EUR para USD mantém-se firme em 1.1650 enquanto os mercados aguardam dados-chave de emprego

A taxa de câmbio EUR para USD estabilizou-se perto do nível de 1.1650 durante a negociação asiática de sexta-feira, após uma tendência de baixa de cinco dias. Os participantes do mercado estão a exercer cautela antes do altamente esperado relatório de Emprego Não Agrícola dos EUA (Nonfarm Payrolls - NFP), que fornecerá orientações cruciais sobre a força do mercado de trabalho e a direção futura da política monetária do Federal Reserve. As expectativas para o NFP de dezembro situam-se em 60.000 novos empregos, uma diminuição significativa em relação aos 64.000 de novembro.

Sinais do Mercado de Trabalho dos EUA Mistos, mas Apoiam o Dólar

Dados recentes do mercado de trabalho dos EUA apresentaram um quadro nuançado que apoia a valorização do Dólar face ao par EUR para USD. O Departamento do Trabalho dos EUA divulgou dados de pedidos de subsídio de desemprego mostrando que as Pedidos Iniciais de Subsídio de Desemprego subiram para 208.000 na semana que terminou em 3 de janeiro, ligeiramente abaixo dos 210.000 previstos, mas superiores aos 200.000 da semana anterior. Mais significativamente, os Pedidos de Subsídio de Desemprego Contínuos aumentaram para 1,914 milhões, de 1,858 milhões, refletindo um aumento incremental nos pedidos sustentados de desemprego.

Este aumento modesto nos pedidos de subsídio de desemprego proporcionou suporte subjacente ao Dólar dos EUA, criando obstáculos para os traders de EUR para USD. Os dados do mercado de trabalho sugerem um abrandamento gradual nas condições de emprego, o que pode reforçar as expectativas de uma abordagem paciente por parte do Federal Reserve relativamente às reduções de taxas.

Panorama Económico da Zona Euro Mostra Sinais Mistos

No front europeu, indicadores económicos recentes pintam um quadro de estabilização com incertezas persistentes. O Índice de Clima Empresarial da Comissão Europeia melhorou para -0,56 em dezembro, de -0,66 anterior, sinalizando uma recuperação modesta no sentimento empresarial. Os índices de Confiança do Consumidor também fortaleceram-se de forma notável, subindo para -13,1 de -14,6, embora o Indicador de Sentimento Económico tenha diminuído ligeiramente para 96,7 de 97,1.

Os números do Índice de Preços ao Produtor revelaram uma dinâmica interessante: o PPI acelerou para 0,5% mês a mês em novembro, superando as expectativas do mercado de 0,2%, mas representando um aumento em relação aos 0,1% anteriores. No entanto, a nível anual, os preços ao produtor contraíram-se 1,7%, marcando o quarto mês consecutivo de deflação ano a ano nesta medida. A taxa de desemprego na Zona Euro diminuiu ligeiramente para 6,3% em novembro, de 6,4%.

BCE Mantém Postura Hawkish com Perspetiva de Inflação Estável

O Banco Central Europeu continua a demonstrar confiança na sua postura de política atual. O Vice-Presidente do BCE, Luis de Guindos, destacou na quinta-feira que o nível de taxa de juro existente permanece “apropriado”, observando que a inflação estabilizou na meta, apesar de incertezas consideráveis pela frente.

Análises de instituições financeiras de relevo revelam que a última pesquisa de inflação ao consumidor do BCE demonstra uma estabilidade notável nas expectativas de preços em múltiplos horizontes. As expectativas de inflação a um ano permaneceram ancoradas em 2,8%, as expectativas a três anos mantiveram-se firmes em 2,5%, e as expectativas a cinco anos permaneceram consistentes em 2,2% — todas bem alinhadas com o objetivo de médio prazo do banco central de 2%. Essa estabilidade nas expectativas de preços ao consumidor reforça a justificativa do BCE para manter as taxas de juro nos atuais 2,00% durante o curto prazo.

A persistência de expectativas de inflação estáveis sugere que o BCE possui confiança suficiente para permanecer em pausa, mantendo a dinâmica da taxa de câmbio EUR para USD influenciada principalmente por perspectivas de crescimento divergentes e trajetórias de política monetária relativas entre as economias dos EUA e da Zona Euro.

Perspetiva Técnica sobre EUR para USD

Com o par EUR para USD a consolidar-se numa faixa estreita em torno de 1.1650, os traders enfrentam um momento crítico à medida que o número de Emprego Não Agrícola se aproxima. Caso os dados de emprego decepcionem as expectativas com um valor significativamente abaixo de 60.000, o Dólar poderá sofrer pressões de venda, potencialmente oferecendo suporte ao EUR para USD. Por outro lado, uma criação de empregos mais forte do que o esperado poderá acelerar a força do Dólar e fazer o EUR para USD cair ainda mais. A confluência de mensagens cautelosas do BCE e de dinâmicas mistas no mercado de trabalho dos EUA provavelmente determinará se o EUR para USD se estabiliza ou rompe níveis técnicos nas sessões seguintes.