A volatilidade dos preços do petróleo gera preocupações, as ações americanas enfrentam múltiplos desafios em 2026

Jogo de Poder na Oferta de Petróleo: Mudanças na Estratégia OPEP+

Entrando em 2025, o mercado global de energia enfrenta uma mudança crucial. A OPEP+ anunciou na semana passada que manterá o plano de produção atual e decidiu suspender o aumento de produção em janeiro, fevereiro e março de 2026, mantendo o nível de produção de dezembro de 2025. Esta decisão marca uma reavaliação das perspectivas de mercado pela organização.

Analisando o histórico de cortes de produção dos últimos dois anos, é possível identificar sinais. Desde abril de 2023, a OPEP+ implementou uma redução voluntária de cerca de 1,65 milhão de barris por dia de petróleo bruto, seguida por um adicional de 2,2 milhões de barris por dia em novembro de 2023. No entanto, essas medidas não conseguiram impedir totalmente a perda de participação de mercado — a produção de petróleo dos EUA, Canadá e outros países continuou a aumentar. Assim, a partir de abril de 2025, a OPEP+ iniciou um plano de aumento de produção faseado, passando por várias rodadas de incremento, culminando em um aumento diário de 137 mil barris entre outubro e dezembro. A decisão de suspender o aumento reflete, na prática, uma readequação das expectativas de oferta do mercado.

Conflitos Geopolíticos e Energia Estratégica: Venezuela como Peça Chave

A Venezuela detém a maior reserva de petróleo comprovada do mundo, com reservas de petróleo pesado superiores a 300 bilhões de barris, além de recursos abundantes de gás natural, ouro, bauxita e outros minerais. A atenção das autoridades americanas às instalações energéticas do país não é casual — a infraestrutura dos EUA, transporte pesado e centros de dados de IA demandam intensamente petróleo de alta densidade.

Analistas acreditam que a intervenção estratégica dos EUA na indústria petrolífera venezuelana reflete uma nova dinâmica na geopolítica energética global. Se os EUA conseguirem reativar as operações das instalações petrolíferas do país, isso poderá alterar a longo prazo o cenário de oferta mundial de petróleo. Contudo, a curto prazo, considerando o tempo necessário para reconstrução de infraestrutura e os investimentos de capital, o impacto real nos preços do petróleo ainda será limitado.

Inflação e Taxas de Juros: A Paradoxo da Dominação Fiscal

Na segunda-feira, a ex-secretária do Tesouro dos EUA e ex-presidente do Federal Reserve, Janet Yellen, alertou na reunião anual da American Economic Association que a “dominação fiscal”(fiscal dominance) representa uma ameaça crescente à economia americana. Sua lógica central é: o aumento contínuo da dívida dos EUA pode forçar o Federal Reserve a manter taxas de juros baixas para aliviar a pressão de pagamento da dívida pública, o que, por sua vez, pode comprometer o controle da inflação.

Essa preocupação não é infundada. Trump já pediu publicamente ao Federal Reserve que reduza as taxas de juros para aliviar a carga da dívida, e, com a atualização do presidente do Fed prevista para janeiro, essa pressão política pode se intensificar.

De acordo com os dados econômicos mais recentes, o IPC de novembro nos EUA subiu 2,7% em relação ao ano anterior (abaixo dos 3% de setembro), enquanto o IPC núcleo aumentou 2,6%. O índice de preços PCE núcleo, de maior atenção pelo Fed, subiu 2,8% em relação ao ano anterior. O mercado acredita que a pressão inflacionária se deve principalmente ao impacto pontual das tarifas comerciais. No entanto, se a oferta de petróleo aumentar, não se pode descartar uma reativação do efeito das tarifas, gerando uma nova rodada de pressão inflacionária.

Fendas nas Expectativas do Mercado: Oferta e Demanda em Desalinho

Profissionais do setor preveem que, em 2026, o mercado internacional de petróleo enfrentará um cenário de excesso de oferta, já refletido nas atuais expectativas de preços. Isso indica que a volatilidade dos preços do petróleo ao longo do ano deve aumentar significativamente.

Nesse contexto, o mercado de ações dos EUA ainda tem fundamentos para continuar a tendência de alta no curto prazo, mas os investidores devem estar atentos ao ritmo. Especialmente considerando que a questão da dívida dos EUA é difícil de resolver em curto prazo, o foco do mercado pode se deslocar de investimentos em infraestrutura para melhorias reais na produtividade por meio de aplicações de IA.

Sinal Técnico do Nasdaq 100: Níveis de Suporte Chave a Serem Testados

O índice Nasdaq 100 subiu 0,36% no período, permanecendo acima de 25.300 pontos. Apesar de registrar quatro dias consecutivos de queda, a tendência geral não foi revertida.

No médio prazo, se o Nasdaq conseguir se firmar acima de 23.900 pontos, a tendência de alta pode continuar. No curto prazo, os investidores devem focar no suporte de 25.300 pontos — se essa região se sustentar, uma recuperação pode levar o índice a desafiar os 26.000 pontos, avançando até cerca de 27.630 pontos. O mercado atual depende de confirmar se a correção terminou, e os investidores devem monitorar de perto os sinais técnicos e a interação com o ambiente macroeconômico.