Os touros do ouro enfrentam um teste de virada ou fracasso enquanto o Bitcoin fica atrás da corrida 'parabólica'

Fonte: Cryptonews Título Original: Os touros do ouro enfrentam teste decisivo enquanto o Bitcoin fica para trás na corrida ‘parabólica’ Link Original:

Contexto de Mercado

Os mercados globais de metais preciosos atingiram níveis sem precedentes esta semana, com ouro e prata quebrando recordes históricos anteriores. O aumento de ativos tangíveis reflete o movimento dos investidores para fora da dívida soberana em meio à crescente incerteza macroeconómica global. O Bitcoin ultrapassou o seu nível mais alto do ano durante o mesmo período, embora o seu movimento tenha parecido mais contido em comparação com os metais preciosos.

A Teoria da Rotação Ouro-para-Bitcoin

André Dragosch, chefe de investigação na Bitwise Europe, argumenta que os preços do ouro servem como um indicador líder para o mercado de criptomoedas. Através de testes de causalidade estatística, Dragosch demonstrou que o ouro tende a antecipar os movimentos do Bitcoin com um atraso de entre quatro e sete meses. Este padrão de “Rotação Ouro para Bitcoin” sugere que o capital institucional move-se para ativos digitais após inicialmente refugiar-se no ouro, uma vez que o apetite ao risco se estabiliza.

Observações de analistas indicam que, enquanto o ouro está numa fase de “descoberta de preço parabólica”, o Bitcoin está apenas nos estágios iniciais de uma mudança correspondente.

Dinâmica de Oferta e Impacto dos ETFs

Matt Hougan, Diretor de Investimentos na Bitwise, comparou o mercado atual de Bitcoin com o recente rally do ouro. Hougan explicou que o rally parabólico do ouro resultou do esgotamento da oferta após anos de compras maciças por parte dos bancos centrais.

Desde o lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista em janeiro de 2024, esses instrumentos compraram mais de 100 por cento da nova oferta emitida. Embora o preço tenha sido contido por vendas de detentores de longo prazo, o Bitcoin pode passar por uma reavaliação significativa assim que esses vendedores esgotarem as suas participações, semelhante ao que ocorreu com o ouro.

Sentimento de Mercado e Posicionamento em Opções

Recentes tensões macroeconómicas e incertezas relacionadas com políticas afetaram a estabilidade do dólar. Analistas de mercado observam que o ouro reage imediatamente como um ativo de refúgio seguro primário, enquanto o Bitcoin atrai capital após os choques iniciais do mercado serem absorvidos.

Nos mercados de derivados, os traders estão a posicionar-se de forma agressiva com opções de compra de alto strike para os próximos meses. Os analistas apontam para objetivos de alta substanciais para o Bitcoin, caso a correlação histórica com o ouro persista. Isto representaria ganhos percentuais semelhantes ao desempenho dos metais preciosos, com a prata tendendo historicamente a superar o ouro em fases finais de mercados de commodities em alta.