Jogo de consolidação antes da quebra de resistência crucial do Bitcoin — analisando a atitude real das instituições a partir do nível de 92K

O Bitcoin atualmente negocia-se perto de (96.91K dólares (dados mais recentes), com uma valorização de 1.95%, mas o mercado enfrenta uma interessante paradoxo: forças de alta claramente presentes, mas com força de ruptura limitada. O que estará por trás disso?

Que jogo está o mercado a jogar?

Em vez de dizer que o Bitcoin está a fazer uma “correção”, é mais preciso dizer que está a acumular cuidadosamente. Na quarta-feira passada, )7 de janeiro, o BTC caiu temporariamente para perto de 92.8 mil dólares, mas rapidamente rebotou, aproximando-se novamente do nível psicológico de 100 mil dólares. Este comportamento de “não conseguir cair mais” transmite um sinal: o mercado está a digerir, não a vender.

O analista da XBTO, George Mandres, levantou uma questão central: quando ações, ouro e outros ativos tradicionais atingem máximos históricos, o Bitcoin deve continuar a subir em linha ou deve fazer uma correção de acordo com o ciclo de quatro anos? Atualmente, o mercado escolheu uma resposta “ambígua” — nem sobe rapidamente, nem faz uma correção profunda.

Por quê? Porque o PNL foi reinicializado. Mandres aponta que, com o início de 2026, os investidores terão o PNL a zero, e estão a reequilibrar os fundos, procurando oportunidades de risco-retorno. É por isso que vemos:

Refluxo de fundos institucionais para o BTC

De acordo com os dados mais recentes, a entrada líquida diária de ETFs de Bitcoin em 2 de janeiro foi de 4,71 mil milhões de dólares — o maior fluxo diário desde 17 de dezembro do ano passado. Em contraste com a saída contínua de fundos no final de 2025, esta mudança é significativa.

Isto não é apenas uma reação mecânica ao “fluxo de fundos de início de ano”, mas reflete uma reavaliação dos ativos de risco por parte das instituições. Sem pressões financeiras, os investidores institucionais estão a aumentar gradualmente a sua exposição a ativos de alto risco (como o Bitcoin). A contínua entrada de fundos em ETFs indica uma mudança na perceção do mercado — de uma postura de observação por semanas para ações concretas.

O sentimento do mercado já mudou

Um dado: o índice de medo e ganância das criptomoedas subiu para 49 pontos, perto da zona de “ganância”, atingindo o máximo desde outubro de 2025. Isto é um reflexo direto da confiança do mercado.

O significado do aumento do índice é claro: os investidores estão a preparar-se para uma procura mais duradoura por BTC. Se o índice continuar a subir e entrar na zona de “ganância”, poderá confirmar uma maior demanda interna, sustentando as compras nos dias seguintes.

Ethereum a jogar um jogo diferente

Ao contrário do “crescimento cauteloso” do Bitcoin, o Ethereum apresenta características de reposicionamento de posições. O ETH negocia atualmente a 3.37K dólares, com uma diminuição no volume de contratos futuros em aberto — indicando que as instituições estão a fazer uma operação de “desalavancagem”.

Mas o mais importante: este processo não foi acompanhado de vendas à vista. Bradley Park, fundador da DNTV Research, acredita que a recente queda parece mais uma “diminuição de momentum” do que uma “quebra estrutural”. As posições estão a ser reajustadas para os níveis de julho de 2025 — e, com a entrada de novos fundos, o Ethereum pode estar numa posição mais favorável para subir.

O que os indicadores técnicos revelam

Resistência acima de 92.000 dólares, suporte em 85.000 dólares — o Bitcoin está a oscilar neste intervalo. Os sinais técnicos indicam:

RSI: mantém-se acima de 50, indicando que o momentum de compra ainda predomina. Desde que a inclinação continue a subir, reforça a pressão de curto prazo para alta.

TRIX: mostra uma inclinação positiva estável, aproximando-se do zero. Isto sugere que a pressão de venda está a diminuir, e o mercado está numa fase de transição. Quando cruzar acima do zero, o sinal de domínio de compra será mais claro.

Níveis-chave:

• 92.956 dólares — máxima recente, se os compradores conseguirem estabilizar aqui e consolidar, pode estabelecer uma tendência de alta de curto prazo
• 89.235 dólares — correspondente à média móvel simples de 50 semanas, enquanto o preço estiver nesta zona, o mercado continuará a lateralizar
• 85.652 dólares — a linha de suporte mais importante; uma quebra pode reativar a tendência de baixa de 2025

A análise do Glassnode: “Consolidação e rotatividade”

Dados on-chain recentes mostram que o mercado de opções está a reduzir riscos (queda no open interest, aumento na volatilidade prevista), mas o fluxo de fundos de ETFs spot nos EUA voltou a ser líquido positivo. Esta aparente contradição aponta para uma conclusão comum: o mercado está a reestruturar riscos, não a evitá-los completamente.

Em outras palavras: nem os touros estão mortos, nem os ursos dominam totalmente. O mercado aguarda uma direção decisiva — uma quebra acima de 92K ou um teste de 85K.

O que deve ser mais observado agora?

1. A resistência de 92.000 dólares — a sua superação eficaz determinará o tom de curto prazo
2. Fluxo de fundos em ETFs — entradas contínuas reforçarão a expectativa de alta
3. Evolução do índice de ganância — se subir para a zona de “ganância”, confirmará a recuperação da confiança do mercado
4. Posições de futuros institucionais — se conseguirem alavancar novamente com base na spot

O desempenho atual do Bitcoin é como um investidor astuto a testar os limites do adversário — fundos institucionais a entrarem, sentimento a recuperar, indicadores técnicos a melhorar, mas sem uma ruptura definitiva. Uma confirmação de que a quebra de 92K é eficaz pode marcar o início de uma aceleração nesta tendência.