Perspectivas de preços do LNG e análise do mercado internacional de futuros de gás natural

O gás natural possui uma praticidade como recurso energético e um valor de investimento simultaneamente, sendo um produto central negociado ativamente no mercado de futuros. Em particular, o aumento do interesse na Perspectiva de preços do LNG tornou-se importante para compreender as tendências de mercado de 2025 e 2026. Neste texto, analisaremos de forma abrangente a estrutura dos futuros de gás natural, os fatores que influenciam a variação de preços e as perspectivas futuras do mercado.

Perspectivas do mercado de gás natural até 2026

Ao consolidar as previsões de principais instituições de análise energética e bancos de investimento, espera-se que a tendência de alta nos preços do gás natural continue nos próximos 2 anos. A Agência de Informação de Energia dos EUA prevê que o preço do gás natural no Henry Hub atingirá uma média de 4,2 dólares em 2025 e 4,5 dólares em 2026.

De acordo com análises da Goldman Sachs, os preços devem subir para cerca de 3,6 dólares em 2025 e 4,15 dólares em 2026, enquanto o JP Morgan prevê uma subida mais gradual, sugerindo 3,5 dólares em 2025 e 3,94 dólares em 2026. O Bank of America apresentou a previsão mais otimista, estimando aproximadamente 4,64 dólares em 2025 e cerca de 4,50 dólares em 2026.

No entanto, a Agência Internacional de Energia adverte que há uma alta probabilidade de que o aumento na oferta em 2025 não acompanhe o crescimento da demanda na Ásia, podendo gerar instabilidade de mercado e alta volatilidade. Essa incerteza deve persistir até 2026.

Compreensão básica de futuros e à vista

Antes de investir em gás natural, é essencial entender as diferenças estruturais entre futuros e à vista.

Diferença na forma de liquidação é o ponto de distinção mais fundamental. As negociações à vista ocorrem imediatamente, com pagamento feito logo após o contrato, enquanto os futuros envolvem o compromisso de realizar a transação em uma data futura específica(data de vencimento). Nos mercados à vista, não há conceito de vencimento, mas nos futuros, o contrato é automaticamente encerrado se ultrapassar a data de vencimento estabelecida.

Forma de entrega do ativo também difere. No mercado à vista, as partes trocam o ativo real, enquanto nos futuros, a bolsa garante o pagamento, podendo optar por entrega física na data de vencimento ou liquidação por diferença. O método de formação de preços também difere: o mercado à vista reflete o preço de mercado atual, enquanto os futuros baseiam-se na expectativa de preços futuros.

Uso de alavancagem é uma característica principal dos futuros. Como as negociações à vista são feitas de forma imediata, a alavancagem geralmente não é possível, ao passo que nos futuros, ela é viabilizada por meio de margens. Assim, investidores, fundos de hedge e empresas de gás natural utilizam futuros para obter lucros ou se proteger de riscos, enquanto o mercado à vista é mais voltado para consumidores finais.

Liquidez também favorece os futuros. Como contratos padronizados, são facilmente negociáveis, com maior participação de investidores e hedge funds, apresentando maior liquidez em comparação ao mercado à vista.

Principais fatores que movimentam os preços do gás natural

Os preços dos futuros de gás natural são influenciados por diversos fatores complexos.

Equilíbrio entre oferta e demanda é fundamental. Quando a demanda aumenta, os preços sobem; quando diminui, caem. Os principais fatores de demanda incluem consumo de aquecimento e refrigeração, atividade industrial e demanda por energia em usinas de geração elétrica. A oferta é determinada por volume de produção, tecnologia de extração, infraestrutura, políticas de países produtores e restrições às exportações.

Estações do ano e mudanças climáticas têm impacto direto. Ondas de frio ou calor extremo aumentam rapidamente a demanda por aquecimento ou refrigeração, causando variações de preço.

Condições macroeconômicas também são relevantes. Crescimento econômico global e doméstico, taxa de utilização da indústria manufatureira e produção de energia nas usinas refletem-se na demanda por gás natural.

Riscos geopolíticos não podem ser negligenciados. Conflitos internacionais, instabilidade política em países produtores e guerras aumentam a incerteza na cadeia de suprimentos, impactando imediatamente os preços.

Variações nos preços de energias alternativas influenciam a competitividade. Mudanças nos preços do petróleo, carvão e eletricidade afetam a demanda relativa por gás natural e, consequentemente, seus preços.

Situação atual do mercado e estratégias de investimento

Atualmente, os futuros de gás natural vêm apresentando uma tendência de alta contínua desde novembro passado. Os preços subiram mais de 85% em relação ao ano anterior e mais de 25% desde o início do ano. No entanto, considerando uma queda de aproximadamente 3% na última semana, percebe-se que o mercado mantém alta volatilidade.

Diante desse cenário, é possível considerar posições de compra na tendência de alta de médio prazo, mas é necessário estar atento às oscilações de curto prazo. Monitorar o mercado ou utilizar estratégias de negociação de curto prazo pode ser uma abordagem adequada para responder de forma flexível.

Produtos derivativos para negociação de gás natural

Além dos futuros tradicionais, há produtos que podem ser utilizados na negociação de gás natural. O contrato por diferença(CFD) é uma estrutura cujo lucro depende da diferença de preço entre o início e o fim da operação, sem a limitação de vencimento, permitindo encerrar a posição a qualquer momento.

Os CFDs geralmente oferecem maior alavancagem do que os futuros, possibilitando operações de grande porte com pouco capital. Além disso, é possível negociar não só gás natural, mas também ações, índices, moedas e outros ativos, com negociação 24 horas e sem obrigação de entrega física. O mais importante é que permitem operações de compra e venda, possibilitando lucros tanto em mercados de alta quanto de baixa.

Por outro lado, os CFDs costumam ter taxas mais elevadas que os futuros, menor liquidez, risco de slippage e maior complexidade, exigindo conhecimento especializado. O uso de alavancagem aumenta o risco de perdas, portanto, deve-se proceder com cautela.

Conclusão: Perspectiva de preços do LNG e preparação para investimento

De acordo com análises de instituições especializadas, a Perspectiva de preços do LNG deve continuar em alta até 2026. Contudo, a instabilidade na oferta, riscos geopolíticos e mudanças climáticas também elevam a volatilidade prevista.

Ao negociar futuros de gás natural, é importante compreender a estrutura básica do mercado, analisar os fatores que influenciam os preços e escolher estratégias de negociação compatíveis com seu perfil de investimento e tolerância ao risco. Diversas estratégias, como investimento de longo prazo, trading de curto prazo e hedge, podem ser adotadas, sempre com uma análise de mercado detalhada e gestão de riscos adequada.