Recessão: Quando a economia desacelera, onde os investidores devem investir?

O que é a deflação e ela realmente acontece?

Deflação (Deflation) Pode parecer um conceito abstrato de economia, mas é uma realidade que pode ocorrer na Tailândia e em todo o mundo. Imagine: se o valor do seu dinheiro aumenta continuamente enquanto os preços dos bens e serviços caem, isso é uma situação oposta à Inflação (Inflation).

Na deflação, os níveis de preços de bens e serviços geralmente reduzem-se de forma contínua, aumentando o poder de compra das pessoas. Você consegue comprar mais com a mesma quantidade de dinheiro, mas isso não significa que todos os benefícios sejam positivos.

Como ocorre a deflação?

Ao entender o mecanismo da deflação, perceberá que ela resulta de desequilíbrios de mercado. Existem várias causas que podem fazer a economia entrar em um ciclo vicioso:

Problemas de demanda (Demand Crisis)
Quando as pessoas gastam menos, pode ser por aumento de dívidas, redução de renda ou uma crise econômica (como durante a COVID-19). Os consumidores começam a guardar mais dinheiro, reduzindo a demanda por bens e serviços.

Problemas de oferta (Supply Shock)
Às vezes, novas tecnologias ou melhorias na eficiência de produção fazem com que os consumidores recebam mais produtos, enquanto a demanda não aumenta. Na maioria das vezes, os produtores precisam reduzir preços para aumentar o poder de compra.

Erro de política monetária
Se o banco central define taxas de juros muito altas ou o governo aumenta excessivamente os impostos, a circulação de dinheiro na economia diminui, levando à escassez de dinheiro e à redução de preços.

O ciclo vicioso perigoso: Spiral deflacionária

Este é um alerta para investidores: quando a deflação ocorre, ela cria um mundo de decisões distorcidas:

1. As pessoas esperam que os preços continuem caindo → atrasam compras
2. Menos consumidores → os produtores precisam reduzir preços ainda mais
3. Produtores com prejuízo → reduzem a produção e demitem funcionários
4. Desemprego aumenta → renda diminui, reduzindo ainda mais as compras
5. Ciclo se repete → a economia afunda em um poço de deflação

Essa situação é semelhante ao que aconteceu na história com “A Grande Depressão” nos EUA, entre 1929-1932, com queda do PIB superior a 15% globalmente, preços despencando e a taxa de desemprego chegando a 23%.

Vantagens e desvantagens da deflação

Quem sai ganhando?

Durante a deflação, o valor do dinheiro em espécie aumenta. Assim, quem tem renda fixa e credores se beneficiam, pois seu dinheiro vale mais. Por outro lado, devedores e empresários enfrentam dificuldades, pois precisam pagar suas dívidas com dinheiro de maior valor.

Impacto no emprego
Na deflação, muitas empresas evitam contratar ou expandir, pois seus lucros diminuem. Algumas podem precisar reduzir o quadro de funcionários, elevando a taxa de desemprego.

A deflação e a recessão econômica: estão relacionadas?

Sim, frequentemente aparecem juntas. Quando o PIB cai por dois trimestres consecutivos, a economia entra em recessão (Recession). Nesse cenário, as pessoas gastam menos, as empresas vendem menos, os preços caem e a deflação se instala.

Dados recentes indicam que o (Global Leading Economic Index) mostra tendência de queda contínua. Em 2023, a economia global cresceu apenas 2,7%, abaixo da média de 3% anterior, devido a fatores como inflação estrutural, riscos de guerra, crise energética e crise do custo de vida.

Tailândia: é verdade que estamos entrando em deflação?

Boa notícia para os tailandeses: o país ainda não atende aos 4 critérios de deflação. Apesar de a inflação ter ficado negativa em abril de 2563 (-2,99% ao ano), que foi a mais forte em 10 anos e 9 meses, a inflação prevista para os próximos 5 anos é de 1,8%, dentro da meta de 1-3%.

O crescimento econômico da Tailândia deve passar de -8,1% em 2563 para 5,0% em 2564, embora haja riscos se a economia global continuar desacelerando.

Quando a deflação chega: que investimentos fazer?

A deflação não fecha as portas para investimentos, mas muda as regras do jogo. Aqui estão algumas estratégias para obter lucros:

Títulos (Bonds)

Quando o banco central reduz as taxas de juros, o valor dos títulos emitidos anteriormente aumenta (pois a rentabilidade comparativa fica maior que a de novos títulos). Investidores que já possuem esses títulos estão em vantagem. Prefira títulos de alta credibilidade para reduzir riscos de inadimplência.

Ações (Equities): procure empresas sólidas

Embora o mercado de ações como um todo possa cair, algumas empresas conseguem manter sua liderança. Opte por empresas que:

• São essenciais para o cotidiano (como alimentos e bebidas)
• Possuem uma gestão forte
• Podem gerar lucros mesmo em recessão

Ouro (Gold): ativo de proteção

O ouro costuma valorizar-se em períodos de deflação, pois investidores buscam ativos seguros. Para quem deseja “especular na alta e na baixa”, negociar CFDs de ouro é uma alternativa, sem precisar possuir ouro físico.

Imóveis (Real Estate): preços caem na deflação

Durante recessões, muitas pessoas precisam vender imóveis rapidamente, o que reduz seus preços. Essa é uma oportunidade para quem tem “dinheiro ocioso” de comprar terrenos ou apartamentos a preços mais baixos, visando lucro futuro.

Dinheiro em espécie: às vezes, não fazer nada é um investimento

Na deflação, o dinheiro em caixa valoriza-se. Investidores que mantêm mais dinheiro em mãos estão em vantagem, pois podem comprar ativos como imóveis e ações a preços mais baixos quando seus valores caem.

Estratégias para investidores

1. Diversifique seus ativos: não coloque todo o seu dinheiro em um só lugar. Distribua entre dinheiro em espécie, títulos, ações e ouro.
2. Faça compras parceladas (Averaging): invista aos poucos, em várias etapas, ao invés de tudo de uma vez.
3. Estude a performance das empresas: foque nos resultados, não apenas no preço das ações.
4. Venda a descoberto e opções de venda: se você consegue emprestar ações, pode lucrar com a queda do mercado.
5. Planeje suas finanças claramente: defina metas, limites de perdas e siga seu plano.

Monitore regularmente a situação da Tailândia e do mundo

Governo e bancos centrais podem aliviar a deflação ao:

• Reduzir juros e aumentar a liquidez no sistema
• Diminuir impostos para estimular o consumo
• Investir em programas de criação de empregos
• Incentivar a produção e o emprego

Resumo

A deflação é um sinal de alerta que todos os trabalhadores assalariados devem entender, pois pode afetar o desemprego, a renda e o valor das dívidas. Para investidores bem informados, ela representa uma oportunidade, não uma crise.

A chave está no planejamento antecipado, na escolha de ativos adequados e no acompanhamento constante da economia. Independentemente do rumo do mercado, você pode ser um vencedor.