Elemento prata (Silver) - A grande oportunidade de investimento em ativos valiosos: o que os investidores precisam saber

Por que muitas pessoas estão atraídas pelo elemento prata neste momento

Nos últimos tempos, o mercado de Silver tem recebido um aumento de interesse por parte de investidores em todo o mundo. Esta situação não ocorre por acaso, mas devido à combinação de vários fatores que estão a alterar os fundamentos do mercado.

O fato de muitos analistas começarem a recomendar o investimento em Silver deve-se, em parte, à perceção de que o preço atual pode não refletir o valor real deste ativo, especialmente quando comparado ao Gold.

História longa do elemento prata: do passado até aos dias de hoje

O uso do Silver remonta a tempos antigos

Os humanos descobriram o valor do Silver há mais de 4.000 anos, numa época em que ainda não existiam dinheiro de papel ou moedas digitais. Este metal foi utilizado como meio de troca e como ferramenta de preservação de valor ao longo de vários séculos.

Evidências históricas mostram que:

• Desde cerca de 3000 a.C., o Silver foi utilizado na forma de anéis e barras com peso padrão, servindo como meio de troca
• No século XVI, a Espanha começou a produzir moedas de Silver reconhecidas e circuladas em todos os continentes. Este ativo tornou-se na primeira moeda global do mundo
• Nos Estados Unidos, o Silver foi legalmente reconhecido como meio de pagamento até 1857
• Apesar de o papel oficial do Silver como moeda ter terminado, com a adoção do padrão de prata em 1935, a produção de Silver em forma de moedas e barras para investimento continua até hoje

Elemento prata: um ativo insubstituível na era tecnológica

Propriedades especiais que conferem valor ao Silver

O que distingue o Silver do Gold no mundo atual é uma capacidade especial que nenhum outro metal consegue substituir. Estas propriedades foram confirmadas pela ciência e tornaram-se pilares da indústria moderna:

Melhor condutor de eletricidade e calor entre todos os metais: Em quase todos os dispositivos eletrónicos, o Silver é utilizado para garantir uma condução eficiente de eletricidade. É por isso que o Silver é um componente insubstituível.

Alta refletividade: Esta propriedade é importante na indústria de tecnologia limpa, especialmente na melhoria da eficiência de células solares. O Silver ajuda a converter a luz solar em eletricidade com alta eficiência.

Propriedades antibacterianas: Este metal tem sido amplamente utilizado na medicina, desde curativos especiais para queimados até instrumentos cirúrgicos e sistemas de filtragem de água.

Ductilidade e facilidade de moldagem: Esta característica torna o Silver uma escolha adequada para a produção de microeletrónica, que requer detalhes complexos.

Fatores económicos que impulsionam a procura

Nos próximos anos, a procura por Silver deverá aumentar continuamente, impulsionada por três grandes tendências:

• Transição para energia limpa: Os projetos de energia solar em todo o mundo necessitam de Silver em quantidades massivas
• Desenvolvimento de veículos elétricos: Os veículos modernos requerem componentes de Silver mais do que os carros tradicionais
• 5G e IA: As redes de comunicação e a tecnologia de inteligência artificial dependem do Silver para processamento

Mercado de Silver atualmente: compreendendo o défice estrutural

Descompensação entre oferta e procura

O relatório World Silver Survey 2025, divulgado pelo The Silver Institute, revelou uma situação interessante: o mercado global enfrenta um “déficit estrutural”, um problema que persiste há 4 anos.

Isto significa que: o mundo precisa de mais Silver do que a quantidade que pode ser produzida e reciclada.

Pressão do setor industrial

A procura industrial atingiu um recorde histórico de 680,5 milhões de onças em 2024, representando quase 59% de toda a procura.

Os setores que mais requerem Silver incluem:

• Indústria solar
• Veículos elétricos
• Eletrónica e comunicação 5G
• Tecnologia de inteligência artificial

Oferta: problemas além do esperado

A produção enfrenta várias dificuldades que não podem ser resolvidas a curto prazo:

• A produção é limitada; na sua maioria, o Silver é um subproduto da mineração de outros minerais, como chumbo, zinco e cobre
• Estes estoques têm vindo a diminuir significativamente nos últimos anos
• A infraestrutura de mineração não consegue aumentar a produção rapidamente

Esta situação está a tornar-se num “ponto de viragem” que pode impulsionar o preço do Silver para níveis mais elevados.

Comparação: por que o Silver pode ser melhor que o Gold para alguns investidores

Relação Ouro/Prata: um indicador revelador

A relação Ouro/Prata (GSR) é uma ferramenta de análise que indica quantas onças de Silver são necessárias para equivaler a 1 onça de Gold.

O que indica um GSR elevado:

Durante a crise da COVID-19 (março de 2020), os investidores fugiram para os ativos mais seguros, nomeadamente o Gold, levando o GSR a atingir um recorde de 124:1.

Quando o GSR diminui:

Em 2011, com a recuperação da confiança, os investidores aceitaram mais risco para obter maiores retornos, fazendo o GSR cair para 31:1.

Situação atual:

O GSR permanece elevado, aproximadamente (84:1), indicando que o mercado ainda não valoriza adequadamente os factos do setor industrial. Esta é uma grande disparidade.

Tamanho do mercado e volatilidade: dinâmicas distintas

Mercado de Gold: aproximadamente 30 mil milhões de dólares — grande e estável

Mercado de Silver: aproximadamente 2,7 mil milhões de dólares — mercado menor

Isto significa que: quando o mesmo montante de dinheiro entra nos dois mercados, o Silver sofre uma maior variação de preço.

Volatilidade: o preço do Silver pode oscilar entre 2 a 3 vezes mais do que o do Gold, sendo uma espada de dois gumes — numa tendência de baixa, o Silver cai mais rapidamente, mas numa tendência de alta, pode disparar mais rápido.

Papel no sistema financeiro: diferenças essenciais

Gold: os bancos centrais em todo o mundo mantêm-no como reserva de valor; este ativo simboliza estabilidade.

Silver: não desempenha um papel na estrutura financeira principal; o seu preço depende de dois fatores — uma parte é um metal precioso, outra parte é uma commodity industrial.

Isto significa que o Silver está mais ligado aos ciclos económicos reais, embora também beneficie do crescimento industrial, algo que o Gold não faz.

Como aceder ao Silver: várias opções

1. Possuir Silver físico

Método tradicional: comprar barras ou moedas de Silver para guardar.

Vantagens:

• Propriedade real
• Sem risco de contraparte
• Alta privacidade

Desvantagens:

• Requer um investimento elevado para começar
• Prémio ((spread)) sobre o preço de mercado relativamente alto
• Custos de armazenamento e seguro
• Baixa liquidez
• Risco de verificação de pureza

2. Fundos e ações de mineração

Método indireto: investir em fundos com política de mineração de Silver ou comprar ações de empresas produtoras.

Exemplos de fundos: fundos focados em ações de mineração de Silver

Exemplos de empresas: Pan American Silver, Wheaton Precious Metals, Fresnillo, Hecla Mining

Vantagens:

• Alta liquidez
• Fácil de comprar e vender na bolsa
• Sem preocupações com armazenamento

Desvantagens:

• Risco associado às próprias empresas
• Os preços das ações podem não refletir exatamente o cotado do Silver
• Problemas de gestão e custos de produção

3. Mercado de futuros

Contratos a termo: TFEX Silver Online Futures

Detalhes:

• Referência ao Silver com pureza de 99,9%
• Multiplicador do contrato de 3.000 vezes o preço de referência
• Pagamento em dinheiro

Vantagens:

• Investimento inicial baixo ((alavancagem))
• Potencial de lucro em mercados de subida e descida

Desvantagens:

• Alto risco
• Complexo, adequado apenas para investidores profissionais
• Data de vencimento do contrato

4. Contratos CFD

Contract for Difference: contrato para especular sobre a variação de preço

Como funciona:

• Negociar XAGUSD (Silver contra dólar americano)
• Sem necessidade de possuir o ativo físico

Vantagens:

• Investimento reduzido ((alavancagem))
• Alta flexibilidade
• Alta liquidez, fácil de abrir e fechar posições
• Sem custos ocultos

Desvantagens:

• Risco de alavancagem
• Risco de contraparte

Opção recomendada: procurar plataformas de negociação confiáveis, com requisitos claros e suporte para ativos Silver CFD

Resumo das 4 opções de investimento

Vantagens e desafios do investimento em Silver

Vantagens principais

1. Potencial de retorno elevado: Com maior volatilidade e uma avaliação mais baixa em relação ao Gold/Silver Ratio, em boas condições de mercado, o Silver pode oferecer retornos significativamente superiores ao Gold.

2. Procura industrial sustentável: A tendência de transição para energia limpa, veículos elétricos e tecnologia digital é uma megatendência de longo prazo que não pode ser revertida.

3. Preço acessível: O preço por onça é muitas vezes dezenas de vezes inferior ao do Gold, tornando-o acessível a investidores individuais.

4. Proteção contra a inflação: Possui uma longa história de preservação de valor.

Desafios e riscos

1. Alta volatilidade: Pode gerar lucros, mas também perdas significativas.

2. Sensibilidade à economia: Como a procura industrial é elevada, uma desaceleração económica pode fazer o preço cair.

3. Custos de posse: Para quem possui fisicamente, há custos de armazenamento, seguro e baixa liquidez.

4. Sem rendimento periódico: Não há juros ou dividendos; o retorno depende apenas da valorização do preço.

Conclusão: o elemento prata no mundo moderno

O Silver não é apenas uma versão mais barata do ouro, mas um ativo com características especiais, atuando como metal precioso e como commodity industrial.

Para investidores que procuram:

• Estabilidade: o ouro continua a ser uma escolha
• Melhores retornos: o Silver oferece oportunidades interessantes

A verdade é que os fatores fundamentais — défice estrutural, procura industrial crescente e a alta do Gold/Silver Ratio — apontam na mesma direção.

Para investidores portugueses interessados neste mercado, existem várias opções disponíveis, desde a posse física até à negociação de CFD. Independentemente do método escolhido, é fundamental estudar bem e gerir os riscos com cuidado.