banco da Austrália, o mercado começou a apostar que o banco central poderá aumentar a taxa de juros uma vez em 2026.

Em contraste, o Federal Reserve dos EUA espera reduzir as taxas duas vezes até 2026. A divergência nas políticas das duas principais instituições financeiras forma a lógica básica para a valorização do par AUD/USD — enquanto a Austrália mantém uma taxa de juros relativamente alta, a atratividade do dólar diminui, tornando o AUD uma escolha mais atraente para investidores. O Deutsche Bank aponta que a vantagem de diferencial de juros do AUD em relação às principais moedas globais deve se ampliar ainda mais.

Marcel Thieliant, chefe de economia da Ásia-Pacífico na Capital Economics, afirmou que, se os dados do IPC do quarto trimestre, divulgados em 28 de janeiro, superarem as expectativas, o Banco da Austrália poderá iniciar um ciclo de aperto na próxima mês, o que reforçará ainda mais a tendência de alta do AUD.

Será que o AUD pode ultrapassar a marca de 0,7 em 2026?

O Deutsche Bank fez uma previsão clara de níveis: o AUD/USD pode atingir 0,69 na segunda trimestre de 2026, e subir ainda mais para 0,71 até o final do ano. Isso significa que o dólar australiano ainda tem espaço para subir, dependendo principalmente da continuidade da alta dos preços das commodities e de o Banco da Austrália realmente implementar aumentos de juros em 2026.

No entanto, é importante observar que a volatilidade cambial é influenciada por múltiplos fatores. Mudanças no sentimento de risco global, a trajetória do dólar, eventos geopolíticos imprevistos, entre outros, podem alterar temporariamente a trajetória de valorização do AUD. Mas, com base no ciclo atual das commodities e na divergência nas políticas dos bancos centrais, o AUD apresenta um forte potencial de alta.