Como o índice de emprego não agrícola influencia os mercados financeiros globais? Guia essencial para investidores

## O que exatamente significam os grandes e pequenos relatórios de emprego não agrícola?

Ao mencionar dados econômicos dos EUA, muitos investidores ouvem falar dos conceitos de "grande não agrícola" e "pequeno não agrícola". Simplificando, o grande não agrícola refere-se ao índice oficial de emprego não agrícola (NFP), divulgado mensalmente pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA, abrangendo três indicadores principais: número de empregos não agrícolas, taxa de emprego e taxa de desemprego, refletindo de forma abrangente a situação do emprego não agrícola nos EUA. Este índice inclui tanto trabalhadores do setor privado quanto funcionários do setor público.

O pequeno não agrícola é um relatório divulgado pela ADP Research Institute, baseado em dados de aproximadamente 500 mil empresas americanas, envolvendo cerca de 35 milhões de trabalhadores do setor privado. Embora não seja uma estatística oficial, devido à autoridade da instituição divulgadora, frequentemente fornece sinais importantes ao mercado antes do anúncio do grande não agrícola.

## Horários de divulgação e expectativas do mercado

O lançamento do índice de emprego não agrícola ocorre em horários relativamente fixos. O grande não agrícola é divulgado na primeira sexta-feira de cada mês às 8h30 (horário de verão) ou às 9h30 (horário padrão, inverno), horário de Nova York, o que corresponde aproximadamente às 20h30 ou 21h30 em Taipei. O pequeno não agrícola é divulgado dois dias antes, na primeira quarta-feira do mês, em horário semelhante. Os investidores podem planejar suas estratégias de negociação com base nisso.

## Por que o índice de emprego não agrícola afeta os nervos do mercado global?

O índice de emprego não agrícola inclui dados de setores como manufatura, serviços e construção, sendo um importante termômetro da saúde econômica de um país. Quando o índice sobe, indica um mercado de trabalho ativo e crescimento econômico forte; se os dados caem, sugere possível desaceleração ou recessão.

Mais de 80% do valor econômico criado pelo emprego não agrícola nos EUA contribui para o PIB do país. Quando o índice sobe, significa forte demanda de consumo e alta disposição das empresas em contratar, apoiando diretamente as perspectivas de crescimento econômico dos EUA. O contrário também é verdadeiro. Por isso, o Federal Reserve (Fed) acompanha de perto o desempenho do índice de emprego não agrícola ao formular sua política de taxas de juros. Se os dados forem robustos, o Fed pode considerar aumentar as taxas.

## Como os investidores devem interpretar o índice de emprego não agrícola?

Ao receber o relatório do índice, o primeiro aspecto a observar é a taxa de desemprego, que é uma métrica-chave. No entanto, é importante lembrar que a taxa de desemprego tem um efeito atrasado na economia, devendo ser analisada em conjunto com outros indicadores econômicos importantes, como o CPI.

Observar a tendência de desenvolvimento do índice de emprego não agrícola é mais importante do que focar em um único número. Recomenda-se avaliar a trajetória do crescimento médio de 12 meses, ao invés de reagir excessivamente às oscilações mensais. Quando o índice mostra uma tendência contínua de alta, indica crescimento econômico sólido; se apresentar quedas consecutivas, deve-se ficar atento a sinais de recessão.

O índice de emprego não agrícola é uma referência essencial na análise macroeconômica. Aprender a utilizá-lo para julgamento de mercado é uma habilidade básica dos investidores. Contudo, decisões de investimento não devem depender apenas de um dado, devendo também considerar sinais técnicos e outros fatores fundamentais para uma operação cautelosa.

## Reações em cadeia do índice de emprego não agrícola nos diversos mercados

**Beneficiários diretos do mercado de ações**

Quando o índice de emprego não agrícola supera as expectativas e cresce de forma estável, os investidores tendem a ficar otimistas quanto ao futuro econômico, aumentando a confiança no mercado e elevando os preços das ações. Isso ocorre porque o aumento do emprego amplia o potencial de lucros das empresas e fortalece o poder de compra dos consumidores, atraindo mais capital para o mercado de ações. Por outro lado, se o índice ficar aquém do esperado, os investidores podem adotar postura de observação, levando a ajustes nos preços das ações.

**Indicador sensível no mercado cambial**

O índice de emprego não agrícola tem relação direta com a cotação do dólar. Uma performance forte e acima do esperado geralmente indica crescimento econômico robusto, levando investidores internacionais a comprarem dólares como ativo de refúgio, valorizando a moeda. Se os dados forem fracos, a confiança na economia americana diminui, e os investidores podem migrar para outras moedas, levando à depreciação do dólar.

**Oscilações no preço do ouro e petróleo**

Quando o índice de emprego não agrícola sobe e impulsiona o dólar, o ouro e o petróleo, cotados em dólares, tendem a cair de valor; o inverso também é válido. Os investidores que negociam esses commodities devem considerar o índice de emprego não agrícola em suas análises.

**Conexão invisível com o mercado de criptomoedas**

Embora o índice de emprego não agrícola não afete diretamente as criptomoedas, há efeitos indiretos. Um índice forte pode aumentar a confiança dos investidores nos mercados tradicionais, reduzindo a alocação em criptomoedas de alto risco, o que pode diminuir o volume de negociações. Por outro lado, uma queda inesperada no índice pode fazer com que alguns investidores vejam as criptomoedas como uma alternativa de proteção de valor, elevando o interesse no mercado de criptoativos.

**Indicador de clima econômico do mercado de índices**

O índice de emprego não agrícola está altamente correlacionado com os principais índices de ações. Dados acima das expectativas elevam as ações componentes, impulsionando o mercado; dados fracos podem gerar preocupações com a desaceleração econômica, levando a ajustes nos índices.

De modo geral, o impacto do índice de emprego não agrícola depende do grau de desvio em relação às expectativas e do contexto de outros fatores de mercado. Os investidores devem fazer uma análise abrangente, evitando decisões precipitadas baseadas apenas em um dado.