Dólar forte, Japão paga caro, iene em carregamento

A situação da taxa de câmbio USD/JPY este mês é que os EUA estão a fortalecer-se enquanto o Japão enfraquece, com o iene a mostrar sinais de fraqueza moderada.

Ontem, o USD/JPY subiu até 157.00, marcando o terceiro dia consecutivo de subida rápida. Como é possível esta subida tão suave? É porque os dados económicos dos EUA estão a mostrar sinais de estabilidade.

O mercado de trabalho dos EUA ainda não caiu

Dados do Departamento do Trabalho dos EUA divulgados ontem indicam que o número de pessoas a solicitar o primeira subsídio de desemprego foi de 208.000( na semana que terminou a 3 de janeiro), abaixo da previsão de mercado de 210.000 e melhor que as 200.000 da semana anterior. Em resumo, o mercado de trabalho dos EUA ainda está relativamente forte, sem sinais de colapso como alguns temiam.

O número de beneficiários contínuos de subsídio de desemprego é de 1,914 milhões(, contra 1,858 milhões), e a média móvel de quatro semanas caiu para 211.750(, de 219.000). Isto indica que o mercado de trabalho está a ajustar-se para aliviar um pouco as preocupações.

O saldo da balança comercial dos EUA surpreende positivamente

Os dados da balança comercial de bens e serviços dos EUA(, em outubro), melhoraram significativamente, reduzindo o défice para 29,4 mil milhões de dólares, muito abaixo da previsão de 58,9 mil milhões, e uma melhoria em relação aos 48,1 mil milhões do mês anterior. Este é o menor défice desde junho de 2009.

Ao mesmo tempo, as importações de bens caíram para o nível mais baixo em 21 meses, enquanto as exportações atingiram o nível mais alto de sempre, mesmo com a turbulência das medidas fiscais. Tudo isto fortalece o dólar dos EUA.

O índice do dólar (DXY) recupera

O índice do dólar, que acompanha o valor do dólar em relação a uma cesta de seis moedas, está atualmente a 98.85, próximo do máximo do mês. Ao mesmo tempo, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estão a subir, reforçando a força do dólar.

A Fed não cortou taxas recentemente( por agora)

A ferramenta CME FedWatch indica que o mercado atribui uma probabilidade de 88% de manterem as taxas de juro inalteradas na reunião de 27-28 de janeiro. No entanto, os investidores continuam a esperar duas reduções de taxas em 2024. O relatório de emprego não agrícola(, NFP) de sexta-feira, será um indicador importante.

Onde está o iene neste cenário?

Enquanto o dólar se fortalece, o iene japonês enfrenta pressão, devido a duas questões principais:

Primeiro: Tensão China-Japão A Pequim anunciou restrições na exportação de produtos “dual-use” para o Japão, alegando motivos de segurança nacional. Recentemente, Pequim iniciou uma investigação sobre a importação de Dicloroisilano(, um químico usado em semicondutores, vindo do Japão. Esta tensão cria um cenário económico difícil para o Japão.

Segundo: Dados do mercado de trabalho O crescimento dos rendimentos dos trabalhadores japoneses), em novembro(, aumentou apenas 0,5% ao ano, abaixo da previsão de 2,3%, e caiu 2,6% em relação ao mês anterior. Os salários dos japoneses são baixos, sem força ou esperança de fortalecer o iene.

Resumo

O USD/JPY subiu para 157.00 porque o dólar foi apoiado por dados económicos fortes dos EUA), com o mercado de trabalho a manter-se firme e o saldo da balança comercial a melhorar(, enquanto o iene japonês foi pressionado por tensões com a China e por rendimentos laborais fracos. O USD/JPY deve continuar a ser um tema quente na próxima semana, especialmente com o relatório NFP dos EUA a chegar.